從10月份的“五糧液造車成功”，到12月初的“茅臺斥資10億拿地”，與名酒相關的多元業務越來越多，涉及的跨界項目越做越大。

在白酒股依然占據A股焦點位置的同時，多元化似乎已經成為大型酒企的必由之路。那么，這些酒企的多元化轉型出于何種考量？目前成效如何？

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茅臺10億拿地，多元化的大手筆？

遵義文康置業發展有限責任公司近日通過招拍掛，耗資10億元拿下2宗國有建設用地使用權。

這家一出手就多達10億元的企業，剛剛成立不足半個月，之所以備受矚目，是因為其為茅臺嫡系子公司——遵義文康置業發展有限責任公司，由貴州茅臺酒廠（集團）置業投資發展有限公司100%持股，后者則由中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司100%持股。

招拍掛信息顯示，文康置業拿下的這兩地塊均為商住用地，因為這一用途而被外界傳為“茅臺拿地蓋樓”。這并非茅臺集團第一次涉足房地產業務，早在2012年茅臺集團就成立了貴州茅臺置業，并先后在海南三亞、貴州貴陽等地開展相關業務。

為何在時隔10年之后，茅臺集團再度以新的平臺進軍地產業務？這被外界解讀為踐行其董事長丁雄軍的相關“美時代·美生活”發展理念，且與之前茅臺公布的康養產業發展戰略有關。

今年舉行的茅臺集團2022年戰略研討會上所公布的茅臺戰略研究院2022年度課題中，康養產業發展戰略研究排在十大重要課題的第二位。

茅臺集團在2022年度的多元化大手筆還不止于此。

11月30日，貴州茅臺的重要供應方珠海經濟特區龍獅瓶蓋有限公司三十周年活動在珠海舉行，本次大會上，茅臺董事長丁雄軍提出，作為茅臺上游配套產業和供應鏈中的關鍵一環，龍獅瓶蓋要對標世界一流，以市場化、國際化視野加強公司治理，加快推動上市步伐。

丁雄軍強調，龍獅瓶蓋公司要圍繞高質量發展、現代化建設主題，聚焦美酒、美生活，生產美的“頭冠”，用美的“頭冠”開啟美好生活。

這是繼去年10月茅臺重要供應方華瓷股份上市后，茅臺集團所推動的另一個重要配套項目企業上市行動。不過，茅臺集團或茅臺股份并未直接持有華瓷股份，龍獅瓶蓋則直接在茅臺集團旗下。

龍獅瓶蓋公司成立于1992年，是由茅臺集團和新加坡BESTERTON INCORPORATED合資創立的一家中外合資企業。天眼查顯示，茅臺集團持有龍獅51.00327%的股份，BESTERTON INCORPORATED的持股比例為48.99673%。

華瓷上市并不代表茅臺集團的多元化，但龍獅瓶蓋的上市動作，則與此息息相關——無論是拿地蓋樓進軍康養，還是策劃瓶蓋企業上市，都是茅臺集團多元化戰略的有機組成部分。

五糧液造車背后，名酒效應的外溢？

今年10月，有關“五糧液造車成功”的消息開始大量出現，諸如《五糧液“造車”成功！標配1.5T+156馬力，僅需5萬，為何無人問津》《“五糧液造車”成功！顏值不輸朗逸，標配1.5T僅售5萬卻無人識貨》這樣的消息滿天飛。

據查詢，這些消息中所提及的新車名為“凱翼”，為宜賓凱翼汽車有限公司所生產。

根據股權結構，這家汽車企業的控股方為宜賓市汽車產業發展投資有限責任公司，奇瑞汽車股份在其中占股47.82%，宜賓普什集團在其中占股1.33%——普什集團為五糧液集團有限公司100%控股，這也就是坊間有關“凱翼”是五糧液所造的傳聞的由來。

