21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張賽男 實(shí)習(xí)生漆慧琳上海報(bào)道

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8月24日晚間，瀾起科技（688008.SH）發(fā)布的半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.28億元，同比下降51.87%；凈利潤(rùn)8185.58萬元，同比下降87.98%；扣非凈利潤(rùn)為381.20萬元，同比減少99.23%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.46億元，同比減少76.33%。

作為內(nèi)存接口芯片龍頭，瀾起科技的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亦是行業(yè)調(diào)整的一個(gè)縮影。

公司表示，上半年，受宏觀環(huán)境影響，服務(wù)器及計(jì)算機(jī)行業(yè)需求下滑，行業(yè)整體面臨去庫存的壓力。

公開信息顯示，瀾起科技的產(chǎn)品內(nèi)存接口及模組配套芯片、PCIeRetimer芯片、MXC芯片、津逮?CPU以及混合安全內(nèi)存模組等主要應(yīng)用于服務(wù)器，因此，服務(wù)器行業(yè)的發(fā)展情況與其業(yè)務(wù)緊密相關(guān)。

而今年上半年，服務(wù)器市場(chǎng)并不樂觀。TrendForce集邦咨詢表示，“第一季受淡季效應(yīng)與終端庫存修正影響，服務(wù)器出貨量環(huán)比減少15.9%；第二季由于過往產(chǎn)業(yè)旺季并未如期發(fā)生，環(huán)比增長(zhǎng)預(yù)估僅9.23%。此外，除了OEM調(diào)降出貨量以及供應(yīng)鏈庫存持續(xù)調(diào)整等持續(xù)影響服務(wù)器出貨量之外，ESG議題使CSP延長(zhǎng)服務(wù)器使用年限，進(jìn)而降低采購(gòu)量，同時(shí)順應(yīng)企業(yè)控制資本支出，OEM提高舊平臺(tái)的支援年限，也是影響市況的原因之一。”

結(jié)合瀾起科技的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，也是自今年一季度開始下滑。一季度營(yíng)收下滑53.41%，凈利潤(rùn)下滑93.56%，扣非凈利潤(rùn)大降99.87%。彼時(shí)公司表示，業(yè)績(jī)下滑是受服務(wù)器及計(jì)算機(jī)行業(yè)需求下滑導(dǎo)致的客戶去庫存影響。

分產(chǎn)品線來看，互連類芯片是瀾起科技的主要收入來源，營(yíng)收占比超9成，包括內(nèi)存接口芯片、內(nèi)存模組配套芯片、PCIeRetimer芯片、MXC芯片、CKD芯片等。2023年上半年，公司互連類芯片產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)銷售收入9.10億元，同比下降26.37%，毛利率為57.01%。

津逮?服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)銷售收入0.14億元，同比下降98.00%，毛利率為15.37%。

據(jù)悉，津逮?服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品包括津逮?CPU和混合安全內(nèi)存模組（HSDIMM?），該平臺(tái)是瀾起科技面向中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的本土服務(wù)器平臺(tái)解決方案。公司在半年報(bào)中也表示，鑒于服務(wù)器CPU以及內(nèi)存模組的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高，需要較長(zhǎng)的測(cè)試及認(rèn)證周期，公司作為行業(yè)生態(tài)的新進(jìn)入者，需要一定時(shí)間在該領(lǐng)域立足。而從半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，其收入貢獻(xiàn)較小，且處于急劇下滑的狀態(tài)。

如果分季度來看，瀾起科技表示二季度各項(xiàng)指標(biāo)還是有所回暖。

公司稱，2023年第二季度，隨著DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片出貨量較上季度顯著提升，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.08億元，環(huán)比增長(zhǎng)21.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)0.62億元，環(huán)比增長(zhǎng)215.08%；剔除股份支付費(fèi)用影響后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.89億元，環(huán)比增長(zhǎng)75.02%；受益于DDR5內(nèi)存接口芯片出貨量占比提升，公司2023年第二季度毛利率為58.83%，較第一季度提升5.54個(gè)百分點(diǎn)。

“基于當(dāng)前情況，公司Q2環(huán)比Q1多項(xiàng)指標(biāo)是有所提升的，但對(duì)于下半年，站在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)我們沒有辦法做出預(yù)估。”8月25日，瀾起科技相關(guān)人士對(duì)以投資者身份致電的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

實(shí)際上，不僅是服務(wù)器芯片有所下滑，受下游市場(chǎng)需求調(diào)整的影響，多家服務(wù)器廠商也出現(xiàn)了明顯的業(yè)績(jī)下降。

比如，服務(wù)器龍頭浪潮信息（000977 .SZ）公告顯示，2023年上半年，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.86億元-3.82億元，同比下降60%-70%。扣非凈利潤(rùn)為627.96萬元-10170.61萬元，同比下降88%-99%。公司表示，受全球GPU及相關(guān)專用芯片供應(yīng)緊張等因素的影響，公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了下滑。

無獨(dú)有偶，中國(guó)長(zhǎng)城（000066 .SZ）預(yù)計(jì)上半年虧損約6億元-7億元，比上年同期下降101.59%-135.18%。公司稱受信創(chuàng)市場(chǎng)階段性轉(zhuǎn)換、國(guó)際業(yè)務(wù)需求萎縮及系統(tǒng)裝備業(yè)務(wù)政策調(diào)整等因素疊加影響，訂單大幅下滑導(dǎo)致收入減少，投資收益同比亦大幅下降。

在市場(chǎng)對(duì)算力需求激增的背景下，服務(wù)器廠商業(yè)績(jī)下滑似乎與市場(chǎng)預(yù)期并不一致。

對(duì)此，分析人士指出，隨著成熟市場(chǎng)加息和后疫情時(shí)代云服務(wù)需求下降，企業(yè)和消費(fèi)者的傳統(tǒng)云支出持續(xù)受到影響，云服務(wù)提供商（CSP）的數(shù)據(jù)中心建設(shè)也不斷放緩。為了滿足生成式人工智能需求的增加，CSP將部分一般服務(wù)器預(yù)算轉(zhuǎn)向價(jià)格更高的人工智能服務(wù)器。因此，2023年第二季度服務(wù)器整體采購(gòu)量有所下降。

不過，市場(chǎng)預(yù)計(jì)第三季度全球服務(wù)器出貨量將溫和反彈，主要?jiǎng)恿蛠碜杂趯?duì)AI服務(wù)器的投入。

瀾起科技就在半年報(bào)中表示，隨著AIGC的快速發(fā)展，將有望帶動(dòng)AI服務(wù)器的需求增加，從而一定程度上緩解行業(yè)去庫存的壓力。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，2023年AI服務(wù)器（包含搭載GPU、FPGA、ASIC等）全球出貨量近120萬臺(tái)，年增38.4%，占整體服務(wù)器出貨量近9%，至2026年將占15%。

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