隨著中國太保三季度報告的出爐，五大A股上市險企前三季度“成績單”悉數(shù)浮出水面。10月29日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度五巨頭合計實現(xiàn)凈利潤1855.55億元，合計日凈賺6.8億元。從新單保費來看，五巨頭低迷依舊，同時，投資收益也呈現(xiàn)出分化態(tài)勢。不過，值得一提的是，巨頭們均瞄準健康這一巨大藍海，紛紛加碼布局。那么，面對外部發(fā)展環(huán)境復雜多變、宏觀經濟復蘇低于預期等多重“圍擋”，“保險+健康”能否成為助推巨頭們增長的新引擎?

前三季度凈利增速分化

整體來看，前三季度五家上市險企凈利潤呈現(xiàn)“四升一降”的格局，除中國平安外，四巨頭均實現(xiàn)正增長。

其中，中國人保和中國太保兩巨頭凈利潤均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，分別同比增長10.9%、15.5%至207.75億元、226.86億元。而中國人壽、新華保險的凈利潤分別為485.02億元、119.54億元，同比增長3%和7.6%。

對于前三季度業(yè)績分化原因，分析人士表示，受累于二級市場波動、折現(xiàn)率變動、準備金增提及資產減值侵蝕以及自然災害賠付同比提升等多重因素影響。

分板塊來看，具體到財產險，人保財險、平安財險的凈利潤增速均超過了10%，兩家公司的凈利潤分別是199.92億元、132.21億元，對應增速15.3%、20.16%。

人身險板塊中，五家公司凈利潤“三升兩降”，分化態(tài)勢明顯。除中國人壽和新華保險外，僅有人保健康凈利潤實現(xiàn)正增長。而平安壽險及健康險業(yè)務以及人保壽險凈利潤均兩位數(shù)下滑。

在外部經濟與金融環(huán)境不確定影響下，部分金融資產出現(xiàn)下跌及信用減值情況，對凈利潤增速重要推動力的投資收益造成負面影響。梳理發(fā)現(xiàn)，五家上市險企前三季度合計總投資收益4425.65億元，同比下滑0.12%。

中國人壽投資收益居于榜首，達到了1656.95億元，同比增長5.8%。對于投資收益5.8%的增速，中國人壽表示，公司適度調整固收資產配置節(jié)奏;緊密跟蹤權益市場，積極開展權益品種戰(zhàn)術再平衡，適時兌現(xiàn)收益。此外，密切跟蹤重點行業(yè)信用環(huán)境的變化，防范重點領域投資風險。

中國平安、中國太保、中國人保、新華保險前三季度投資收益分別是1035.64億元、736.64億元、509.19億元、487.23億元。

車險綜改疊加自然災害

負債端作為險企業(yè)務“雙輪”驅動之一，前三季度表現(xiàn)幾何備受關注。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度三家財產險公司保費收入“一降兩升”。平安產險、人保財險、太保產險合計保費收入6641.33億元，同比下降2.2%。其中，平安產險的保費收入下滑至1993.43億元。人保財險、太保產險的保費收入分別是3457.96億元、1189.94億元，均同比微增。

盡管車險綜合改革已實施一周年，對財險業(yè)影響猶存。具體來看，前三季度平安產險和人保財險均面臨車險保費增速“換擋”的局面，如平安產險的車險保費收入為1354.68億元，同比下滑7.9%;人保財險的車險保費收入1830.04億元，同比下滑8.2%。

對于車險保費收入拐點何時出現(xiàn)，首都經貿大學保險系副主任李文中表示，這很大程度上依賴宏觀經濟形勢的變化和經濟結構的改善，而這又與全球疫情是否能夠明顯好轉有關。對于上述問題，資深精算師徐昱琛則預測稱，車險綜改費率的下降已經利空出盡，今年10月以后車均保費相較于去年同期將不會出現(xiàn)大幅下滑。

除了車險綜合改革，暴雨等自然災害頻發(fā)也在一定程度上提高了險企的賠付率，使得財險市場經營形勢更嚴峻。從行業(yè)來看，今年保險業(yè)為河南、山西暴雨災后重建提供賠付超過84億元。

中國平安也在三季報中指出，平安產險應對河南特大暴雨，預計水災賠款總額超 34 億元。李文中指出，今年的北方多地發(fā)生暴雨災害，這會明顯增加財險業(yè)的賠付責任，給財險公司帶來較大的壓力。

