11月的首個(gè)交易日，A股迎來(lái)反彈，4434只個(gè)股上漲，寬基指數(shù)也全面上行。

展望后市，有公募基金指出，隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善，市場(chǎng)情緒將同步回暖。也有機(jī)構(gòu)指出，A股正在逐步企穩(wěn)，布局窗口已經(jīng)開(kāi)啟。

11月首個(gè)交易日A股上行

機(jī)構(gòu)指出權(quán)益市場(chǎng)正二次筑底

今日A股高開(kāi)高走，大幅上漲，主要寬基指數(shù)全面上行，滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、上證指數(shù)、中證500和科創(chuàng)50分別上漲3.58%、3.2%、2.62%、2.31%和1.41%。

全A個(gè)股4434家上漲，484家下跌，兩市成交0.98萬(wàn)億元，市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)較強(qiáng)，交投情緒顯著回暖。

此外，沉寂已久的大消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)也較好。食品飲料、社會(huì)服務(wù)、美容護(hù)理板塊領(lǐng)漲，分別上漲7.00%、5.61%、5.07%，旅游、酒店、機(jī)場(chǎng)等出行鏈板塊集體走高。

國(guó)壽安保基金點(diǎn)評(píng)稱，從市場(chǎng)風(fēng)格看，大消費(fèi)風(fēng)格領(lǐng)漲，政策預(yù)期變化是核心驅(qū)動(dòng)因素。

對(duì)于今天的A股上漲，國(guó)壽安保基金認(rèn)為，權(quán)益市場(chǎng)正在進(jìn)行二次筑底。該公司指出，“上周由于市場(chǎng)情緒的惡化、北上資金的大幅流出導(dǎo)致指數(shù)權(quán)重股領(lǐng)跌，關(guān)鍵指數(shù)再創(chuàng)新低。上證指數(shù)昨日失守2900點(diǎn)關(guān)口，這一過(guò)程中市場(chǎng)逐漸積累了一定的反彈動(dòng)能，隨著情緒指標(biāo)的見(jiàn)底，以及經(jīng)濟(jì)基本面向好趨勢(shì)不變，市場(chǎng)當(dāng)前正在進(jìn)行二次筑底。”

分析今日股市上漲的原因時(shí)，萬(wàn)家基金指出，今日A股上漲主要有以下三點(diǎn)原因：

一是10月財(cái)新制造業(yè)PMI環(huán)比回升，高于市場(chǎng)預(yù)期。今日(11月1日)公布10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)錄得49.2，較9月回升1.1個(gè)百分點(diǎn)，雖然連續(xù)第三個(gè)月處于收縮區(qū)間，但這一數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期的48.5。

二是外資近期流向邊際轉(zhuǎn)好，A股資金面和情緒面均受到提振。今日外資凈流入超60億，外資態(tài)度的邊際轉(zhuǎn)向?qū)τ贏股市場(chǎng)的資金面和情緒面均構(gòu)成提振。

三是財(cái)政部出臺(tái)實(shí)施意見(jiàn)支持深圳打造國(guó)際消費(fèi)中心城市。10月31日，財(cái)政部出臺(tái)《關(guān)于支持深圳探索創(chuàng)新財(cái)政政策體系與管理體制的實(shí)施意見(jiàn)》，支持深圳打造國(guó)際消費(fèi)中心城市，建設(shè)深圳國(guó)際珠寶玉石綜合貿(mào)易平臺(tái)，落實(shí)好進(jìn)境免稅店、出境免稅店等政策，引導(dǎo)境外高端消費(fèi)回流，疊加日前國(guó)常會(huì)提出“促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)成為經(jīng)濟(jì)主拉力”的利好信號(hào)，帶動(dòng)大消費(fèi)板塊投資情緒回暖。

招商基金分析1日市場(chǎng)上漲的原因時(shí)，也指出了三點(diǎn)因素：

一是10月31日中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合多家白酒龍頭企業(yè)集體發(fā)聲，表示雖然近期白酒板塊在資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒(méi)有改變，并呼吁投資者理性看待資本市場(chǎng)波動(dòng)，市場(chǎng)信心回暖驅(qū)動(dòng)白酒板塊強(qiáng)勢(shì)反彈。此外，今日，文旅部印發(fā)《文化和旅游部關(guān)于推動(dòng)在線旅游市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，支持在線旅游企業(yè)參與文化和旅游消費(fèi)券發(fā)放等促銷活動(dòng)，激發(fā)在線旅游平臺(tái)的金融支撐能力和消費(fèi)拉動(dòng)能力。今日A股旅游餐飲、美容護(hù)理等消費(fèi)者服務(wù)板塊大幅上漲。

流動(dòng)性方面，隨著11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，加息靴子即將落地，風(fēng)險(xiǎn)因素逐漸減退，北向資金由大幅凈賣出轉(zhuǎn)為凈流入，支撐股票市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

此外，近期兩融標(biāo)的擴(kuò)容、轉(zhuǎn)融通費(fèi)率調(diào)降以及科創(chuàng)板股票做市交易正式啟動(dòng)，資本市場(chǎng)的制度建設(shè)有望在一定程度上推動(dòng)股票交易結(jié)構(gòu)的改善。

