小明永久免费大陆在线观看-小明永久免费视频-小明永久视频免费播放-小嫩妇好紧好爽再快视频-小嫩嫩12欧美-小日本xxx

首頁 資訊 > 投資 > 正文

私募參與ETF投資策略各異 重點(diǎn)關(guān)注管理規(guī)模、流動(dòng)性和費(fèi)用

近年來,ETF作為組合配置中的“可選項(xiàng)”,越來越受到私募的青睞,但不同策略的私募基金管理人在選擇ETF時(shí)的投資策略和考慮因素都不盡相同。

據(jù)了解,主觀私募在參與ETF時(shí)的投資策略更趨向于主題型配置,以獲得行業(yè)貝塔;債券私募以配置型策略為主;而量化私募配置ETF更多的是參與ETF套利策略,對(duì)于價(jià)差的捕捉反應(yīng)更快。整體而言,私募在選擇ETF時(shí),會(huì)考慮管理規(guī)模、流動(dòng)性、交易成本、套利空間等因素。


(相關(guān)資料圖)

私募投資ETF策略各異

深耕債券投資研究的萬柏投資表示,公司對(duì)于ETF的投資是以配置型策略為主,以輪動(dòng)策略為輔。配置型策略是以權(quán)益類ETF作為債券的補(bǔ)充,將投資基金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配,分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增厚收益,實(shí)現(xiàn)策略的多元化;輪動(dòng)策略是基于經(jīng)濟(jì)基本面和政策面捕捉行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),通過配置相應(yīng)行業(yè)ETF分享行業(yè)上漲帶來的收益。

據(jù)萬柏投資觀察,當(dāng)前量化私募參與較多的是指數(shù)增強(qiáng)策略ETF,而主觀多頭私募選擇ETF主要是作為行業(yè)覆蓋度較低的補(bǔ)充,更傾向于傳統(tǒng)重倉行業(yè)以及預(yù)期未來景氣度較高的行業(yè)ETF。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍認(rèn)為,市場上主觀私募參與ETF的策略主要是通過配置ETF獲得行業(yè)貝塔,如主觀基金經(jīng)理看好醫(yī)藥或新能源的發(fā)展前景,但對(duì)行業(yè)的專業(yè)投研并不深入,便通過ETF獲得行業(yè)貝塔;而量化配置ETF更多的是結(jié)合其他套利策略來做指數(shù)增強(qiáng)。

淘利資產(chǎn)董事長、首席投資總監(jiān)肖輝表示,公司專注于二級(jí)市場的套利、趨勢(shì)和對(duì)沖交易,在跨市場和跨品種交易中靈活運(yùn)用ETF工具。由于ETF可以當(dāng)日申購和贖回,增加了倉位和資金管理的靈活性。

格上財(cái)富金樟投資投研總監(jiān)付饒表示,幾乎所有的策略都可能涉及ETF投資,在主觀股票、宏觀對(duì)沖的投資中,管理人如果看好某一領(lǐng)域的系統(tǒng)性行情,但并沒有在該領(lǐng)域精選個(gè)股時(shí),可以選擇ETF來表達(dá)對(duì)這一領(lǐng)域的看好,主觀投資中使用主題類ETF能較好地匹配投資需求。在量化投資中,ETF的應(yīng)用場景包括ETF折溢價(jià)套利、ETF輪動(dòng)投資、ETF作為被動(dòng)工具復(fù)刻貝塔等,量化投資中寬基ETF流動(dòng)性好、參與者多,有廣泛的使用空間。

雪球副總裁張舒冰也表示,貨幣ETF因流動(dòng)性好,成為私募進(jìn)行現(xiàn)金管理的主要方式;一些股票策略私募會(huì)配置行業(yè)ETF或?qū)捇鵈TF,一些規(guī)模小的債券策略私募產(chǎn)品也會(huì)參與債基或國債ETF的配置,而宏觀策略、套利策略會(huì)參與一些商品ETF或ETF與期貨之間的套利。“根據(jù)我們的了解,主觀私募在ETF的投資策略更趨向于主題型配置,對(duì)于自上而下投資體系的基金經(jīng)理應(yīng)用偏多一些;量化私募更多參與ETF套利策略,對(duì)于價(jià)差的捕捉反應(yīng)相對(duì)更快。”

