在鮑威爾表示美聯儲準備好必要時加快緊縮步伐后，美債交易員提高了對美聯儲加速升息的預測。

互換合約市場對3月的加息押注發生了轉變，目前定價顯示加息50個基點的可能性比加息25基點更高。交易員預計未來四次會議將累計加息109基點，利率將在9月份達到5.66％左右的峰值。

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美國國債收益率全線飆升，短期收益率領漲，2年期收益率自2007年以來首次突破5％。

曲線倒掛表明，交易員預期限制性的貨幣政策將導致未來經濟顯著放緩。彭博美元即期匯率指數躍升至1月初以來最高水平，標普500指數下挫約1.7％。

2年期收益率一度上漲13個基點至5.02％，10年期收益率僅上漲2個基點至3.98％。 2年期和10年期國債收益率之差一度擴大104個基點，為1981年以來最嚴重倒掛。30年期收益率比2年期低113個基點，兩者之差也達到紀錄最高水平。

“最新的經濟數據強于預期，這表明最終的利率水平可能會高于先前的預測，”鮑威爾周二在參議院銀行委員會作證時表示。 “如果整體數據顯示有必要加快緊縮速度，我們準備提高升息步伐。”

Brandywine Global Investment Management的投資組合經理Tracy Chen表示，“鮑威爾這次的鷹調是雙倍的，一方面暗示利率峰值會更高，另一方面稱加息步伐也會提速。鑒于近期的通脹數據，他之前把加息幅度下調至25基點可能操之過急了，這次的調整可能降低美聯儲落后于形勢的風險”。

她說，現在還不到購買長債的時候，因為勞動力市場太緊俏， 美聯儲無法放松緊縮政策。其認為，“隨著現金變得更具吸引力，追逐收益率的需求減少”。

在美國午后交易時段，政府發行400億美元3年期國債，非交易商獲配比例達到創紀錄水平，中標收益率低于預期。

周二 , 3月到期的隔夜指數互換（OIS）合約上漲約9個基點至4.98％，比當前有效聯邦基金利率高出40個基點以上，意味著市場完全消化了加息25基點可能性，并預計最可能的情況是加息50基點。

在鮑威爾講話后，由前美聯儲理事Larry Meyer任董事長的研究公司Monetary Policy Analytics將3月份利率預測從升息25基點上調至50基點。

Meyer和他的同事在報告寫道， “鮑威爾的語氣聽起來似乎是他們對于維持小幅升息的必要性已經不確定，如果不能在其他地方獲得佐證，美聯儲3月將加息50基點?！?

在下一次政策會議到來前，還有一些重要數據等待鮑威爾評估，包括本周五將公布的非農就業報告和下周二的通脹數據。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，鮑威爾令市場更加確信美聯儲是一個讓經濟數據來指導決策的央行，他的講話在加息速度和升息空間方面注入了更多不確定性。Misra補充說，就業和CPI數據一旦有任何出人意料之處都會引起市場強烈反應。

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