公募展望后市:經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)復(fù)蘇

市場(chǎng)有望逐步重拾修復(fù)態(tài)勢(shì)

展望后市，國(guó)壽安保基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇趨勢(shì)不變，消費(fèi)的修復(fù)將為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的上行動(dòng)能。

此外，國(guó)壽安保基金還指出，美國(guó)最新公布的10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯走弱，綜合PMI指數(shù)自2020年6月后首次回落至收縮區(qū)間，市場(chǎng)交易邏輯逐步轉(zhuǎn)向衰退，美債收益率與美元指數(shù)同步筑頂回落，海外流動(dòng)性環(huán)境出現(xiàn)邊際改善。

整體來(lái)看，國(guó)壽安保基金認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善，市場(chǎng)情緒將同步回暖，風(fēng)格或逐步切向大盤(pán)消費(fèi)股的概率上升，同時(shí)市場(chǎng)短期給予確定性較高溢價(jià)，產(chǎn)業(yè)政策明確的新賽道行業(yè)同樣有望受益。具體來(lái)看，該公司建議關(guān)注兩條主線，一是穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的順周期價(jià)值股，如食品 、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、家電等大消費(fèi)板塊，金融地產(chǎn)等低位價(jià)值板塊，以及黃金；二是逢低增配符合產(chǎn)業(yè)政策且景氣趨勢(shì)確定性強(qiáng)的軍工、儲(chǔ)能、信創(chuàng)、機(jī)械設(shè)備等。

萬(wàn)家基金認(rèn)為，市場(chǎng)有望逐步重拾修復(fù)態(tài)勢(shì)。

萬(wàn)家基金指出，“國(guó)慶節(jié)后A股行情再度呈現(xiàn)一波三折的局面，在海內(nèi)外不確定性因素的擾動(dòng)下，市場(chǎng)整體再度逼近前期低點(diǎn)。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將進(jìn)一步聚焦政策定調(diào)利好、業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)的方向，對(duì)于海外利空因素的擾動(dòng)有望逐步鈍化，市場(chǎng)有望逐步重拾修復(fù)態(tài)勢(shì)。中期來(lái)看，在穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力、內(nèi)需逐步回暖、全球通脹水平有望回落的背景下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面有望進(jìn)一步修復(fù)，A股也有望在估值和盈利的共振修復(fù)下重拾上行趨勢(shì)。”

萬(wàn)家基金喬亮預(yù)計(jì)，四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)一定程度的復(fù)蘇，A股市場(chǎng)將伴隨轉(zhuǎn)機(jī)迎來(lái)上行。配置上關(guān)注三大方向：一是低估值藍(lán)籌板塊，隨著地產(chǎn)基本面企穩(wěn)，預(yù)計(jì)金融和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等藍(lán)籌標(biāo)的業(yè)績(jī)將企穩(wěn)，估值迎來(lái)修復(fù)；二是處于產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向的高景氣成長(zhǎng)板塊：國(guó)防軍工、新能源車、光伏、風(fēng)電、計(jì)算機(jī)等；三是估值合理的賽道股，白酒、生豬、醫(yī)藥等。

萬(wàn)家基金楊坤認(rèn)為，A股整體估值已經(jīng)進(jìn)入顯著低估區(qū)間，近期的下跌帶有一定的非理性，經(jīng)過(guò)三季度悲觀預(yù)期的集中宣泄，隨著四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面驗(yàn)證回暖跡象，A股正在逐步企穩(wěn)，布局窗口已經(jīng)開(kāi)啟。

招商基金認(rèn)為，A股短期進(jìn)入階段性窗口期。建議重點(diǎn)關(guān)注以下方面：

一是實(shí)物資產(chǎn)通脹與大宗商品相關(guān)領(lǐng)域：煤炭、石油石化、農(nóng)林牧漁等行業(yè)；

二是自主可控與轉(zhuǎn)型升級(jí)相關(guān)領(lǐng)域：軍工、通信、計(jì)算機(jī)（信創(chuàng)）、機(jī)械高端裝備（光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備）、新材料（鋼鐵、有色、化工）等行業(yè)。

泰達(dá)宏利張勛則建議關(guān)注白酒和養(yǎng)殖板塊的投資機(jī)會(huì)。

他指出，“作為A股比較熱門的一個(gè)板塊，白酒已經(jīng)調(diào)整了比較長(zhǎng)的時(shí)間了，我覺(jué)得也是可以關(guān)注的。白酒在消費(fèi)品里彈性是比較大的，因?yàn)樗?jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性很高，跟社交活動(dòng)關(guān)聯(lián)度很高。”

對(duì)于養(yǎng)殖板塊，張勛認(rèn)為，從周期位置來(lái)看，今年是生豬行業(yè)的一個(gè)小周期起點(diǎn)，生豬價(jià)格從年初到目前基本翻倍，這是在供給收縮、需求相對(duì)低迷、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不活躍、國(guó)外高通脹的背景下發(fā)生；如果后續(xù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)一步活躍，需求和供給配合會(huì)更好，生豬養(yǎng)殖行業(yè)短期景氣度有望打開(kāi)上行。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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