7月11日，在下面這個像飛機(jī)儀表盤樣的美國聯(lián)邦國債實時鐘上顯示的債務(wù)赤字總額已連跳四級超過30.57萬億美元大關(guān)，比之前預(yù)計的提前了好幾年，占GDP之比膨脹到129.75%。

盡管美聯(lián)儲已經(jīng)從6月開始緊縮貨幣過程，但只是速度慢了些而已，并沒有停止下來，這個深不可測的數(shù)字仍在飛速增長中，目前每半小時約增加4500萬美元的國家債務(wù)，自2020年3月以來，就增加了近7萬億美元。

對此，美國華爾街金融大鱷，被稱為富有遠(yuǎn)見的投資者，吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）表示，這些洪水猛獸般的流動性無疑是將美國通脹推向40年以來高位的關(guān)鍵因素，并使得美元的購買力快速下降。

【資料圖】

同時，因美國消費者對通脹的擔(dān)憂持續(xù)，7月1日公布的5月份經(jīng)過通脹調(diào)整的個人消費者支出也開始急劇下跌至負(fù)0.4%的紀(jì)錄低點，這是一個對美國經(jīng)濟(jì)GDP貢獻(xiàn)很重要的指標(biāo)，這也使得華爾街機(jī)構(gòu)的炒作風(fēng)向由“通脹見頂論”紛紛轉(zhuǎn)向“美國經(jīng)濟(jì)衰退”，因為，消費者支出占美國所有經(jīng)濟(jì)活動的近70%。

7月2日，亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型對2022年第二季度GDP的預(yù)測猛降至萎縮2.1%，而一周前還是增長0.3%，這意味著亞特蘭大聯(lián)儲已經(jīng)證實和確認(rèn)美國正處于技術(shù)性衰退中。

美國經(jīng)濟(jì)分析局在上周修訂后的更新的美國第一季度GDP數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)面臨比最初報告更嚴(yán)重的收縮。2022年第一季度GDP萎縮1.6%，與去年第四季度增長6.9%相比，這是一個令人印象深刻的自由落體式的下降。

不幸的是，目前美聯(lián)儲在控制通脹方面的努力正在失去信譽，很顯然，美聯(lián)儲現(xiàn)在被動式地采取十多年以來“傾家蕩產(chǎn)”式的貨幣收緊政策正在影響美國經(jīng)濟(jì)和金融市場的穩(wěn)定，并押上了自己的全部賭注和彈藥。

據(jù)路透社在7月1日公布的數(shù)據(jù)，美國股票市場因利率快速上升的預(yù)期及由此引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，美股在2022年上半年經(jīng)歷了21%的跌幅，表現(xiàn)為70年代以來最差，且下半年成績?nèi)院苡袘夷睿@也是為什么美國債券收益率正在暴跌的原因（美國經(jīng)濟(jì)衰退疊加加息預(yù)期放緩）。

根據(jù)德意志銀行在7月10日公布的報告數(shù)據(jù)顯示，至7月9日，美國國債市場產(chǎn)生了近11%的負(fù)回報，美國國債跌幅超過13%，創(chuàng)下1788年以來的最大跌幅，信貸市場各部分的總回報基本也為負(fù)。

而作為全球資產(chǎn)價格之錨的美債資產(chǎn)出現(xiàn)如此教科書般的潰敗，讓投資者增長了見識，引發(fā)軒然大波，一夜之間，華爾街不再擔(dān)心高通脹，開始擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)的衰退。

對此，知名趨勢預(yù)言家Gerald Celente在7月2日再次撰文警告，美國信貸市場風(fēng)險正在上升，高收益點價差進(jìn)一步擴(kuò)大，美債在2022下半年還能否得到全球央行的大幅購買，可能是美國金融市場重大的風(fēng)險之一，最新的數(shù)據(jù)正在反饋這種趨勢。

根據(jù)MSCI風(fēng)險管理團(tuán)隊在7月4日提供的壓力測試模型，如果接下去的幾個月內(nèi)美國通脹仍維持在8%高位且經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退（德銀在7月3日發(fā)布的報告預(yù)計，接下去的四個月內(nèi)，美國CPI仍將高于8.6%的近41年高點，但低于9%），隨著美國同業(yè)拆借市場的利率上升（美國CPI和利率的變化趨勢請參考下圖），投資回報率可能會從近年來的10%-20%降至5%-6%。

根據(jù)全球財經(jīng)數(shù)據(jù)提供商Refinitiv-Lipper的統(tǒng)計，隨著美股反彈遇阻后，截止7月10日的二周內(nèi)，一級交易商的美債持有量繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄銳減了1250億美元至2876億美元，引發(fā)新一輪拋售，迫使越來越多的基金經(jīng)理縮減風(fēng)險敞口，美國債券基金連續(xù)四周凈賣出，規(guī)模達(dá)到89.1億美元，美國貨幣基金也凈流出178.7億美元，這些都在說明美元資產(chǎn)已經(jīng)降低了吸引力。

美國金融網(wǎng)站零對沖在7月10日表示，這些都將會減弱了美債相對于替代品的吸引力，因為持續(xù)一年多處于負(fù)值的美債實際收益率（美債名義收益率扣除通脹）讓投資者在購買美債時按月通脹計算會虧損。另外，持續(xù)高企的通脹預(yù)期讓美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向更加鷹派的擔(dān)心也會進(jìn)一步給美債帶來拋售壓力。

比如，現(xiàn)在，包括美國的傳統(tǒng)盟友日本、以色列和沙特在內(nèi)的全球央行，對美國債券的需求也在下降，開始遠(yuǎn)離或大幅拋售美債就是最新的例證。

羅杰斯在一周前接受新加坡媒體采訪時更是用了十分肯定的語氣警告稱，“美元資產(chǎn)在龐大的債務(wù)問題重壓下，美國金融市場面臨著比2008年金融海嘯還要嚴(yán)重的一場危機(jī)，最終美國將要付出代價”。

曾準(zhǔn)確預(yù)測2008年金融海嘯的“末日博士”魯比尼也在7月3日表示，美國正在走向“滯脹債務(wù)危機(jī)”，可能陷入的衰退比之前的金融危機(jī)更嚴(yán)重，因為該國經(jīng)濟(jì)目前表現(xiàn)出類似于1970年代滯脹危機(jī)以及2008年嚴(yán)重衰退的癥狀，這場危機(jī)可能導(dǎo)致美國股市再度暴跌50%。

正是在這些市場環(huán)境下，一些聰明的國際資金早已開始提前布局做多人民幣資產(chǎn)市場，緊接著，包括高盛、摩根大通、花旗、瑞銀、美銀、星展等華爾街大機(jī)構(gòu)也開始集體唱多中國市場。摩根大通亞洲股票策略師接受美媒彭博社采訪時表示，中國為全球股市提供了一個“安全避風(fēng)港”。

高盛在7月2日發(fā)表的報告中認(rèn)為，全球金融市場將在美國這場蕭條式的衰退中受到?jīng)_擊，但中國市場卻是亮點，而目前中國國債也已經(jīng)被納入更多的國際債券指數(shù)，預(yù)期將吸引萬億美元的國際資金在未來持續(xù)涌向中國市場來投資，對中國經(jīng)濟(jì)和金融市場的長期發(fā)展投了信任票，彰顯出風(fēng)向標(biāo)的作用。（完）

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