港交所近日披露，如祺出行已經(jīng)遞交招股書擬主板上市，聯(lián)席保薦人全部為中資企業(yè)，分別為中金公司、華泰國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際。

(資料圖)

招股書顯示，如祺出行是一家出行科技與服務(wù)公司，致力于搭建全方位、立體化的出行科技解決方案及服務(wù)體系。公司的業(yè)務(wù)包括出行服務(wù)，主要包括網(wǎng)約車及Robotaxi服務(wù)；技術(shù)服務(wù)，主要包括人工智能數(shù)據(jù)及模型解決方案以及高精地圖；及為司機(jī)及運(yùn)力加盟商提供全套支持的生態(tài)服務(wù)。

值得一提的是，如祺出行背后有諸多技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈方的參與，廣汽、騰訊、廣州國(guó)資委，還有豐田等參與了公司從成立至今的三輪融資。

如祺出行擬港股IPO

繼滴滴、滴答出行后，又一出行平臺(tái)謀求上市。據(jù)港交所近日披露，如祺出行擬主板上市。

先來看重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。招股書顯示，自2020年至2023年6月底，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.03億元（單位：人民幣，下同）、10.14億元、13.68億元、9.13億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為84%。

如祺出行主要的收入來源為出行服務(wù)和生態(tài)服務(wù)，隨著業(yè)務(wù)外延擴(kuò)大，收入構(gòu)成也有所調(diào)整：出行服務(wù)的收入占比從此前的超過九成，到今年上半年占比86.7%；生態(tài)服務(wù)收入占比從個(gè)位數(shù)提高到13%，技術(shù)服務(wù)部分則開始產(chǎn)生0.3%收入占比。

但多年發(fā)展公司一直是增收不增利，處于燒錢狀態(tài)。收入成本分別是4.96億元、12.59億元、15.14億元和9.83億元，導(dǎo)致毛利潤(rùn)分別虧損9221.8萬元、2.45億元、1.45億元和7億元。

報(bào)告期內(nèi)（2020年至2023年6月底），如祺出行經(jīng)營(yíng)虧損分別為2.97億元、6.83億元、5.61億元、3.1億元，主要支出在于銷售和營(yíng)銷開支，分別為1.53億元、2.65億元、2.31億元和1.1億元，研發(fā)開支為4328萬元、1.17億元、1.05億元和5766.6萬元，研發(fā)投入占總收入的比例分別為10.7%、11.5%、7.7%、7.9%。

期內(nèi)凈利潤(rùn)虧損分別為2.99億元、6.85億元、6.27億元和3.45億元，公司累計(jì)虧損達(dá)到19.56億元。

如其他創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展路徑一樣，通過燒錢方式來擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。根據(jù)佛若斯特沙利文的資料，截至2022年12月31日，如祺出行在大灣區(qū)的用戶滲透率超過30%，市占率排名第二。截至今年6月30日，如祺出行服務(wù)已進(jìn)入全國(guó)21個(gè)城市，平臺(tái)注冊(cè)用戶數(shù)為2160萬。

目前大灣區(qū)的出行服務(wù)市場(chǎng)高度集中，按交易額計(jì)算，五大參與者占市場(chǎng)份額的73.5%。2022年，如祺出行的交易額為人民幣17.54億元，在大灣區(qū)的市場(chǎng)份額為4.8%，領(lǐng)先于該地區(qū)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

“豪華天團(tuán)”參與多輪融資

招股書顯示，如祺出行自成立以來獲得三輪融資。2019年3月14日成立之初，廣汽投資3.5億元持有35%股權(quán)，騰訊投資2.5億元持有25%股權(quán)，廣州公交集團(tuán)投資1億元持有10%股權(quán)，紅峰投資、達(dá)溢投資、Higher Capital、Jovial Lane（滴滴全資孫公司）各自耗資5000萬元，分別持有5%股權(quán)。

2022年1月21日，如祺出行進(jìn)行了A輪融資，其中A-1輪投資者包括廣汽、騰訊、SMBC Trust Bank（SMBC作為豐田的受托人）、DMR VENTURE FUND（“DMR”，InvesPedia VCC的子基金，VCC由瑞盛亞洲私人有限公司管理）參與股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，合計(jì)投資1.08億美元（折合人民幣7.6億元）認(rèn)購(gòu)3383.9萬股A輪優(yōu)先股。