關(guān)注管理規(guī)模、流動(dòng)性和費(fèi)用

在當(dāng)前市場環(huán)境下,私募基金管理人會(huì)根據(jù)自身策略及組合情況,選擇配置不同類型的ETF產(chǎn)品。

付饒表示,如果是主觀投資的私募,通常選擇不同的細(xì)分主題ETF會(huì)更直接,而寬基則適合套利或匹配貝塔的需求。

萬柏投資透露,目前更傾向于權(quán)益類ETF,此外,結(jié)合當(dāng)前的資金流向以及政策導(dǎo)向,選擇合適的行業(yè)、主題指數(shù)基金,如科創(chuàng)類指數(shù)基金。

寶曉輝稱,更傾向于海外投資的ETF,此外,由于投資范圍受限,也會(huì)通過ETF投資一些境外優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

張舒冰說,有些管理人屬于宏觀配置型,通過配置各類資產(chǎn)以穿越牛熊,會(huì)選擇ETF來跟蹤某類資產(chǎn),這種情況下可能比較關(guān)注ETF跟蹤某類指數(shù)、行業(yè)或資產(chǎn)的精準(zhǔn)程度。此外,管理規(guī)模、流動(dòng)性和費(fèi)用也是需要關(guān)注的要素。對(duì)于套利型的私募管理人來說,選擇ETF的主要考量應(yīng)該是套利空間。

在榮浩看來,主觀私募管理人青睞行業(yè)主題ETF,看重的是通過ETF參與行業(yè)賽道的便捷性和準(zhǔn)確性;套利策略管理人看重的是可套利空間和機(jī)會(huì),對(duì)于ETF分類情況相對(duì)弱化。他認(rèn)為,私募選擇ETF時(shí),通常會(huì)選擇成交活躍度高、有一定規(guī)模、跟蹤誤差較小的產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞:

最近更新

關(guān)于本站 管理團(tuán)隊(duì) 版權(quán)申明 網(wǎng)站地圖 聯(lián)系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 創(chuàng)投網(wǎng) - m.zhigu.net.cn All rights reserved
聯(lián)系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-3

国产精品99久久久久久人 | 最近在线更新8中文字幕免费 | 中文无码熟妇人妻av在线 | 日本久久高清一区二区三区毛片 | 国产青草亚洲香蕉精品久久 | 久久精品国产亚洲av四虎 | 大地资源网更新免费播放视频 | 亚洲人ⅴsaⅴ国产精品 | 小罗莉极品一线天在线 | 成全视频在线观看在线播放 | 丰满人妻被中出中文字幕 | 老熟女高潮一区二区三区 | 国内综合精品午夜久久资源 | 黄色网址免费在线播放 | 黄色一级免费片 | 成人男女网18免费网站 | 成人欧美一区二区三区黑人 | 久久天天躁狠狠躁夜夜2020一 | 97免费人妻无码视频 | 91精品国产综合久久欧美 | 中文字幕丰满乱子无码视频 | 大胆欧美熟妇xxbbwwbw高潮了 | 国产人妻鲁鲁一区二区 | 播放灌醉水嫩大学生国内精品 | 亚洲精品午夜国产va久久成人 | 免费午夜爽爽爽www视频十八禁 | 极品少妇被啪到呻吟喷水 | 无遮挡又黄又刺激又爽的视频 | 99麻豆久久久国产精品免费 | 亚洲a∨国产av综合av下载 | 国产真实夫妇视频 | 色综合久久无码五十路人妻 | 亚洲日韩成人无码 | 久久国产精品免费一区二区三区 | 成人午夜视频在线观 | 日韩一卡2卡3卡4卡新区亚洲 | 狠狠色丁香婷婷综合 | 精产国品一二三产区m553麻豆 | 欧美成人看片黄a免费看 | 无码无套少妇毛多69xxx | 国产亚洲精品免费 |