小明永久免费大陆在线观看-小明永久免费视频-小明永久视频免费播放-小嫩妇好紧好爽再快视频-小嫩嫩12欧美-小日本xxx

首頁(yè) 資訊 > 投資 > 正文

速讀:債券市場(chǎng)的友好交易環(huán)境仍在

□本報(bào)記者?徐金忠?見(jiàn)習(xí)記者?魏昭宇?

匯豐晉信慧嘉債券擬任基金經(jīng)理蔡若林近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,國(guó)外市場(chǎng)或繼續(xù)呈現(xiàn)較高不確定性和較高波動(dòng)的特點(diǎn),盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)筑底修復(fù)的確定性明顯提升,但弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)下,我國(guó)的貨幣政策或繼續(xù)保持中性偏穩(wěn)健的基調(diào),2023年債券市場(chǎng)的友好交易環(huán)境仍在。

債市仍具備較高配置性價(jià)比


(資料圖片)

2022年11月以來(lái),債市行情出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng),不少債券類理財(cái)產(chǎn)品面臨較大贖回壓力。在蔡若林看來(lái),這是因?yàn)殡S著疫情和地產(chǎn)等相關(guān)政策的出臺(tái),市場(chǎng)情緒發(fā)生改變,影響了債市的整體環(huán)境。“但情緒只是一個(gè)觸發(fā)機(jī)制,深究原因,是前期市場(chǎng)對(duì)中短債的過(guò)分追逐,導(dǎo)致中短債在追逐收益這部分越來(lái)越趨向一致,使得債市的隱藏風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。”蔡若林分析。

蔡若林表示,從中長(zhǎng)期來(lái)看,債券市場(chǎng)的基本邏輯終將回歸到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貨幣政策的分析框架中。“我覺(jué)得這一波調(diào)整對(duì)于新發(fā)基金來(lái)說(shuō)反而是個(gè)好消息,尤其是中短債基金等產(chǎn)品,因?yàn)槟壳爸卸唐谛庞脗氖找媛仕揭训搅艘粋€(gè)非常有吸引力的位置。”蔡若林說(shuō)。

蔡若林借用“美林投資時(shí)鐘”這一經(jīng)典理論向記者闡述了他對(duì)2023年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的理解。“按照這一理論的分析框架,2023年經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)愈加明朗,而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間,除了權(quán)益資產(chǎn)是最優(yōu)配置外,債券資產(chǎn)是僅次于權(quán)益資產(chǎn)的一類次優(yōu)配置。我對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇抱有很大信心,但目前相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨不少壓力,疊加2023年可能會(huì)維持比較穩(wěn)健中性的貨幣政策,這對(duì)債券投資來(lái)說(shuō)是比較友好的。”

面臨如今的市場(chǎng)環(huán)境,蔡若林認(rèn)為,投資“進(jìn)可攻退可守”的二級(jí)債基或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。近期發(fā)行的匯豐晉信慧嘉債券作為一只二級(jí)債基,投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,投資于股票、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益類資產(chǎn)比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。“在權(quán)益市場(chǎng)行情向好時(shí),可以適度多配置股票等資產(chǎn);在權(quán)益市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí),就會(huì)適度減配股票等資產(chǎn)。”蔡若林介紹。

行穩(wěn)致遠(yuǎn)的投資理念

蔡若林將自己的投資理念概括為四個(gè)字——行穩(wěn)致遠(yuǎn)。“我希望產(chǎn)品能夠整體走出一條穩(wěn)健的凈值曲線,具體表現(xiàn)為較低的波動(dòng)以及較好的回撤控制。”蔡若林表示。

他對(duì)穩(wěn)定性的追求體現(xiàn)在許多方面。“在信用債投資策略方面,新產(chǎn)品的合同規(guī)定,產(chǎn)品將只挑選信用等級(jí)不低于AA+的信用債,AA+信用等級(jí)的信用債不超過(guò)信用債資產(chǎn)的50%,投資于AAA信用等級(jí)的信用債占信用債資產(chǎn)的50-100%;在久期策略方面,在利率上行通道中,我將通過(guò)縮短目標(biāo)久期管理利率風(fēng)險(xiǎn),在利率下行通道中,我會(huì)通過(guò)延長(zhǎng)目標(biāo)久期力求分享債券價(jià)格上漲的收益。”蔡若林表示。

蔡若林在權(quán)益類方面的布局思路也體現(xiàn)了他對(duì)產(chǎn)品穩(wěn)定性的看重。他表示,匯豐晉信慧嘉債券和市場(chǎng)上許多存續(xù)的二級(jí)債基不同的一點(diǎn)是,新產(chǎn)品對(duì)可轉(zhuǎn)債和可交換債的投資也被歸為權(quán)益類投資的一部分。“之前很多二級(jí)債基對(duì)可轉(zhuǎn)債和可交換債的投資并沒(méi)有算在權(quán)益類投資中,使得這些產(chǎn)品在權(quán)益端的風(fēng)險(xiǎn)暴露并不是那么透明。”蔡若林認(rèn)為,新產(chǎn)品在這方面的規(guī)定可以較好地限制該產(chǎn)品在權(quán)益端的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

關(guān)鍵詞: 債券市場(chǎng)的友好交易環(huán)境仍在 債券市場(chǎng)

最近更新

關(guān)于本站 管理團(tuán)隊(duì) 版權(quán)申明 網(wǎng)站地圖 聯(lián)系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2018 創(chuàng)投網(wǎng) - m.zhigu.net.cn All rights reserved
聯(lián)系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-3

 

亚洲欧美日韩国产成人精品影院 | 免费福利片2019潦草影视午夜 | 国产三级全黄在线观看 | 日本入室强伦姧bd在线观看 | 无码办公室丝袜ol中文字幕 | 国产一区二区三区在线免费观看 | 99亚洲乱人伦aⅴ精品 | 久久亚洲精品无码av | 国产二级一片内射视频插放 | 久久久无码精品亚洲日韩按摩 | 偷看农村女人做爰毛片色 | 天天综合亚洲色在线精品 | 乱中年女人伦av一区二区 | 91不卡在线精品国产 | 黄色视频在线免费观看 | 欧美成人精品第一区 | 国产精品午夜福利视频234区 | 亚洲国产精品久久久久婷婷老年 | 成熟丰满熟妇高潮xxxxx视频 | 人妻无码视频一区二区三区 | 国产精品欧美日韩一区二区 | 国产一区二区在线观看视频 | 99精品视频在线观看 | 国内揄拍国产精品人妻门事件 | 十八禁在线观看视频播放免费 | 中文亚洲av片不卡在线观看 | 天堂а√在线中文在线新版 | 日韩丰满少妇无码内射 | 国产精品永久免费视频 | 亚洲中文字幕无码久久2017 | 国产成人亚洲综合网站不卡 | 小辣椒福利视频导航 | 亚洲av无码乱码在线观看富二代 | 欧美尺寸又黑又粗又长 | 蜜桃麻豆www久久囤产精品 | 亚洲欧美日韩高清一区 | 97在线观看免费 | 免费吃奶摸下激烈视频 | 国产在线观看高清精品 | 亚洲欧美不卡高清在线 | 色一情一乱一伦一视频免费看 |