近年來，我國企業多頭融資、過度融資的問題日趨突出，一些大中型企業債務規模大，杠桿率高，財務負擔重，償債能力弱，存在嚴重風險隱患。

6月1日，為抑制多頭融資、過度融資行為，有效防控重大信用風險，中國銀保監會印發了《銀行業金融機構聯合授信管理辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》)，并部署開展試點工作。《辦法》中要求，在3家以上銀行業金融機構有融資余額，且融資余額合計在50億元以上的企業，銀行業金融機構應建立聯合授信機制。

中國銀行業協會首席法律顧問卜祥瑞向21世紀經濟報道記者表示，近年來一系列企業集團重大信用危機的爆發，反映了多頭融資、過度授信的危害性，同時也暴露出銀行業金融機構在企業真實債務水平評估上的缺陷。聯合授信機制建立，將有利于提升銀行業金融機構信用風險管控能力，有效遏制多頭授信、過度融資，優化金融資源配置，提高資金使用效率。

至于聯合授信機制是否會影響企業融資?銀保監會有關負責人表示，不會對企業融資行為產生嚴重影響。按照《辦法》規定的標準，應建立聯合授信機制的企業數量很少，不足全部企業的千分之一,絕大多數企業不受影響。據調查,對于達到聯合授信機制建立標準的大型企業，其首要問題往往不是資金緊缺。

大中企業過度融資的風險

近年來，我國相繼爆發多起企業重大信用風險事件，其中債務危機中不僅涉及金融債務巨大，而且涉及銀行業金融機構債權人數量少則十幾家、幾十家，甚至上百家，往往涉及幾個或十幾個省市的銀行業金融機構。

根據銀行業內部數據統計分析，貸款余額達到一定規模的企業均在不同程度上存在多頭授信問題。如在貸款余額50億以上多頭授信的企業中，相當一部分在5-10家銀行業金融機構獲得授信，貸款余額超過100億的企業普遍在10-15家銀行業金融機構獲得授信。

卜祥瑞認為，“多頭授信、過度授信、不適當分配授信削弱了企業風險承受能力，加劇了企業的高杠桿，降低了銀行風險管控能力，放大了銀行體系的脆弱性，擴大了金融體系的不穩定性”。

銀保監會有關部門負責人在回答記者提問時也表示，少數企業過度融資也擠占了稀缺的金融資源，降低了資源配置效率。當前，對防范單一銀行對單一企業(企業集團)的授信集中度風險已建立了相應的監管制度，但對于約束多家銀行對單一企業過度融資還缺乏相應的監管制度安排。

某國有大行風險管理部總經理在接受21世紀經濟報道記者采訪時也表示，“對一些大中型企業，銀行競相‘壘大戶’。很多企業財務上沒有硬約束，銀行給錢就用，錢多了就多元化發展，攤子鋪太開了銀行也不能有效束縛，多元化業務失敗后就最終產生了風險，還把銀行一起綁架了。”

卜祥瑞認為，造成企業多頭融資、過度授信有多方面原因，除了銀行業對企業融資行為缺乏有效約束。銀行間也存在對客戶的不當競爭。“部分銀行為了擴大市場規模，放松信貸投放標準，特別是一些中小銀行迷信大銀行授信政策，盲目跟風授信。銀行業金融機構之間為了競爭，刻意設置客戶信息共享壁壘。個別銀行金融機構甚至為了市場營銷，利用戰略合作進行形式授信，加大了授信泡沫。”

卜祥瑞表示，還有一個因素是銀企信息嚴重不對稱。一些企業利用銀行間的信息不對稱，在不同渠道進行多頭融資。由于工商行政企業登記信息不全面，股東、法定代表人身份信息真實性尚未進行實名登記注冊，銀行對關聯企業信息把握難上加難。銀行對企業融資的全貌掌控困難重重。企業通過互聯網融資、民間借貸融資脫離監管，在征信系統中也不可能全面、客觀反映。甚至出現了一個企業以一套申貸材料在多家銀行獲得授信的現象。

