小明永久免费大陆在线观看-小明永久免费视频-小明永久视频免费播放-小嫩妇好紧好爽再快视频-小嫩嫩12欧美-小日本xxx

首頁 資訊 > 投資 > 正文

焦點速讀:國家隊要下場買地產債了

作者|周智宇

編輯|張曉玲

民營房企融資得到了監管層的進一步力挺。


【資料圖】

11月8日晚間,交易商協會發文稱,在央行的支持和指導下,協會將繼續推進并擴大民營企業債券融資工具(“第二支箭”),支持包括房企在內的民營企業發債融資。預計可支持2500億民營企業債券融資,后續也會視情況進一步擴容。

具體來說,是由央行再貸款提供資金支持,委托專業機構在市場化、法制化原則下,通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式對民企進行支持。

也就是說,在繼續支持民營房企發債的基礎上,央行甚至會直接下場,拿錢給機構來購買房企債券。這表明了監管機構對于修復民營房企信用的信心、決心。

市場對此積極反應,11月9日,房地產板塊放量大漲,旭輝、龍光、新城發展和碧桂園等在香港上市的房企股價漲幅一度超20%,A股市場上陽光城、金科股份和中南建設漲停;地產債券也掀起臨停潮,包括碧桂園、金地和龍湖在內的房企,旗下多只債券大漲,觸發臨停。

有機構人士認為,相比過去一段時間里支持民營房企發債的表態、動作,直接購買債券的方式無疑是最刺激投資者情緒的一項,這表明監管機構意識到目前地產債券波動對市場的影響,接下來會在債券市場上率先出手穩信心。

中金信用則指出,對比此前國常會、央行的表態,此次新增了“直接購買債券“方式。雖然協會發文未明確是在一級還是二級市場買債,不過為了穩定市場,二級市場買債的可能性更大。一級市場買債不像擔保增信、創設信用風險緩釋憑證能起到杠桿撬動作用,融資支持意義會弱一些。

從市場情況也可以看到,當下房企信用陷入了預期自我實現的怪循環。在房企股、債出現異常波動下跌后,市場也會挖掘出房企在項目或財務上的問題,最終導致房企出險。過去一年,陽光城、融創和旭輝皆是如此。

對于民營房企信用的擔憂,也導致民營房企融資渠道不斷收窄,機構抽貸現象依舊不斷。民營房企的融資市場已然失靈。

雖然有中債增擔保發債,但中債增擔保發債需要有抵押物,或者找機構進行反向擔保。考慮到發行費用、擔保比例等問題,房企也不會將中債增擔保發債作為首選項,導致目前中債增擔保發債在量上與過往公司債發行不成比例。截至目前僅有6家民營房企發了68億債。

并且隨著旭輝的出險,市場原有公認的安全邊界也被打破。甚至近期,投資者的擔憂情緒也進一步彌漫至保利發展、中海和華潤置地等央企、國企。過去一個月里,這些龍頭央企、國企的股價也動輒打了七折,但這些房企并未出現信用風險。

而房企存量債券無休止的下跌,也導致二級市場上的波動影響到了一級市場發債。

一名香港投行人士表示,因為美元債信心低迷,年初時連國企背景的房企發行美元債,都要借助不可撤銷的備用信用證(SBLC),如今民營房企的境內債市場和當時很像,如果不穩住二級市場,一級市場上發債依舊會很難。

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為,目前針對民企的信用風險預期存在非理性的成分,存在一刀切的現象。導致一些問題不大、甚至是健康的企業也陷入了無謂的失血中,這個時候就需要政策及時介入。

這也使得央行帶隊下場買債,和之前在一級市場上想辦法加大融資力度截然不同,這是通過買債的舉動,平穩二級市場價格,穩固投資者對債券市場的信心,并進一步修復一級市場,讓房企能夠順利發債。

想象一下,一邊是幾萬塊就能將十億元債券價格折半,另一邊是懷揣著至少2500億元的“國家隊”,過去一年里在債券市場上的多空之戰,已然就要落下帷幕了。

在此之前,包括金輝、雅居樂和新希望地產在內的21家民營房企也和相關部門開會,接下來也會有更多的房企通過中債增擔保發債,涉及金額約200億元。龍湖、美的、新城、碧桂園、旭輝集團、卓越集團等房企也正推進第二輪中債增擔保債券發行。得到支持的民營房企范圍越來越廣。

有龍頭民營房企融資部門人士表示,監管對民營房企融資的呵護之意明顯,接下來融資也能好很多,不過房企還是要保持現金流的底線思維,能否穿越周期,依舊要看銷售,要看內生現金流改善。

中信證券陳聰認為,如果后續政策能有效帶動房地產銷售,預計未來地產債凈融資和利差情況或將改善,地產信用也將迎來新起點。

接下來,隨著融資逐漸被拉回正軌,房企也能修復信用,在土地市場上的投資也會更加進取一些。這也有利于提振購房者的信心,房企也會從眼下的冬季里走出。

關鍵詞: 國家隊要下場買地產債了 民營企業債券 旭輝集團

最近更新

關于本站 管理團隊 版權申明 網站地圖 聯系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2018 創投網 - m.zhigu.net.cn All rights reserved
聯系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖ICP備2022009963號-3

 

欧美人妻一区二区三区 | 欧美乱妇日本无乱码特黄大片 | 一个人看的www免费视频在线观看 | 91精品手机国产在线观 | 久久天堂av综合合色蜜桃网 | 亚洲一区二区三区四区五区黄 | 亲子乱aⅴ一区二区三区下载 | 精品国偷自产在线 | 97在线视频人妻无码 | 亚洲成a人无码亚洲成www牛牛 | 丰满少妇被粗大的猛烈进出视频 | 妓院一钑片免看黄大片 | 亚洲性爱视频 | 成年男女免费视频网站 | 亚洲av无码乱码精品国产 | 欧洲av无码放荡人妇网站 | 国产精品国产福利国产秒拍 | 国产网红无码精品视频 | 色婷婷久久一区二区三区麻豆 | 无码无遮挡又大又爽又黄的视频 | 成人小视频在线 | 波多野结衣在线一区二区 | 精品国产一区二区三区久久 | 国内精品久久久久久久影视 | 久久久免费网站 | 日韩精品真人荷官无码 | 中文字幕丰满乱子无码视频 | 亚洲精品天天影视综合网 | 婷婷色香合缴缴情av第三区 | 97人妻精品一区二区三区 | 人妻互换精品一区二区 | 18精品久久久无码午夜福利 | 亚洲国产精品久久久久婷婷老年 | 人妻夜夜爽天天爽欧美色院 | 国模裸体无码xxxx视频 | 91九色porn偷拍在线 | 91精品国产91久久综合 | 亚洲精品无码专区久久 | 无码日韩av一区二区三区 | 黄视频网站免费观看 | 欧美真人性做爰一二区 |