6月7日，醫療器械板塊小幅走高，申萬二級醫療器械行業指數漲0.53%。板塊內逾半數個股收漲，拱東醫療漲停，維力醫療、迪瑞醫療等漲超5%，睿昂基因、凱利泰、賽科希德則跌超7%。

政策層面，日前召開的醫療保障工作座談會研究部署藥品和耗材集中帶量采購改革、加強醫保基金監管等工作。會上提出要堅持全國一盤棋，穩步有序擴大集中帶量采購覆蓋面，把更多藥品和耗材納入采購范圍。同時，國家醫保局等八部門6月4日印發《關于開展國家組織高值醫用耗材集中帶量采購和使用的指導意見》，明確品種、企業、醫療機構的采購覆蓋范圍。重點將部分臨床用量較大、采購金額較高、臨床使用較成熟、市場競爭較充分、同質化水平較高的高值醫用耗材納入采購范圍。所有公立醫療機構均應參與集中采購。在質量標準、生產能力、供應穩定性、企業信用等方面達到集中帶量采購要求的企業均可參與集采。

國信研究表示，高值耗材政策框架明確，未來集采有望逐步常態化。經歷此前冠脈支架集采的大幅降價后，市場對于高值耗材集采已有較為充分的預期，未來預計從成熟品種開始，集采范圍逐步擴大。

浙商證券醫藥研究團隊認為，“創新賦能”“管線豐富”“前瞻布局”將成為企業的“核心護盾”。單純的微創新可能會被逐步被淘汰，具備跨越式創新性企業才可憑借產品獨特差異性、不可替代性的優勢提高分組議價能力，獲得確定性溢價空間及市場份額。產品管線豐富，產品迭代滿足多層次需求，能夠提供一體化解決方案的綜合企業，可憑借打包進院優勢、中標后節省的市場推廣費、大大縮短的資金回流時間以及豐富的市場結構，對沖掉可能的集采風險，獲得足夠競爭優勢。自主創新能力強、研發、管理、國際化市場前瞻布局的頭部企業，受到政策短期沖擊較小。

關鍵詞： 藥械 龍頭 受益 醫用耗材