2017年6月23日，全國首例非法經營“新三板”股票案在上海市靜安區法院宣判，12名被告人未經國家主管部門批準，向投資者分析、預測并推薦、銷售“新三板”股票，構成非法經營罪，被判處有期徒刑、緩刑，并處罰金5萬元至50萬元不等。

法院的判決言猶在耳，近日，又有多名新三板投資者向證券時報記者爆料，遭遇新三板市場投資騙局，少則數十萬，多則數百萬的資金被套，前途未卜。

“美女”推薦新三板股票

2017年初，一位名叫鐘恬的“美女”，通過微信搜索到常晉，“鐘恬”的頭像是一位看起來溫柔可人的“白富美”。日常鐘恬和常晉插科打諢，“互訴衷腸”，偶爾在堵車的時候，拍出堵車長龍，不經意間漏出豪車車標，并透露自己投資新三板股票賺了大錢。

常晉主要在福建做日化生意，也有一些積蓄。兩人認識數月后，有一天，鐘恬告訴常晉，新的投資機會來了，她有“內幕消息”，得知新三板公司利偉生物(836185)即將上市，現在買入未來就是幾十倍的收益，她準備投資，并把“賺的錢做公益”，還力勸常晉加入這次“發大財”的機會。一段時間的交流下來，常晉覺得這個“美女”人美心好，逐漸建立起信任，對投資表露出興趣。

因為從未接觸過資本市場，常晉沒有股票賬戶，更不是新三板合格投資者。“貼心”的美女，還幫常晉找了過橋資金，做了會計從業證明，偽造資料開了新三板交易賬戶，“過橋資金加上會計證明，一起花了21000元”。股票賬戶開好以后，2017年下半年，常晉在“鐘恬”的指導下，分多次在二級市場通過協議轉讓，以15元/股左右的價格，買入利偉生物股票，累計耗資約50萬元。股票買入后，鐘恬便很快以“出國進修”，可能很長時間聯系不方便聯系為由，基本中斷了與常晉的聯系。

類似的問題還發生在河北的李營、江西的小夏、上海的周波等數十名投資者身上，他們均為通過“美女”，或層層轉介紹的“朋友”等，通過代持、墊資開戶等購買的新三板股票，據證券時報粗略統計，僅記者聯系到的這部分投資者涉及的金額就達上千萬元。

離上市還很遠的“IPO概念股”

他們購買的股票，除了利偉生物、正信光電，還有隸源基(838908)等，無一例外，推薦的人都告訴投資者，這些股票在準備IPO，“能賺幾十倍”。

據常晉事后分析，這些“美女”加了好友之后，會“不經意”地打聽自己的身家，以及對資本市場的熟悉程度，然后“對癥下藥”。被他們欺騙的投資者，比較統一特征是，基本上沒有接觸過資本市場，不了解IPO的條件，以及擬IPO公司中復雜的門道。

在察覺到有異常之后， “找了對股票比較熟的朋友一看，這個公司短期內根本沒法上市，我們開始擔心了。”常晉說。常晉買的利偉生物，2017年營業收入1842萬元，虧損近500萬元，相比上年營業收入略有上升，凈利潤盈轉虧。2017年8月，利偉生物直接公告聲明，公司沒有IPO計劃，也未發布IPO消息。2018年初，常晉由于資金周轉需要，急需將股票出手，發現想賣卻賣不出去。

其他涉及的部分新三板公司，如正信光電和隸源基，截至發稿甚至仍未發布2017年年報，部分投資者得到的消息稱，兩家公司在準備摘牌。從過往業績看，正信光電業績最好，2016年營業收入近23億元，凈利潤近2億元;隸源基2017年業績快報稱，當年營業收入4.5億元，凈利潤3800萬元。其中隸源基2017年8月25日，與聯儲證券簽署了IPO合作框架協議，尚未進入上市輔導。正信光電尚未發布關于IPO的任何公告，但是互聯網上關于正信光電“完全符合主板上市條件”、“即將IPO”的信息滿天飛，發布這些消息的背后，毫無例外，都是在推薦新三板股票。另外，證券時報記者注意到，2017年8月14日，隸源基也曾發出一份聲明，表示有不法分子偽造及冒用公司名義進行股票轉讓，并稱公司已經報案。

近段時間，投資正信光電的李營得知公司可能會摘牌后，緊急聯系了當初推薦他買股票的人，對方依然堅稱，就算公司退市，要么會直接上市，要么被并購，收益仍然會十分可觀。為核實相關信息，記者多次撥打正信光電和隸源基公布的信披負責人電話，但均無人接聽。

有資質推薦新三板股票嗎?

