小明永久免费大陆在线观看-小明永久免费视频-小明永久视频免费播放-小嫩妇好紧好爽再快视频-小嫩嫩12欧美-小日本xxx

首頁(yè) 資訊 > 投資 > 正文

世界信息:市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)如何?巧用股債利差指標(biāo)很重要!

過(guò)去一年,大家經(jīng)常有這樣一種糾結(jié):“市場(chǎng)漲了,要不要繼續(xù)堅(jiān)持?”“基金虧了,要不要割肉?”市場(chǎng)波動(dòng)是常態(tài),經(jīng)歷了1月的上漲后,2月滬深300 (000300.SH)下跌2.10%。(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,20230201-20230228)

那么面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng),我們?cè)摵螘r(shí)買?何時(shí)賣?別心急,這里來(lái)為大家介紹一種常用的市場(chǎng)參考指標(biāo)——股債利差,來(lái)幫助及時(shí)判斷行情。


(資料圖片僅供參考)

01

為什么要用股債利差?

在投資中,最常見(jiàn)的兩類資產(chǎn)就是股票類資產(chǎn)債券類資產(chǎn),而這兩類資產(chǎn)通常具有一定的負(fù)相關(guān)性。

以2020年的市場(chǎng)為例,2020年3月份,全球股票市場(chǎng)大跌,標(biāo)普500 (SPX.GI)當(dāng)月跌幅達(dá)到12.51%(注:Wind,20200301-20200331);但同期債券市場(chǎng)迎來(lái)短暫回升,10年美國(guó)國(guó)債收益率(UST10Y)3月中旬左右上漲,最大漲幅為118.52%(注:Wind,20200309-20200318)。

同樣的走勢(shì)背離現(xiàn)象在下半年也發(fā)生過(guò)。下半年全球股市反彈,標(biāo)普500上漲21.15%(注:Wind,20200601-20201231);而債券市場(chǎng)在6-8月出現(xiàn)回調(diào),跌幅約39.56%(注:Wind,20200605-20200805)。

(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,20200101-20201231,指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái))

所以,我們可以通過(guò)對(duì)比股票和債券的表現(xiàn),來(lái)大致判斷市場(chǎng)的估值情況。對(duì)應(yīng)的指標(biāo),就是“股債利差”。

02

什么是股債利差?

具體怎么理解股債利差這個(gè)指標(biāo)呢?

股債利差來(lái)源于FED估值模型(美聯(lián)儲(chǔ)估值模型),也叫股債性價(jià)比、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

它的計(jì)算公式為:市盈率的倒數(shù)-國(guó)債收益率,得到的結(jié)果代表股市“投資收益率”高于債市“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”的部分。

例如,2022年12月12日,10年期國(guó)債收益率為2.89%,中證500 (000905.SH)的市盈率為29.57倍,以2011年1月4日至2022年12月12日為近10年周期,算出中證500的股債利差為1.33%,高于近10年70%的位置。也就是說(shuō),此刻的中證500或比歷史70%的時(shí)間都具有配置性價(jià)比。(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,20110104-20221212)

總結(jié)來(lái)說(shuō),股債利差可以用于分析某一段時(shí)間的股市和債市的投資性價(jià)比。一般來(lái)說(shuō),股債利差越大,說(shuō)明股市投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償更高,比債市更具有投資價(jià)值,反之則債市更值得配置。

03

股債利差怎么用?

那現(xiàn)在的市場(chǎng)處于什么位置呢?

依據(jù)近十年數(shù)據(jù),基于股債利差的分位水平,我們認(rèn)為目前股票市場(chǎng)整體上具備相對(duì)較高的投資性價(jià)比

具體來(lái)看,寬基指數(shù)性價(jià)比基本處于中高水平。細(xì)分行業(yè)指數(shù),例如中證醫(yī)藥生物(000808.CSI)、有色金屬(931892.CSI)、中證全指半導(dǎo)體(H30184.CSI)等具備較高的投資性價(jià)比。

(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,20130228-20230228,指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái))

(投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎)

關(guān)鍵詞: 市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)如何巧用股債利差指標(biāo)很重要

最近更新

關(guān)于本站 管理團(tuán)隊(duì) 版權(quán)申明 網(wǎng)站地圖 聯(lián)系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2018 創(chuàng)投網(wǎng) - m.zhigu.net.cn All rights reserved
聯(lián)系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-3

 

中文区中文字幕免费看 | 日本55丰满熟妇厨房伦 | 国产白丝jk捆绑束缚调教视频 | 亚洲综合国产成人丁香五月激情 | 国产精品久久久久久人妻精品动漫 | 久久人人爽爽人人爽人人片av | 国产一线二线三线女 | 欧美一区二区三区久久综 | 国产成人av大片大片在线播放 | 国产精品久久久久乳精品爆 | 在线涩涩免费观看国产精品 | 人人妻人人添人人爽欧美一区 | 精品人妻久久久久久888 | 国产精品呻吟久久人妻无吗 | 国产乱码卡二卡三卡老狼 | 亚洲欧美日韩国产精品专区 | 亚洲精品第一国产综合亚av | 免费大片黄国产在线观看 | 国产熟妇与子伦hd | 91热爆国产露脸 | 亚洲日韩乱码中文无码蜜桃臀网站 | 无码人妻精品一区二区三区东京热 | 亚洲成在人网站av天堂 | 无码人妻一区二区三区一 | 精品免费久久久久久久 | 一本色道久久综合亚洲精品不卡 | 国产亚洲精品hd网站 | 国产成人精品综合久久久久 | 人妻aⅴ中文字幕 | 另类视频区第一页 | 国产精品三级a三级三级午夜 | www婷婷av久久久影片 | 48沈阳熟女高潮嗷嗷叫 | 摸进她的内裤里疯狂揉她动图视频 | 成人羞羞视频免费看看 | 国产青榴视频在线观看 | 国产精品国产三级区别第一集 | 日产亚洲一区二区三区 | 国产免费三a在线 | 国产又黄又硬又粗 | 男女后进式猛烈xx00动态图片 |