7月3日，中國新能源汽車第2000萬輛下線，標志著中國新能源汽車行業(yè)邁入規(guī)?；⑷蚧母哔|量發(fā)展新階段，引領著全球汽車產(chǎn)業(yè)以電動化、智能化為主要方向的轉型升級。從2022年2月突破1000萬輛到第2000萬輛的下線，僅用了1年零5個月的時間，展現(xiàn)出中國新能源汽車市場的澎拜發(fā)展?jié)摿Α?/p>

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作為全球新能源電池隔膜行業(yè)龍頭，恩捷股份（002812）（002812）近期也動作頻頻。分析人士指出，三大信號預示著其或將迎來更大發(fā)展機遇。

技術先導 恩捷參與的半固態(tài)電池成功交付

在技術端的未雨綢繆，凸顯出恩捷的戰(zhàn)略布局高度。

恩捷股份研究院早在2018年就成立前沿技術研究所，針對半固態(tài)電池用隔膜技術進行技術儲備。2021年，恩捷與北京衛(wèi)藍、天目先導簽署合作協(xié)議，在江蘇常州溧陽成立合資公司江蘇三合，集三方優(yōu)勢研發(fā)生產(chǎn)銷售應用于半固態(tài)電池中的固態(tài)電解質涂層隔膜及多種高端涂層隔膜，為中國新能源行業(yè)高質量發(fā)展助力賦能。

6月30日，衛(wèi)藍新能源在浙江湖州舉行360Wh/kg鋰電池電芯交付簽約暨衛(wèi)藍長三角研發(fā)中心揭牌儀式。據(jù)介紹，此次衛(wèi)藍新能源交付蔚來汽車的360Wh/kg鋰電池均采用恩捷股份“量身定制”的隔膜產(chǎn)品。衛(wèi)藍新能源董事長俞會根在儀式中表示，衛(wèi)藍開發(fā)兩年多的360Wh/kg半固態(tài)電池正式交付給蔚來，是全行業(yè)乃至全世界的一個里程碑。

研發(fā)驅動 鋁塑膜或成恩捷新增長極

在新產(chǎn)品的研發(fā)上，恩捷一向不遺余力。

近日，據(jù)媒體報道，特斯拉公司已向監(jiān)管部門申請擴建其上海工廠，并計劃首次生產(chǎn)軟包電池。作為軟包電池的核心材料鋁塑膜成為市場關注的焦點，有券商估算，到2023年，僅來自比亞迪（002594）的鋁塑膜需求就可能達6200多萬平方米，相當于國內(nèi)頭部鋁塑膜生產(chǎn)企業(yè)年出貨量的4倍。市場上，鋁塑膜概念一時間備受關注。

業(yè)內(nèi)人士表示，鋁塑膜是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中技術壁壘最高的產(chǎn)品之一，起到封裝保護電芯內(nèi)部材料的作用，它在軟包鋰電池成本中占比僅次于正極材料和隔膜，但全球鋁塑膜市場長期被外資企業(yè)壟斷，預計2025年全球鋁塑膜需求7.6億平方米，對應超百億元市場空間。

恩捷股份早有布局，2021年6月18日，上海恩捷與常州市金壇區(qū)政府和開發(fā)區(qū)管委會簽約，在金城科技園投資建設鋰電隔膜項目，固定資產(chǎn)投資約52億元，計劃在2026年6月30日前，投建三期共16條隔膜基膜產(chǎn)線和與之匹配的涂布線。同時，在常州市金壇區(qū)由上海恩捷設立項目公司投建鋁塑膜項目，計劃固定資產(chǎn)投資約16億元，建設8條鋁塑膜產(chǎn)線，對應年產(chǎn)能2.7億平方米。

恩捷股份曾公開表示，公司兩個鋁塑膜生產(chǎn)基地江西睿捷和江蘇睿捷，合計規(guī)劃產(chǎn)能3.8億平方米，目前江西基地一條鋁塑膜產(chǎn)線在推進動力類鋁塑膜客戶驗證工作，已進入部分國內(nèi)主流電池企業(yè)，已通過審廠。談及未來，公司預計到2024年鋁塑膜產(chǎn)能將達到4億平方米。

華創(chuàng)證券分析師表示，鑒于下游新能源汽車市場的爆發(fā)以及軟包動力電池滲透率的不斷提升將顯著帶動鋁塑膜需求增長，恩捷股份布局鋁塑膜產(chǎn)能旨在更好地發(fā)展公司的鋁塑膜業(yè)務，實現(xiàn)業(yè)務多元化發(fā)展，更好地把握鋁塑膜市場空間增長的發(fā)展機遇。

日前，恩捷股份也陸續(xù)簽訂了諸多海外大單，成為豐田汽車和松下的合資公司PPES鋰電隔膜供應商；和歐洲電池公司Morrow簽署協(xié)議，作為Morrow的全球首家隔膜供應商。隨著全球能源轉型加速，海外市場或將成為未來行業(yè)競爭焦點。

為進一步提升國際影響力，恩捷股份持續(xù)加快推動全球化布局。2020年開始在匈牙利投資建廠；2022年5月，匈牙利恩捷與法國ACC公司達成合作，約定2024年至2030年匈牙利恩捷向ACC供應約6.55億歐元的鋰電池隔離膜產(chǎn)品；2022年10月，匈牙利恩捷一期建筑完成封頂，進入設備安裝階段；匈牙利當?shù)貢r間2023年7月3日，恩捷匈牙利工廠首條涂布生產(chǎn)線已開機試生產(chǎn)，境外業(yè)務放量可期，也標志著恩捷股份在加速海外布局進程中邁出了關鍵一步。

增持+回購+定增落地 資本不斷加碼

除了在業(yè)務線的不斷突破外，恩捷股份最近也被資本持續(xù)加碼。

6月26日早間，恩捷股份披露公告稱，基于對公司長期價值的高度認同和對公司未來持續(xù)發(fā)展的堅定信心，公司控股股東PAUL XIAOMING LEE及實際控制人家族成員之一李曉華擬自6月27日起的4個月內(nèi)增持公司股份，增持金額不低于1.5億元且不超過2億元。受上述消息的影響，恩捷股份6月26日股價出現(xiàn)大漲，當日最終收漲7.68%。中郵證券分析師認為，本次底部增持充分體現(xiàn)大股東、管理層對于公司長期發(fā)展的堅定信心。

此外，恩捷股份今年還實施了股份回購等多項措施提振二級市場投資者信心。5月5日，恩捷股份發(fā)布了回購公告，擬以自有資金通過集中競價的方式從二級市場回購股份，用于實施股權激勵或員工持股計劃。僅一周之內(nèi)，公司就完成了此次回購，支付的回購總金額約1.5億元。

6月9日，恩捷股份75億元定增落地，值得注意的是，比爾及梅琳達·蓋茨基金會等六家外資機構大舉買入，泉果基金等國內(nèi)知名機構再度跟進，億緯鋰能（300014）董事長劉金成以自有資金4.4億元認購501萬股，恩捷獲“聰明錢”和產(chǎn)業(yè)方合作伙伴的高度認可。

興業(yè)證券分析師認為，恩捷股份以鋰電隔膜為核心業(yè)務拉動業(yè)績增長，作為行業(yè)龍頭擁有規(guī)模及盈利優(yōu)勢，可有效應對行業(yè)風險;同時涂覆膜及海外客戶占比逐步上升，助力盈利能力穩(wěn)步上升。2023年公司產(chǎn)能將進一步增長，同時干法隔膜、鋁塑膜相關業(yè)務布局進一步深入，持續(xù)為公司帶來新的增長點。

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