不過，李文中也表示，這些嚴重的暴雨災害也會讓政府有關部門和民眾對發(fā)展保險業(yè)和購買保險產品產生新的認識，會推動財險業(yè)的發(fā)展。

壽險新單低迷 代理人清虛提質顯效

上市險企財產險保費整體承壓，壽險板塊亦不例外。

從經營表現(xiàn)來看，今年前9個月，五大上市險企壽險原保費收入為13142.29億元，同比下降0.47%。從新單表現(xiàn)來看，五家壽險公司三季度表現(xiàn)均不佳。

壽險新單低迷背后是前三季度壽險代理人清虛提質。截至今年三季度末，五大上市險企的個險渠道繼續(xù)減員。對于代理人隊伍不斷收縮，上海對外經貿大學保險系主任郭振華認為，代理人隊伍規(guī)模收縮還要持續(xù)一段時間。

那么，緣何保險代理人規(guī)模持續(xù)縮減?李文中表示，一是前些年代理人規(guī)?？焖僭鲩L所帶來的一種自然回歸，除營銷技能外，保險代理人還需具備一定金融門檻;二是近年來互聯(lián)網(wǎng)保險爆發(fā)式增長，對保險代理人產生了較大的替代作用;三是在疫情、經濟等外部因素影響下，保險行業(yè)當前適逢下行周期，壽險業(yè)正在轉型回歸保障之中，使保險代理人的收入水平增長承壓，降低了從業(yè)的吸引力;四是監(jiān)管部門強化了對自保件與互保件的監(jiān)管，進一步降低了代理人通過自保件、互保件沖業(yè)績的可能。

“雖然當前代理人隊伍規(guī)?？s減對壽險業(yè)產能產生了較大影響，但是退出的主要是那些依靠親友關系進行保險產品銷售的、產能較低的、缺乏持續(xù)性的代理人，留下的往往是產能更高、能夠有持續(xù)產出的代理人。因此代理人隊伍縮減雖然對壽險總產能有明顯影響，但是對壽險業(yè)整體經營效益的影響并不大，而且隨著時間的推移這種影響將會進一步降低。”李文中如是表示。

加碼健康布局 醫(yī)療生態(tài)圈接連落地

當前我國正處于消費升級與人口老齡化的趨勢中，壽險行業(yè)也在加速變革。

前三季度，健康市場為各家險企帶來不俗的經濟效益。以中國平安為例，在該公司超2.25億個人客戶中，有近63%的客戶同時使用了醫(yī)療健康生態(tài)圈提供的服務，其客均合同數(shù)達3.2個。

各家險企瞄準健康這一巨大藍海，紛紛加碼打造醫(yī)療生態(tài)圈。今年4月底，中國平安通過參與方正重整補齊了醫(yī)療生態(tài)圈最后一塊拼圖。10月28日，該公司首批高端健康管理中心在北京、深圳兩地同步掛牌成立，將進一步賦能保險銷售和服務，實現(xiàn)和健康險、壽險的無縫連接，設計出更符合客戶需求的健康管理產品。

而近日，中國太保也發(fā)布健康服務品牌“太醫(yī)管家”，旨在加速構建健康管理、保險產品、醫(yī)療服務三位一體的醫(yī)療健康生態(tài)圈。

此外，中國人壽通過合作平臺蠻牛健康在健康服務過程中實時獲取健康信息并定制數(shù)字化健康管理方案，為國壽及國壽外商業(yè)保險公司客戶提供全生命周期的健康管理及醫(yī)療服務。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，掘金健康市場，部分險企都不約而同地借助人工智能、大數(shù)據(jù)等手段，依托保險科技加速健康布局。從健康險發(fā)展來看，李文中表示，在疫情、經濟和嚴監(jiān)管等多重因素的影響之下，加上前期增長過快，導致當前健康險同樣增長乏力，需要謀求轉型升級。健康險轉型升級過程中需要借助科技手段，這包括保險科技及健康科技。

那么，如何在健康賽道奪魁?李文中認為，保險公司需要充分利用科技手段開發(fā)設計出更多的個性健康險產品，滿足不同人群的健康保障需求，開發(fā)設計銷售健康保險產品、健康管理、健康服務的組合性產品。更需要重視人口老齡化所帶來的長期發(fā)展機遇，開發(fā)一些保障責任簡單明了、保費適中、能夠滿足老年人需要的健康險產品，重視長期護理保險的開發(fā)與銷售。

關鍵詞： 上市險企 投資收益 宏觀經濟 險企業(yè)務