在常晉和李營購買新三板股票背后，兩家公司的身影逐漸浮現。

其中，據常晉介紹，向其推薦股票的鐘恬自稱來自北京的一家資管公司，他的朋友也去過此公司。證券時報記者以投資者身份致電該公司，公司卻表示“有新三板掛牌方面的業務，但是沒有通過微信等向客戶推薦新三板股票的業務，不要上當受騙”。公開資料顯示，該資管公司曾在多家招聘平臺，招聘“網絡銷售(高薪+高提成+雙休)”，崗位職責包括：通過網絡渠道等社交工具與客戶溝通;為客戶提供專業的投資咨詢服務，積極為客戶解決投資問題，挖掘客戶“潛力”;促成有意向的客戶簽約成單等。對于公司表示沒有推薦新三板股票的業務，常晉認為，是因為最近找公司鬧的投資者比較多，公司開始謹慎了起來。

而據李營調查，向他推薦股票的人，是重慶某企業咨詢公司的員工。在該咨詢公司的招聘信息里，記者發現，其招聘職位包括股票配資經理、基金經理、股權銷售經理、新三板銷售經理、投行經理等。一位疑似該公司銷售人員在某社交平臺上發布的推介內容顯示，公司“是重慶地區專注股權、股票領域的專業服務性機構”，業務范圍包括：IPO咨詢、股票企業咨詢，針對新三板Pre-IPO企業股權的轉讓、市值管理、股票配資、期貨投資等。記者致電該咨詢公司，對方表示公司確有通過微信等，向客戶推薦新三板公司股票的業務。但是查詢工商登記，其經營范圍，并不包括投資、證券類業務，僅包括企業管理咨詢、市場營銷策劃、廣告等。針對公司是否超出經營范圍，涉嫌違規推介股票等問題，接聽記者電話的工作人員表示不清楚。

或可通過券商維權

在靜安區法院對非法經營新三板股票案的判決中，官方披露，被告人控制多個新三板股票賬戶，從相關新三板掛牌企業原始股東處低價受讓或通過定增方式取得股份，指使銷售利用網站、微信、QQ等招攬客戶，宣稱相關股票即將轉板上市、升值空間大，誘騙投資者，甚至為大部分投資者墊資開通新三板交易權限。而后被告人便通過內部轉讓方式將股票價格抬高，再誘使投資者高價買入賺取價差，總涉案犯罪交易金額達4348.8萬元。這和前述大部分投資者遭遇的問題有一定相似性，因此認為上當受騙的投資者們，也開始維權，甚至要去證監會、股轉公司等監管部門“找說法”。

對于此類問題，證監會在2016年就進行風險教育，希望投資者警惕新三板投資騙局。同時，證監會在風險教育中曾表示，投資者涉及的此類糾紛，多屬于民事問題，不在證券監督管理部門的監管范圍內。但相關公司引誘投資者交易的行為可能涉嫌詐騙，因此，監管部門建議投資者向公安機關報案或者通過司法途徑解決糾紛。但是在實操中，“一般有合同，公安機關不會直接受理，就要去法院。” 高朋律師事務所高級合伙人姜麗勇對記者分析，如果想通過法院證明交易無效，那就要證明自己在交易中受到脅迫或欺詐。

脅迫的可能性非常小，欺詐的話，因為股票確實已經交易到投資者賬戶內，如果是正常的交易行為，法院一般不會判定交易無效。

因此“墊資開戶和偽造證明開戶是一個比較好的突破點”。姜麗勇介紹，不管是墊資開戶，還是偽造會計從業經歷開戶，都涉及券商對開戶資料的嚴格審核責任，“雖然投資者自己有責任，但是券商監管不嚴，甚至明知道投資者不符合開戶條件還內外勾結的，問題更嚴重。”這種情況下，向管轄地證監局舉報，證監局對券商進行了行政處罰之后，再去法院起訴，說明自己受到欺詐，可能會奏效。

另外姜麗勇認為，推薦股票的企業、機構是否涉及超范圍經營，這一點對投資者維權，意義并不太大，因為超范圍經營處罰非常輕，比較嚴重的是上述靜安法院判例中的，《刑法》上確定的“非法經營罪”，此罪名立案條件比較苛刻，操作比較困難。

(記者 閆坤 應被訪人要求，本文常晉、李營、小夏、周波等投資者均為化名)

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