中華網財經4月8日訊：繼3月底傳出“安居客計劃今年在香港進行IPO，將募資至少10億美元”，在4月8日，安居客正式向港交所遞交招股書。

招股書顯示，美銀證券、中金公司及瑞信為聯席保薦人。

領先的房產信息及交易服務開放平臺

招股書披露顯示，安居客為一個領先的房產信息及交易服務開放平臺。公司通過安居客及58房產提供新房及二手房在線營銷服務。安居客及58房產兩大知名品牌為購。

資料顯示，開放平臺最早始于2005年58同城分類信息，安居客2007年成立，于2015年58同城全資收購安居客。目前開放平臺整合了安居客、58同城、愛房和巧房，提供房產在線營銷、交易服務、SaaS解決方案及其他輔助服務。

實控人姚勁波、騰訊持股比例14.1%

姚勁波為公司實控人，通過58同城控制公司超30%的股權，58同城持股公司超50%股權，上市前，58同城持有公司45.3%的股權，騰訊持股14.1%，華平投資持股7.7%。

按收入為最大新房及二手房在線營銷平臺

招股書顯示，據艾瑞諮詢數據顯示，按本年度及截至2020年12月31日止季度平均移動月活躍用戶量計算，安居客是中國最大的在線房產平臺。于2020年第四季度，公司平臺的平均移動月活躍用戶量總計為6700萬；按2020年收入計，公司是最大的新房及二手房在線營銷平臺。

公司運營中國領先的新房交易服務平臺愛房，愛房通過經紀品牌及經紀人促成開發商新房銷售。愛房推出2年來，迅速將業務擴展至中國33座城市。愛房于2020年的交易總量達人民幣653億元，較2019年增長282%。

安居客運營的巧房平臺為經紀品牌及經紀人提供基于云計算的定制化SaaS解決方案，幫助合作方實現工作流程數字化及提升運營效率。據艾瑞咨詢資料，截至2020年12月31日，巧房是中國最大的面向經紀品牌的獨立SaaS解決方案提供商，累計擁有34.4萬名經紀人用戶。

毛利率高、利潤率走低至24.3%

招股書顯示，財務數據方面，2018年、2019年及2020年，公司收入分別為62.16億元、75.79億元及80.52億元。同期毛利分別為57.47億元、67.61億元及72.88億元；年內利潤分別為19.07億元、23.06億元及19.54億元，三年毛利率分別為92.5%、89.2%及90.5%；三年利潤率分別為30.7%、30.4%及24.3%。

收購愛房損失1.36億元

具體看，應占以權益法入賬的投資損失，公司的應占以權益法入賬的投資損失從2019年的人民幣3300萬元增加211.2%至2020年的人民幣1.03億元，此乃主要由于愛房于2020年公司收購前產生的損失凈額較2019年增加。

財務收益方面，公司的財務收益從2019年的人民幣2.3百萬元大幅增加至2020年的人民幣22.9百萬元，此乃主要由于我們銀行賬戶有新增的現金存款。財務成本我們的財務成本從2019年的人民幣1.2百萬元大幅增加至2020年的人民幣207.1百萬元，此乃主要由于我們因分擔58同城有限公司貸款項下的長期債務而產生的利息開支。

風險：大幅增加的應收款總額超當年利潤

在風險方面，招股書顯示，面臨透過公司的平臺發布的信息及所提供服務產生的潛在責任，而公司可能因抗辯該等潛在責任而產生巨額成本及聲譽受損。此外，公司面臨向房地產開發商收取應收賬款及押金的風險。

數據顯示，截至2020年12月31日，公司向房地產開發商支付的押金余額為人民幣2.96億元，應收賬款為人民幣22.81億元。

對此，安居客表示，由于我們已完成收購愛房，我們預期我們自新房交易服務產生的收益將進一步增加，且我們預計該增加將極有可能導致日后我們應收房地產開發商的賬款大幅增加。此外，我們亦有就為房地產開發商提供在線市場推廣服務而產生的大筆應收賬款。倘房產發展商的營運及流動資金狀況惡化，我們可能無法收回該等款項。

流動負債凈額風險

截至2018年及2019年12月31日，安居客分別擁有流動資產凈額人民幣9.18億元及人民幣21.98億元。截至2020年12月31日及2021年2月28日，公司擁有流動負債凈額人民幣4.09億元及人民幣14.74億元。

安居客表示，鑒于此等情況，我們于評估我們是否擁有充足財務資源持續經營時，我們已考慮我們未來的流動資金及表現以及我們可得的財務資源。通過考慮我們的現金流預測、計劃資本支出及資本承擔后，我們相信我們將擁有充足的財務資源以履行我們未來十二個月到期的財務責任。倘我們未能從我們的營運產生充足的現金流，或倘我們未能維持充足的現金及資金，我們的流動性狀況或會受到不利影響。

IPO募資用途

對于IPO募資用途，安居客表示，所得資金凈額將用于投資在公司的技術實力及產品開發、 拓展新房交易業務、并臻選戰略合作投資及收購機會、償還貸款、營銷及推廣，以提高公司的品牌知名度一般公司用途。

對業務模式方面，業界人士對中華網財經表示，安居客目前規模尚可，但業務模式方面要與貝殼找房對標的話，并無新意，在相當一段時間交易還是偏向于線下，況且，貝殼找房背后還有鏈家強大的線下優勢補充，盈利能力更強，此外，房天下的線上線下優勢也不容忽視，房天下是做線上起家的；另外恒大的房車寶作為開發商層面的新平臺勢必占有著線下優勢房源。

與貝殼找房利潤差8億元

此外，數據顯示，與安居客經營較接近的貝殼找房，早在去年8月正式于美國紐交所上市，總募集資金為24.4億美元。在3月16日貝殼發布的全年財務業績報告顯示，貝殼2020年營業收入為人民幣705億元，凈利27.78億，安居客與前者利潤相差8億元。

（中華網財經綜合 文/散水）

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