2022年4月29日，廣州科創(chuàng)合行股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（“廣州科創(chuàng)合行”，廣州國(guó)資委最終控制）、廣州科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（“廣州科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)”，廣州國(guó)資委控制）、廣州廣商鑫富產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（“廣州廣商鑫富”，由廣州國(guó)資委最終控制）及廣州工控混改股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（“廣州工控”，由廣州國(guó)資委最終控制）（統(tǒng)稱為“A-2輪投資者”）（其中包括）訂立股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以總行權(quán)價(jià)格2638.1萬美元（約人民幣1.85億元）認(rèn)購(gòu)826萬股A輪優(yōu)先股。

2023年4月23日，小馬智行同意以金額1500萬美元（約人民幣1億元）進(jìn)一步認(rèn)購(gòu)469.6萬股A輪優(yōu)先股。

B輪融資于2022年9月30日開始，其中廣州匯垠新能源（由廣州國(guó)資委控制）、廣州開發(fā)區(qū)氫城（由廣州發(fā)展和改革委員會(huì)最終控制）、廣州辰途華杰、廣州膠管廠、廣州璟瓏、共青城新意睿安、成都赤鼎、韶關(guān)融譽(yù)及佛山凱盛壹號(hào)同意投資于本公司及認(rèn)購(gòu)認(rèn)股權(quán)證，以按最高總價(jià)人民幣3.14億元購(gòu)買若干B輪優(yōu)先股。

2023年2月2日，廣東瑞浩一號(hào)、廣東瑞浩二號(hào)及廣民投新能源按照總價(jià)格人民幣1.26億元認(rèn)購(gòu)公司若干B輪優(yōu)先股。

2023年4月28日，廣東恒新智行以人民幣1580萬元認(rèn)購(gòu)若干B輪優(yōu)先股。2023年7月30日，廣汽工業(yè)進(jìn)一步投資，按照價(jià)格人民幣2.95億元認(rèn)購(gòu)公司若干B輪優(yōu)先股的認(rèn)股權(quán)證。2023年8月8日，合肥國(guó)軒（由上市公司國(guó)軒高科全資控股）同意以人民幣1.58億元認(rèn)購(gòu)若干B輪優(yōu)先股的認(rèn)股權(quán)證。

IPO前，廣汽系和騰訊分別位列如祺出行的第一、二大股東。廣汽集團(tuán)通過全資子公司中隆持有如祺出行19.89%的股份，廣汽集團(tuán)控股股東廣汽工業(yè)持有如祺出行15.31%的股份，騰訊持股為18.41%，廣州市公交集團(tuán)持股為5.68%，小馬智行持股為5.34%，合肥國(guó)軒持股為2.95%。

招股書顯示，從第一輪融資開始，如祺出行認(rèn)購(gòu)的每股成本為人民幣10元，直到第三輪每股認(rèn)購(gòu)成本已經(jīng)達(dá)到30.44元，漲了2倍，估值也從一開始10億元到最后的53.6億元，估值上漲5倍，并不算太高。

如祺出行在招股書中稱，不同行業(yè)背景的股東豐富了公司在整個(gè)出行行業(yè)服務(wù)價(jià)值鏈上主要利益相關(guān)方的市場(chǎng)洞察力及見解。其中，與小馬智行的合作為如祺出行在自動(dòng)駕駛出行服務(wù)商業(yè)化初期的探索提供前沿技術(shù)。

2023年6月，如祺出行與小馬智行及深圳市前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)管理局達(dá)成合作，在深圳前海合作區(qū)開展自動(dòng)駕駛商業(yè)化試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)。

資料顯示，如祺出行是國(guó)內(nèi)最早布局Robotaxi的出行平臺(tái)之一，近兩年正加速Robotaxi及自動(dòng)駕駛技術(shù)商業(yè)化落地。招股書顯示，通過此次全球發(fā)售收取款項(xiàng)，如祺出行預(yù)期將用于自動(dòng)駕駛及Robotaxi運(yùn)營(yíng)服務(wù)的研發(fā)活動(dòng)、出行服務(wù)的產(chǎn)品升級(jí)及運(yùn)營(yíng)效率提升。

責(zé)編：岳亞楠

校對(duì)：趙燕

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