新一期LPR報(bào)價(jià)出爐。11月22日，央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年11月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，兩個(gè)期限品種報(bào)價(jià)均與上月持平。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，這也是LPR連續(xù)第19個(gè)月保持不變。自2020年4月開(kāi)始，央行1年期、5年期始終分別保持在3.85%、4.65%這一水平。

而在11月15日，央行開(kāi)展10000億元MLF，1年期MLF的利率同樣維持不變。基于MLF利率的錨定作用，MLF利率不動(dòng)則一定程度上意味著LPR報(bào)價(jià)的參考基礎(chǔ)未發(fā)生變化。對(duì)于11月LPR報(bào)價(jià)與前期保持一致，市場(chǎng)也已有預(yù)期。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，從10月金融數(shù)據(jù)來(lái)看，M2、社融增速與名義GDP基本匹配，反映貨幣信貸供給合理適度，10月新增信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，也表明目前利率水平并未對(duì)整體信貸需求構(gòu)成制約。

“另一方面，銀行降低信貸利率意愿不強(qiáng)。主要是銀行負(fù)債端成本基本保持穩(wěn)定情況下，銀行金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并為潛在滯后暴露的不良風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。同時(shí)，LPR報(bào)價(jià)利率繼續(xù)保持穩(wěn)定，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期。”周茂華補(bǔ)充道。

隨著LPR改革的持續(xù)推進(jìn)，LPR已經(jīng)成為銀行貸款利率的定價(jià)基準(zhǔn)，用戶(hù)每月房貸還款也受到LPR報(bào)價(jià)影響。還有多家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在計(jì)算貸款利率時(shí)，同樣使用了“LPR報(bào)價(jià)+點(diǎn)差”的方式進(jìn)行定價(jià)。

央行在11月19日發(fā)布的《報(bào)告》中披露，9月貸款加權(quán)平均利率為5%，同比降低0.12%。但北京商報(bào)記者進(jìn)一步根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，環(huán)比2021年二季度，9月貸款加權(quán)平均利率環(huán)比6月上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。除票據(jù)融資利率有較大幅度下行外，其余利率均有所抬升，其中個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率也從5.42%提升至5.54%。

不過(guò)，央行也在《報(bào)告》中明確，貸款利率仍處于歷史較低水平。植信投資研究院高級(jí)研究員王好認(rèn)為，三季度貸款利率微升可能是住房貸款利率上行拉動(dòng)，貸款利率穩(wěn)中有降的總體趨勢(shì)不會(huì)受到影響。在《報(bào)告》中，央行提到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨階段性、結(jié)構(gòu)性、周期性的因素制約，更加強(qiáng)調(diào)貨幣政策以我為主，“這也表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是決定未來(lái)貨幣政策走向的最關(guān)鍵指示，未來(lái)貨幣政策工具的使用以結(jié)構(gòu)性為主，但不排除再次使用總量工具”。

“由此來(lái)看，明年貨幣政策是否會(huì)出現(xiàn)降準(zhǔn)降息操作，具體取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。未來(lái)一段時(shí)間LPR大概率易跌難升。”王好如是說(shuō)道。

針對(duì)下一階段LPR走勢(shì)，周茂華表示，10月金融數(shù)據(jù)回暖，反映經(jīng)濟(jì)活躍度有再度增強(qiáng)的跡象，預(yù)計(jì)年底前央行將繼續(xù)保持LPR報(bào)價(jià)利率穩(wěn)定。但考慮到短期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨較為復(fù)雜環(huán)境，托底政策適度發(fā)力，央行將保持流動(dòng)性合理充裕，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理讓利，尤其是支持小微企業(yè)、制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域新興領(lǐng)域，整體看有助于推動(dòng)整體信貸利率水平穩(wěn)中略降。

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