小明永久免费大陆在线观看-小明永久免费视频-小明永久视频免费播放-小嫩妇好紧好爽再快视频-小嫩嫩12欧美-小日本xxx

首頁 服務 > 正文

業績預告超預期,核心產品需求旺盛


(相關資料圖)

東阿阿膠(000423)

投資要點

事件:公司發布2023年半年度業績預告,報告期內實現歸母凈利潤5.1-5.5億,同比增長65%-78%;扣非凈利潤4.7-5.1億元,同比增長76%-91%。

Q2業績超預期,阿膠系列需求持續旺盛。單二季度公司實現歸母凈利潤2.8-3.2億,同比增長45%-65%,中值3億(+55%);實現扣非凈利潤2.58-2.98億元,同比增長47%-70%,中值2.78億(+58%)。收入端,由于公司繼續夯實核心基石業務,東阿阿膠塊市場份額明顯提升,二季度保持穩健增長;復方阿膠漿大品種戰略持續發力,桃花姬阿膠糕全渠道實現快速增長,我們預計復方阿膠漿和桃花姬的增速快于整體。利潤端,原材料價格穩中有降疊加內部改革帶來的經營效率提升,自2022年開始公司利潤率也在穩步回升。

看好核心產品銷售回升,23年聚焦增長+效率。1)東阿阿膠:公司品牌認知度和驢皮原材料資源優勢明顯,目前終端價格企穩,隨著公司渠道生態治理成效顯現,市占率有望恢復高水平。2)復方阿膠漿:十四五戰略品種,醫保支付限制解除以及治療癌因性疲乏新適應癥拓寬,有望加速復方阿膠漿在醫療渠道放量;同時公司推出小包裝下沉縣鄉市場,通過學術推廣以院內帶動院外,復方阿膠漿有望成為公司快速增長的重要驅動力。3)桃花姬:極富女性氣質的“桃花姬”品牌定位與公司原有消費群體形成區隔,營銷策略調整后更加注重消費品邏輯,公司通過線上+線下雙渠道協同發展,加速觸達年輕用戶,桃花姬有望恢復穩健增長。

盈利預測和投資建議:我們預計2023-2025年公司實現營業收入48.46、56.05、65.10億元,同比增長19.90%、15.66%、16.14%,實現歸母凈利潤10.82、13.27、16.51億元同比增長38.77%、22.63%、24.36%。考慮到公司為中藥滋補老字號,核心產品阿膠系列銷售重回正軌,正在逐漸形成藥品+健康消費品雙輪驅動增長,維持“買入”評級。

風險提示事件:原材料價格波動的風險;阿膠塊、復方阿膠漿恢復不及預期風險;政策變化風險;研報使用信息數據更新不及時的風險。

關鍵詞:

最近更新

關于本站 管理團隊 版權申明 網站地圖 聯系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 創投網 - m.zhigu.net.cn All rights reserved
聯系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖ICP備2022009963號-3

99久久久精品免费观看国产 | 性色av一二三天美传媒 | 欧美丰满熟妇xxxx性ppx人交 | 国产9色在线 | 日韩 | 久久精品女人天堂av免费观看 | 熟妇人妻无乱码中文字幕 | 偷偷色噜狠狠狠狠的777米奇 | 久久精品蜜芽亚洲国产av | 啦啦啦www播放日本观看 | 国产偷国产偷精品高清尤物 | 亚洲aⅴ天堂av天堂无码麻豆 | 波多野结衣中文字幕一区二区三区 | 久久亚洲私人国产精品 | 精品无人码麻豆乱码1区2区 | 国产精品涩涩涩视频网站 | 国产精品无码久久综合网 | а√天堂资源8在线官网在线 | 少妇精品导航 | 曰韩人妻无码一区二区三区综合部 | 色一情一乱一伦一区二区三欧美 | 色两性网欧美 | 亚洲精品无码午夜福利中文字幕 | 国产乱色精品成人免费视频 | 欧美性xxxxx极品老少 | 欧美黑人粗大xxxxbbbb | 级毛片内射视频 | 久久久久成人片免费观看蜜芽 | 99re5精品视频在线观看 | 女人张开腿让男桶喷水高潮 | 永久免费看mv网站入口亚洲 | 91麻豆传传媒波多野衣久久看 | 国产成人啪午夜精品网站 | 精品国产a∨无码一区二区三区 | 亚洲爆乳无码精品aaa片蜜桃 | 欧美浓毛大泬视频 | 国产精品久久久久久久久久免费 | 1313午夜精品久久午夜片 | 国产麻豆精品一区二区三区v视界 | 免费a级特黄国产大片 | 亚洲乱码一区二区三区在线观看 | 97碰碰碰免费公开在线视频 |