光伏板塊最近不太平。

11月25日，隆基股份位于西安高陵的電池工廠發(fā)生小面積起火，而隆基的市值自11月起也不斷縮水；另一光伏牛股晶澳科技近日股價(jià)表現(xiàn)異常，連續(xù)兩天暴跌超10%。

另外，多地近期發(fā)文“暫緩屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目上馬”。

湖南省常德市發(fā)改委發(fā)出《關(guān)于暫緩新增光伏發(fā)電項(xiàng)目備案的通知》。該通知表示通過(guò)初步摸底，各區(qū)縣市申報(bào)項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)電網(wǎng)可消納能力，經(jīng)研究決定，全市暫停新增光伏發(fā)電項(xiàng)目備案工作(包括地面和屋頂)，待明確全市“十四五”擬開(kāi)發(fā)項(xiàng)目后，再行啟動(dòng)。

河南省發(fā)改委印發(fā)通知，要求平穩(wěn)有序推進(jìn)屋頂光伏發(fā)電建設(shè)。通知稱(chēng)，要引導(dǎo)牽頭企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)按照市場(chǎng)化原則加強(qiáng)合作，避免出現(xiàn)圈而不建、虛假宣傳、無(wú)資質(zhì)建設(shè)等擾亂市場(chǎng)秩序行為。作為試點(diǎn)地區(qū)的河南鄧州市此前已印發(fā)通知，嚴(yán)禁企業(yè)擾亂當(dāng)?shù)匚蓓斣圏c(diǎn)開(kāi)發(fā)工作。

盡管市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，“暫緩屋頂光伏項(xiàng)目上馬”政策是暫時(shí)的，本質(zhì)是要保障用電安全。在雙碳目標(biāo)下，推廣光伏發(fā)電與建筑一體化應(yīng)用的原則不會(huì)變。但受接連利空影響，使得光伏板塊“風(fēng)光不再”。

今年以來(lái)，硅料價(jià)格高居不下成為行業(yè)痛點(diǎn)，上游企業(yè)擁硅為王，利潤(rùn)不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上移。

作為全球最大的單晶硅片和組件制造企業(yè)，隆基股份前三季度的歸母凈利潤(rùn)分別為25.02億元、24.91億元、25.63億元，季度環(huán)比保持平穩(wěn)，但各季度較上年同期的增速變化則有明顯減弱。

今年前三季度的毛利率為21.30%，與去年同期27.84%的毛利率相比，有較大幅度的下調(diào)。同樣，其今年第三季度的毛利率為18.93%，也存在同比下降的情況。

有分析指出，公司業(yè)績(jī)受到了光伏用多晶硅、玻璃、膠膜等原材料因供應(yīng)不足而價(jià)格大幅上漲的影響，而這種影響在近幾個(gè)月一度隨著限電的到來(lái)而加劇。

但近期硅料價(jià)格迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。11月17日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)公布最新硅料價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在26.7-27.5萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)維持在27.22萬(wàn)元/噸不變；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.5-27.3萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)維持在26.99萬(wàn)元/噸不變。

硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，成交清淡價(jià)格持穩(wěn)的主要原因是：一方面不在少數(shù)的一線(xiàn)硅料企業(yè)已將訂單簽至12月中旬，無(wú)余量可簽，臨近年底并無(wú)庫(kù)存壓力，故不急于在市場(chǎng)走勢(shì)未定的階段為促成交而主動(dòng)調(diào)價(jià)；

另一方面近期硅片價(jià)格下調(diào)，雖是下游壓價(jià)的主要?jiǎng)恿Γ杵髽I(yè)的綜合效益指標(biāo)卻反向支撐其開(kāi)工率維持平穩(wěn)，硅料需求未減，同期供應(yīng)截止目前也暫未有增量釋放，故市場(chǎng)價(jià)格在供需維持緊平衡的狀態(tài)下依舊持穩(wěn)運(yùn)行。

國(guó)海富蘭克林基金經(jīng)理劉曉認(rèn)為，今年硅料漲價(jià)，中下游處于微利狀態(tài)；此外預(yù)計(jì)今年光伏的裝機(jī)低于年初的預(yù)期。她同時(shí)指出，預(yù)計(jì)光伏的周期波動(dòng)將在未來(lái)一定程度修復(fù)。“未來(lái)硅料降價(jià)，對(duì)中游將是一個(gè)利好。”

隨著平價(jià)時(shí)代到來(lái)，劉曉認(rèn)為，考慮到光伏滲透率的問(wèn)題，光伏當(dāng)下已經(jīng)從一個(gè)周期行業(yè)向成長(zhǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)變。她表示，“3060目標(biāo)”意味著2030年非石化能源占一次能源消費(fèi)的比重將達(dá)到25%左右，這意味著光伏還是有很大空間的。”

此外，劉曉還特地提到作為光伏重要組件的逆變器領(lǐng)域：“逆變器除了跟隨光伏行業(yè)快速發(fā)展意外，還有一個(gè)更大的市場(chǎng)就是儲(chǔ)能，成長(zhǎng)也非常迅速，而主產(chǎn)業(yè)鏈上的硅片、電池片和組件由于今年擴(kuò)產(chǎn)速度快，毛利率壓力較大，明年更多的是毛利率從底部向上修復(fù)的空間。”

海富通基金經(jīng)理?xiàng)顚幖握J(rèn)為，近期光伏板塊重回上漲主要原因是市場(chǎng)認(rèn)為上游原材料價(jià)格上漲處于尾聲，后續(xù)價(jià)格有望高位回落。

他說(shuō)：“隨著明年硅料、硅片、輔材價(jià)格的下降，組件和逆變器環(huán)節(jié)有望直接受益，板塊仍具有非常確定的投資邏輯。此外，美國(guó)于11月16日宣布下調(diào)201關(guān)稅，恢復(fù)雙面組件豁免權(quán)，關(guān)稅下調(diào)有望進(jìn)一步利好相關(guān)企業(yè)的組件出口。未來(lái)將主要尋找盈利改善明顯、明年增量明顯的投資標(biāo)的。”

關(guān)鍵詞： 硅 光伏