聯合授信確定最高融資額度

銀保監會前述負責人表示，聯合授信機制彌補了銀行業對企業多頭融資、過度融資行為缺乏事前控制和事中監測的監管制度缺陷，有助于銀行業金融機構準確掌握企業實際融資狀況，科學評估其整體風險水平，預先識別和前瞻防控風險。

同時，聯合授信機制有助于強化銀行間信息共享，抑制銀行之間因信息割裂導致的授信不審慎，壓縮企業多頭融資的制度空間，有效防范企業超出其償債能力的融資。

聯合授信機制的主要目標是防范企業重大信用風險事件，適用對象為債權人數量多、債務規模大、外部風險影響廣的大中型企業。本次出臺的《辦法》確定了應建立聯合授信機制的企業范圍。“在3家以上銀行業金融機構有融資余額，且融資余額合計在50億元以上的企業，銀行業金融機構應建立聯合授信機制。對在3家以上的銀行業金融機構有融資余額，且融資余額合計在20-50億元之間的企業，銀行業金融機構可自愿建立聯合授信機制。”

《辦法》中規定，企業債權銀行應簽署聯合授信成員銀行協議，并組建聯合授信委員會。聯合授信委員會應對企業運行管理、經營效益、重大項目投資、對外擔保、關聯交易、交叉違約等信用風險有關情況進行監測。并根據企業經營和財務情況測算其可承受的最高債務水平，就測算依據和測算結果與企業充分溝通，協商一致后共同確認企業聯合授信額度。

為了建立企業財務硬約束，《辦法》中明確，企業實際融資總額不得超過雙方確認的聯合授信額度。聯合授信委員會測算企業聯合授信額度時應至少考慮資產負債水平、利潤及其增長率水平、經營現金流、所屬行業、所在區域、還款歷史、經營年限等要素。

卜祥瑞認為，企業融資應該包括銀行業金融機構對企業的貸款(含貿易融資)、票據承兌和貼現、投資、債權投資、特定目的載體投資、開立信用證、保理、擔保、貸款承諾，以及其他實質上由銀行承擔信用風險的融資，囊括了企業銀行業金融機構一切債務融資行為。

為穩妥推進聯合授信機制，銀保監會要求各銀監局在轄內選取性質、行業、規模上具有代表性的企業開展聯合授信試點工作，并對試點工作的組織協調、跟蹤指導、評估總結等方面提出具體要求。

據卜祥瑞介紹，近年來，福建、浙江、江蘇、重慶等銀監局、行業協會為了防控多頭融資、過度授信風險都探索建立了聯合授信機制，取得了一定風險管控效果。在國際上，銀團貸款制度、主辦行制度、杠桿管理制度為我國開展聯合授信管理提供了很好的經驗借鑒。

前述國有大行風險管理部總經理也表示，這對大中企業信用風險防范是好事，但是由于各家銀行判斷不一致，有的銀行想跑出來的，有的還想多授信難免存在博弈，通過試點可以看看銀行的博弈會怎么做。他建議這種聯合授信機制，應該是各家銀行報給銀監局、銀行業協會。銀監局或者協會再把信息反饋給各個銀行，擔任類似“烽火臺”的作用。

《辦法》中也規定，當企業融資達到聯合授信額度90%或者出現數額較大的不良資產，企業發行的債券違約或出現其他重大風險事件時，進入企業融資風險預警狀態。對處于預警狀態企業的新增融資，要求銀行應采取更加審慎嚴格的信貸審批標準、風險管控措施和風險緩釋手段。

至于聯合授信委員會與債委會的關系，銀保監有關負責人表示，“聯合授信機制立足關口前移，通過建立事前控制和事中監測等機制抑制企業多頭融資、過度融資的行為;債委會機制主要針對已經出現償債風險的企業，開展債務重組、資產保全等風險處置工作。聯合授信機制和債委會機制互為協同、互為補充，構成覆蓋事前、事中、事后全流程的風險防控體系，切實防范潛在重大信用風險。”

關鍵詞： 多頭 風險 事件