文 | 德林社

6月20日，東方雨虹低開低走，盤中一度重挫超6%，截止午間收盤，東方雨虹報(bào)于27.69元，跌幅5.5%，總市值為697億。

從K線上看，東方雨虹最近三連陰，今年1月，東方雨虹一度漲至39.4元，到如今跌幅達(dá)到30%，市值縮水近300億。

(資料圖片)

截止最新數(shù)據(jù)，東方雨虹的股東戶數(shù)為15.5萬，面對跌跌不休的股價(jià)，有些股民懵了。尤其是東方雨虹頻頻現(xiàn)身北京土拍市場，有股民表示：”防水茅要轉(zhuǎn)型做房地產(chǎn)了嗎？”

東方雨虹，主營業(yè)務(wù)為新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及防水工程施工業(yè)務(wù)，是建筑防水材料行業(yè)龍頭，也被稱為防水茅。

作為與房地產(chǎn)緊密連接在一起的防水建材企業(yè)，近兩年東方雨虹利潤出現(xiàn)大幅下滑。

2022年，東方雨虹實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入312.14億元，同比下降2.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.2億元，同比下降49.6%，創(chuàng)下了三年來最低水平；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.54億元，同比降幅高達(dá)84.11%。

對于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅下降的原因，東方雨虹直言是由于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少所致。

另外，東方雨虹的毛利率降至 25.77% ，創(chuàng)近 10 年新低。

從財(cái)報(bào)上看，東方雨虹的收入主要來自防水材料銷售、防水工程施工、其他收入及材料銷售四個(gè)業(yè)務(wù)條線，其中貢獻(xiàn)度最高的為防水材料銷售業(yè)務(wù)，占比達(dá)到76.83％，另外14.11％來自防水工程施工業(yè)務(wù)。

2023年一季度，東方雨虹業(yè)績有所回升，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約74.95億元，同比增長18.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約3.86億元，同比增長21.53%。

為了提振業(yè)績，東方雨虹祭出股票激勵(lì)計(jì)劃。6月6日東方雨虹公告稱，公司擬推出2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，首次授予部分涉及的激勵(lì)對象共計(jì)7266人，涉及的標(biāo)的股票來源為公司從二級(jí)市場自行回購股票和向激勵(lì)對象定向發(fā)行的股票；擬向激勵(lì)對象授予約8087.73萬股限制性股票，約占本計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額約25.18億股的約3.21%，首次授予部分限制性股票的授予價(jià)格為每股13.86元。

對此，有機(jī)構(gòu)表示，激勵(lì)計(jì)劃將幫助公司整個(gè)集團(tuán)重拾信心與士氣，推動(dòng)銷售團(tuán)隊(duì)與經(jīng)銷商恢復(fù)激勵(lì)體系，并擁有充足的動(dòng)力搶占份額、恢復(fù)高增長。

值得關(guān)注的是，東方雨虹最近多次出現(xiàn)在北京土拍市場上。

今年6月，東方雨虹在北京市場報(bào)名了5宗地的競拍，起拍價(jià)合計(jì)184.25億元，保證金合計(jì)37億元。其中2宗是獨(dú)立報(bào)名，3宗是聯(lián)合報(bào)名。不過，兩場土拍都沒有拿到地。

6月16日，北京第三次土拍，網(wǎng)傳的報(bào)名表中再次出現(xiàn)了東方雨虹的身影。這是防水一哥東方雨虹本月第三次現(xiàn)身北京熱門地塊的土地競拍了。

東方雨虹拍地舉動(dòng)，引發(fā)不少投資者關(guān)注，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問：東方雨虹是不是要涉足房地產(chǎn)開發(fā)？還有網(wǎng)友表示，防水起家的東方雨虹，拿地蓋房，蓋的房子肯定不漏。

對于公司報(bào)名北京土拍是否是有進(jìn)軍房地產(chǎn)的打算，東方雨虹曾在公開平臺(tái)回應(yīng)表示：" 公司持續(xù)打造成為卓越的建筑建材系統(tǒng)服務(wù)商，不涉及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。

有業(yè)內(nèi)人士稱：“東方雨虹作為房企的供應(yīng)商或許是受到了其他大型房企的邀請，算是房企的馬甲，加大房企搖中地塊的概率。”但也有分析稱，東方雨虹參與土拍或是“另有打算”，不排除趁機(jī)擴(kuò)展業(yè)務(wù)版圖。

對目前的東方雨虹而言，資金壓力不小。截至2023年一季度，東方雨虹擁有賬面貨幣資金約50.52億元，較年初減少52.07%，變動(dòng)原因是經(jīng)營規(guī)模增長導(dǎo)致經(jīng)營性支出增加及償還銀行借款；同期短期借款約41.67億元，另有規(guī)模約5.27億元的一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

現(xiàn)有資金并不算十分充裕的東方雨虹，最近通過ABS募資。6月19日，東方雨虹公告，擬注冊發(fā)行資產(chǎn)支持證券，各期專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券累計(jì)募集總規(guī)模不超過人民幣20億元。

截止今年一季度，東方雨虹的持倉機(jī)構(gòu)數(shù)為176家，較2022年底減少了500多家，前十大流通股東中，睿遠(yuǎn)基金退出前十大流通股東行列，阿布達(dá)比投資局、香港中央結(jié)算等大幅減倉。

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