一季一次的超級財報周來襲，這讓整個市場的心都提到了嗓子眼兒。繼特斯拉打頭陣之后，谷歌、蘋果和微軟三家科技巨頭齊刷刷地交出了首波成績單。超出市場預期的增長讓人不得不服，但各家的反應卻大相徑庭，有的“凡爾賽”，有的悶聲發財，有的喜憂參半。而在資本市場，科技巨頭們此前一路飛奔的股價似乎已經進入了慢跑區間。

超強財報來襲

當地時間周二盤后，蘋果、微軟和谷歌母公司Alphabet三大科技公司財報密集登場。三家公司的收入和盈利均大幅上升，超過了市場本已十分樂觀的預期。

蘋果公司此次發布的是2021財年第三財季業績，即2021年第二季度的財報。報告顯示，蘋果公司第三財季凈營收為814.34億美元，超出市場預期的733.3億美元，同比增幅為36%，創公司史上同期營收新高;凈利潤為217.44億美元，同比增長93%。

和蘋果一樣，谷歌母公司Alphabet的業績也超出了分析師預期。數據顯示，Alphabet上季度則營收618.8億美元，同比大增62%，也超過市場預期的561.9億美元;每股盈利27.26美元，市場預期則為19.24美元;凈利潤更是達到185.3億美元，比分析師預期的高出約10%。

另一家巨頭微軟不僅公布了二季度報，還公布了2020財年的整年業績。財報顯示，微軟二季度營收為461.52億美元，同比增長21%。

凈利潤方面，在截至6月30日的這一財季，微軟的凈利潤為164.58億美元，同比增長47%，每股攤薄收益為2.17美元，超出分析師此前預期。相比之下，微軟在去年同期的凈利潤為112.02億美元，每股攤薄收益為1.46美元。

而從全財年來看，微軟的營收為1681億美元，同比增長18%，凈利潤為612億美元，同比增長28%。

除了科技公司，芯片巨頭AMD也發布了二季度財報，業績一如往常地超出市場預期。公司本季度營業額為38.5億美元，同比增長達99%。此外，量價齊升的芯片給AMD帶來了盈利能力的爆發，二季度AMD凈利潤7.1億美元，同比暴增352%，凈利率則達到18.4%。

數字化需求

雖然業績超出預期，但大幅的增長并不令人意外。在深度科技研究院院長張孝榮看來，科技巨頭業績增長的主要原因是全球疫情的蔓延加速了市場對數字化需求的增長。這種需求表現為數字終端、云計算和各種相關應用。

而具體到不同的公司，拉動業績的引擎則是各有千秋。比如蘋果的亮眼成績，大中華區營收功不可沒，同比增幅高達58%，在電話會議中，蘋果表示“中國消費者對iPhone 12 Pro產品的反響尤其強烈”。

對Alphabet來說，廣告收入仍然是業務“主心骨”，達到了504.4億美元，同比大增69%，比上一季度32%的增長翻了一倍。據谷歌表示，零售行業是本季度廣告增長的最大貢獻者。而在廣告的子項之中，YouTube 的表現非常搶眼。財報顯示，今年二季度YouTube收入超過70億美元，同比增長83%。

谷歌及Alphabet CFO露絲表示，公司第二季度營收619億美元的強勁表現反映了消費者在線活動的增加和廣告客戶支出的廣泛增強。此外，谷歌云業務收入達46.3億美元，雖然好于預期的44億美元，但只有廣告業務的不到十分之一。

雖然在谷歌的存在感稍弱，云業務卻成為了微軟不可或缺的一部分。疫情期間，持續工作和在家學習的趨勢推動了對微軟服務的需求增加，而正是這樣的“云”生活及工作模式為微軟增加了動力，并一直持續至今。

上季度，快速增長的Azure云平臺是微軟的主要引擎。當季Azure收入增長了51%，創下5個季度以來的最快增速。同時，在軟件營收上，以微軟Office套件的生產力和業務流程部門的商務訂閱營收為146.91億美元，同比增長25%。

投資者的隱憂

雖然歡喜多多，隱憂也不少。在硬件方面，微軟這一次并沒能延續“巨硬”的名號，Surface業務的營收也出現了遜于預期的20%下降。同時受到硬件出貨量降低的影響，硬件廠商的Windows OEM業務出現3%的營收下滑。

除此之外，微軟來自游戲板塊Xbox的內容和服務的收入在本季度下降了4%。而去年同期該業務增長達到65%，前幾個季度也都是保持在30%的增長以上。

對谷歌來說，云業務則成為了心病。據研究公司Gartner測算，谷歌在云計算業務市場份額僅為6%，大幅落后于領跑的亞馬遜和微軟。上述兩家企業在云計算業務的市場份額分別達到41%和20%。

此外，Delta毒株的新一輪蔓延也不容小覷。Alphabet首席財務官Ruth Porat說，消費者支出雖然保持，但“我們認為預測長期趨勢仍然為時尚早，特別是考慮到最近全球病例持續增加”。她預計公司第三季度營收增長推動力將減弱。

出于種種影響，除了谷歌在盤后財報發布后微漲0.95%之外，蘋果、微軟都延續了跌勢。蘋果股價盤后跌1.2%，微軟則跌0.8%。

對于業績走強股價卻走弱，以及未來的業績展望，北京商報記者聯系了三家公司，但截至發稿還未收到回復。

事實上，科技巨頭們的股價在經過一年的狂奔后似乎有些飛不動了。據彭博社報道，市場反應冷淡是因為在某種程度上，投資者懷疑這些公司能否在未來幾個季度繼續保持兩位數的增長。

據統計，今年投資者已經向最大科技公司的股票投入了數千億美元。截至周二收盤，今年蘋果股價已上漲11%，而Alphabet股價已上漲51%，微軟股價已上漲29%。

“隨著世界經濟從疫情低點反彈，蘋果和微軟的市值都超過了2萬億美元。所有公司都看好其前景，但由于過去一年的勢頭正出現減弱的跡象，投資者的樂觀情緒有所下降。”彭博社指出。

此外，反壟斷也是科技公司逃不開的監管。美眾議院司法委員會于6月底審議了多項針對美科技巨頭的反壟斷法案，分析認為，美國大型科技巨頭正面臨來自監管機構和各種訴訟日益加大的壓力。

雖然隱憂重重，但這些公司雄厚的實力依然堅挺。張孝榮認為，國際科技巨頭企業創新能力強大，在前沿技術領域布局多年，形成了足夠的資源和積累，維持著引領新一輪技術浪潮的優勢，在顛覆式技術出現之前，巨頭還將保持相當的增長。

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