小明永久免费大陆在线观看-小明永久免费视频-小明永久视频免费播放-小嫩妇好紧好爽再快视频-小嫩嫩12欧美-小日本xxx

首頁 房產 > 正文

天味食品(603317)2023年半年報點評:定制餐調增長提速 期待旺季表現


(資料圖片)

事件:公司發布2023 年半年報,23H1 公司實現營業總收入14.26 億元(yoy+17.42%),歸母凈利潤2.08 億元(yoy+25.09%),扣非歸母凈利潤1.78 元( yoy+21.76% )。其中, 23Q2 實現營業總收入6.59 億元(yoy+12.71%),歸母凈利潤0.80 億元(yoy+21.03%),扣非歸母凈利潤0.59 億元(yoy+22.04%)。

核心品類穩步成長,定制餐調渠道增長提速。分產品,23Q2 公司火鍋調料/中式菜品調料營收分別為2.56/3.75 億元,分別同比+7.6%/+21.6%,核心品類持續增長。分渠道,23Q2 經銷渠道/電商/定制餐調渠道營收分別為4.79/0.78/0.82 億元,分別同比+0.7%/+124.9%/+44.2%,電商渠道實現翻倍式成長,主要系公司23Q2 并表線上中小B 渠道復調龍頭食萃食品;定制餐調業務表現亮眼,主要系餐飲端需求持續復蘇,公司持續加強與頭部連鎖餐飲合作與拓展。分區域,23H1 西南/華中/華東/西北/華北/東北/華南營收分別為4.17/2.35/3.43/0.93/1.58/0.68/0.93 億元, 分別同比+26.54%/+19.60%/+14.40%/-6.81%/+25.18%/+7.98%/+9.50%,核心市場西南/華中/華東速較快,華北地區成長表現較優。截至23H1 末,公司經銷商數量合計3305 家,相比22 末凈減少109 家,其中西南/華中/華東/西北/華北/東北/華南地區分別凈減少52/7/13/9/6/9/13 家,主要系公司堅持優商扶商策略,主動優化經銷商質量。

Q2 毛利率結構性下降,期間費用率收縮。23Q2 公司毛利率31.13%(yoy-3.38pcts),毛利率下滑主要系23Q2 定制餐調渠道增長提速后營收占比提升,結構性拉低綜合毛利率。期間費用率20.49%(yoy-3.42pcts),其中銷售費用率11.42%(yoy-6.60pcts),管理費用率8.24%(yoy+2.49pcts),研發費用率1.40%(-0.00pcts),財務費用率-0.57%(yoy+0.69pcts)。管理費用率增加主要系股份支付費用、人工成本、咨詢服務費用增加。財務費用率增加主要系利息收入減少。歸母凈利率14.58%(yoy+0.90pcts),盈利能力持續增強。

投資建議:23H1 公司并購食萃食品,有望為全年貢獻營收&利潤增量。同時,公司中小B 線上渠道和對應產品已基本補齊,公司將具備服務包括從單店到大型連鎖餐飲在內的B 端客戶的能力,支撐公司多渠道穩步發展。看好復調細分賽道成長性和公司全國性擴張進程。我們預計公司2023-2025 年營收分別為32.78/39.37/46.91 億元,同比增長21.8%/20.1%/19.1%,歸母凈利潤分別為4.27/5.17/6.34 億元,同比增長24.9%/21.2%/22.6%,當前市值對應PE 分別為31/26/21X,維持“推薦”評級。

風險提示:消費需求疲軟、食品安全事故、原材料價格大幅波動等

關鍵詞:

最近更新

關于本站 管理團隊 版權申明 網站地圖 聯系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 創投網 - m.zhigu.net.cn All rights reserved
聯系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖ICP備2022009963號-3

亚洲精品国产成人 | 91久久精品国产91久久性色也 | 国产成人性毛片 | 久久婷婷五月综合97色直播 | 久久久久99精品国产片 | 成人免费看黄页网址大全 | 小13箩利洗澡无码免费视频 | 精品久久亚洲中文无码 | 最近中文字幕mv在线资源 | 91在线免费视频观看 | 久久国产免费一区二区三区 | 天天鲁在视频在线观看 | 国产成人精品av | 国产精品特级毛片一区二区三区 | 久久精品视频在线看99 | 三年片免费观看大全有 | 乌克兰少妇xxxx做受野外 | 内射无码专区久久亚洲 | 国产伦精品一区二区三区妓女 | 精品国产精品三级精品av网址 | 亚洲av无码一区二区三区性色 | 国产尤物福利视频在线观看 | 免费无码又爽又刺激聊天app | 免费a级毛片18禁网站免费 | 小蜜被两老头吸奶头在线观看 | 丰满老熟妇好大bbbbb | 成人a大片高清在线观看 | 爱情岛论坛网亚洲品质 | 成人亚洲精品一区二区 | 欧美xxxx黑人又粗又长 | 无码人妻精品一区二区蜜桃百度 | 秋霞在线观看秋 | 男人天堂网2017 | 中文日产码2023天美 | 国产精品内射后入合集 | 国产亚洲欧美在线 | 亚洲人成无码网站 | 成人av手机在线观看 | 真人做人试看60分钟免费视频 | 色婷婷综合久久久久中文字幕 | 韩国三级欧美三级国产三级 |