宜賓市汽車產業發展投資有限責任公司的背后，實際上為宜賓發展控股集團有限公司，即屬于宜賓市國資委。

按照股權來說，“凱翼”與五糧液集團有關，但更多是宜賓地方政府為發展汽車產業所努力的成果。

“坊間的傳聞，將這款汽車掛在五糧液的名下，是想借助于名酒的品牌效應吧。”有業界人士認為，類似傳聞，更像是借助五糧液品牌影響力所進行的炒作手段。

雖然“凱翼”與五糧液集團關聯并不是很大，但是有關“五糧液造車”的傳聞并非從此而起。

2006年8月8日，華晨集團、五糧液集團和綿陽市政府簽署了“新華股份股權轉讓合同”。五糧液集團以3.84億元的價格從華晨集團手中收購了93%的新華股份股權——新華專注于內燃機業務。

這個動作，被看作是“五糧液造車”的起點。當時五糧液集團相關負責人在接受采訪時表示，“如果機會合適，將考慮進入整車領域”。

其后五糧液也有相關的動作，直到今天，五糧液旗下的普什集團依然占有綿陽新華內燃機股份有限公司94.78093%的股份，這也是“五糧液造車”傳聞不絕于耳的關鍵原因。

除了實業之外，五糧液集團的多元化路徑也瞄準了金融領域。2014年5月，五糧液集團公司、五糧液股份公司及戰略投資者農銀國際等9個股東共同出資設立了資本20億元人民幣的非銀行金融機構“四川省宜賓五糧液集團財務有限公司”。

2016年9月，五糧液集團財務有限公司取得開展有價證券投資業務的牌照，業務范圍為委托投資、除股票外的有價證券投資（不含衍生品）、承銷成員單位企業債券業務。

多元化轉型已經啟動，酒業依然是核心

除了旗下的五糧液集團財務有限公司之外，五糧液參股的另一家金融機構“宜賓市商業銀行股份有限公司”正在力推上市工作。宜賓市商業銀行曾公開表示，力爭2023年、確保2025年實現上市。

五糧液集團為宜賓市商業銀行股份有限公司的第一大股東，持股14.03443%。

在發動機、金融之外，實際上五糧液今天的多元化業務涵蓋很多方向——包括包裝、紙業等等。其中五糧液集團持股44.87%的宜賓紙業還是上市公司。

天眼查顯示，五糧液集團持股25%以上的投資記錄達36個，持股50%以上的為28個，持股90%以上的多達20個，100%持股的多達17個。

在這20家持股90%的投資對象中，其中有4家企業已經注銷，包括“宜賓尖莊酒業有限責任公司”，因其業務已經并入其他部門。未注銷的16家企業中，大多數與酒有關，包括物流企業等。也有另辟蹊徑，指向新興戰略方向的宜賓五糧液健康產業有限公司等。

“基本上還是圍繞酒業，其他則是在力有所及的情況下意圖開辟新的產業方向。”有業界人士如是評價。

多元化之路并不好走——宜賓紙業在2020年曾虧損近億元，到了2021年才扭虧。在汽車與發動機制造上，五糧液多年來也是進進退退。

茅臺集團實施多元化，同樣是有著宏大目標——2025年進入世界500強。

此前，茅臺集團的多元化業務也并非一帆風順。成立于2002年的茅臺葡萄酒，曾有過連續數年虧損的記錄，直到2018年才實現扭虧為盈。茅臺葡萄酒此前規劃2023年前做出20億元規模，但2020年營收僅2.18億元。

實際上，茅臺的收益依然依賴于白酒主業，茅臺集團依然依賴于茅臺股份。

2020年，茅臺集團實現營1142.48億元，上市公司實現營業收入979.93億元，占茅臺集團營收比重達85.77%；2021年，茅臺集團實現營收1326.24億元，上市公司實現營業總收入1094.64億元，占茅臺集團營收比重達82.54%。

這距離茅臺此前提出的“十三五”期間將非酒業收入提升到30%的目標，明顯還有一段距離。

目前，名酒企業的多元化戰略并未顯示出明顯成效，不過，不管是茅臺、五糧液還是其他名酒，在酒業主業增長趨緩、地方政府又往往對其提出較高增長指標的當下，多元化是必須走下去的。

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