8月5日，國內(nèi)最大的智慧CRM服務(wù)商玄武云（02392.HK）披露了上半年正面盈利預(yù)告。公告顯示，公司預(yù)期截至2022年6月30日止六個(gè)月的經(jīng)調(diào)整純利（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量及定義為期間損益加回上市開支）與2021年同期的經(jīng)調(diào)整純利相比，將錄得不少于30%的增長(zhǎng)。

從公司經(jīng)營(yíng)層面來看，玄武云調(diào)整的上市開支，并非企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的經(jīng)常發(fā)生項(xiàng)，只在當(dāng)期一次性影響財(cái)務(wù)報(bào)表，不會(huì)影響公司未來業(yè)績(jī)。基于此，剔除上市開支的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率更能體現(xiàn)玄武云日常經(jīng)營(yíng)的真實(shí)實(shí)力。

對(duì)于上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)不少于30%的原因，玄武云在公告中表示主要受兩方面的影響，首先是報(bào)告期內(nèi)公司整體收益及毛利率增長(zhǎng)；其次是公司持續(xù)集中發(fā)展毛利率較高的CRM SaaS服務(wù)的策略，提供了更多CRM SaaS服務(wù)，繼而提升了公司整體毛利率。

據(jù)此前玄武云上市披露的招股書，公司CRM SaaS服務(wù)由營(yíng)銷云、銷售云及客服云組成，其的優(yōu)勢(shì)在于將傳統(tǒng)CRM功能與云、經(jīng)升級(jí)及封裝的通信能力以及人工智能、數(shù)據(jù)智能能力整合，為客戶提供從前端營(yíng)銷到售后服務(wù)的全生命周期的一站式智慧CRM服務(wù)。同時(shí)，玄武云的CRM SaaS業(yè)務(wù)在近年來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模迅猛。數(shù)據(jù)顯示，公司從2018年到2021年，CRM SaaS的客戶數(shù)量由959名增至1509名，相關(guān)收入也從3.17億元增至4.37億元。

值得注意的是，玄武云的CRM SaaS也是公司上市后的重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略方向。公司在此前披露的上市募集資金用途中明確指出，其募集的1.837億港元中的40%將用于通過持續(xù)創(chuàng)新，增強(qiáng)及擴(kuò)展CRM SaaS服務(wù)；同時(shí)，約10%的資金用于有選擇性地尋求戰(zhàn)略投資及收購，而上述措施將使公司擴(kuò)大和豐富現(xiàn)有的CRM SaaS服務(wù)，加強(qiáng)公司的技術(shù)和擴(kuò)大客戶群的作用。就從上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支撐的原因來看，玄武云顯然做到了戰(zhàn)略與市場(chǎng)拓展協(xié)同發(fā)力。

另外，可以看到的是，基于玄武云此前招股書披露的深耕頭部客戶的策略，玄武云CRM SaaS業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力或?qū)⑦M(jìn)一步鞏固公司在多個(gè)高增速行業(yè)的市場(chǎng)地位。資料顯示，按中國智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)2020年的收益計(jì)，在金融、TMT及政企行業(yè)，玄武云科技分別排名第一、第一及第三；另外在快消行業(yè)，于2021年，公司分別覆蓋食品及飲料分部百強(qiáng)企業(yè)中的28家及24家以及日用品、白酒分部百強(qiáng)企業(yè)中的20家及10家。

而隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)上升為國家戰(zhàn)略高度，各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求所帶來的市場(chǎng)增量空間也讓眾多數(shù)字化細(xì)分領(lǐng)域服務(wù)商持續(xù)受益。

其中，智慧CRM是企業(yè)數(shù)字化體系最重要的構(gòu)成部分之一，對(duì)企業(yè)高效獲客與運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要，因而具備廣闊市場(chǎng)。據(jù)弗若斯特沙利文，2021年智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)的TAM（潛在市場(chǎng)總額）已達(dá)約718億元，預(yù)計(jì)于2026年達(dá)到約2800億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為31.3%。而2021年智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)的總收益為72億元，僅占智慧CRM服務(wù)市場(chǎng)TAM的10.0%，滲透率具備較大的提升空間。

同時(shí)，智慧CRM服務(wù)行業(yè)相對(duì)集中，具有顯著的馬太效應(yīng)。弗若斯特沙利文提供的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，按照2021年收益計(jì)算，前五名國內(nèi)本土CRM廠商的市場(chǎng)份額合計(jì)為50%。作為國內(nèi)最大的智慧CRM服務(wù)商，以2021年收益計(jì)算，玄武云市場(chǎng)份額就達(dá)到了13.8%，基于上述市場(chǎng)格局，這意味著在智慧CRM市場(chǎng)未來增量，玄武云或?qū)⒊掷m(xù)受益行業(yè)紅利。

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