立訊精密（002475.SZ）本周一（8月28日）公告2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告與Q3業(yè)績(jī)預(yù)告。2023年上半年，立訊精密錄得銷售收入979.71億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)19.53%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)41.54億元，同比增長(zhǎng) 22.48%。同時(shí)，立訊精密預(yù)計(jì)2023年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)70.40億元–76.80億元，同比增長(zhǎng)10%-20%。

(資料圖)

根據(jù)立訊精密此次披露的2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，立訊精密盈利能力明顯提升，多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)得到進(jìn)一步優(yōu)化。分業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，立訊精密幾大業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，多元化布局成效顯著。其中，主業(yè)消費(fèi)電子板塊收入828.56億元，同比增長(zhǎng)18.46%；汽車業(yè)務(wù)板塊收入32.07億元，同比增長(zhǎng)51.89%；通訊業(yè)務(wù)板塊收入61.37億元，同比增長(zhǎng)68.42%。

上半年實(shí)現(xiàn)收入與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，Q2毛利率環(huán)比上升、現(xiàn)金流創(chuàng)新高

告期內(nèi)，立訊精密實(shí)現(xiàn)銷售收入與歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其中扣非凈利潤(rùn)增速又大于營(yíng)收增速，顯示其營(yíng)收質(zhì)量得到明顯提升。同時(shí)，立訊精密的現(xiàn)金流量表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。2023年上半年，立訊精密經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~88.14億元，同比大幅增加263.74%。有券商報(bào)告指出，立訊精密現(xiàn)金流量持續(xù)改善，23Q2經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入52億（23Q2單季度CAPEX 31億），是歷史Q2現(xiàn)金流新高。現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，充沛的現(xiàn)金流為立訊精密的持續(xù)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。

此外，有券商出具研報(bào)表示，立訊精密22Q4-23Q2連續(xù)三個(gè)季度「銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金」同比增速超過「購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金」，隱含毛利率提升。同時(shí)報(bào)告指出，立訊精密上半年毛利率為10.64%，而Q2毛利率為11.27%環(huán)比改善。

多元化戰(zhàn)略布局成效顯著，三大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展穩(wěn)步向前

立訊精密目前的定位為解決方案提供商。立訊精密作為解決方案提供商所依靠的是其扎實(shí)的技術(shù)實(shí)力和前沿的創(chuàng)新能力，致力于為市場(chǎng)提供產(chǎn)業(yè)鏈完整、極致的綜合解決方案。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，消費(fèi)電子板塊是立訊精密的基本盤，上半年公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)表現(xiàn)整體好于行業(yè)水平。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)第五個(gè)季度下滑，2023年第一季度同比下滑12%；2023年第2季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比下降11%。在此背景下，立訊精密消費(fèi)電子業(yè)務(wù)依舊保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

通訊業(yè)務(wù)板塊是立訊精密近幾年增速最快的業(yè)務(wù)板塊。 2023年上半年以來(lái)，立訊精密通訊相關(guān)產(chǎn)品在技術(shù)研發(fā)、技術(shù)突破、產(chǎn)品精密制造等方面，持續(xù)收獲海內(nèi)外頭部客戶的高度認(rèn)可，產(chǎn)品端市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，整體業(yè)務(wù)規(guī)模維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。立訊精密在公告中展望，「未來(lái)，隨著5G、AI 應(yīng)用的持續(xù)滲透，公司通訊業(yè)務(wù)將受益于新趨勢(shì)的蓬勃發(fā)展，并借助創(chuàng)新技術(shù)為新老產(chǎn)品深度賦能」。

汽車業(yè)務(wù)方面，立訊精密汽車業(yè)務(wù)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超50%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年上半年中國(guó)乘用車零售銷量為952.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.7%，其中新能源乘用車零售銷量為308.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.3%，汽車市場(chǎng)銷量持續(xù)增長(zhǎng)。在此背景下，立訊精密持續(xù)推動(dòng)公司汽車版圖規(guī)模擴(kuò)大，已與奇瑞、廣汽、以及華為汽車達(dá)成合作，形成多維度的戰(zhàn)略協(xié)同。

總的來(lái)看，2023年上半年立訊精密管理提效，資產(chǎn)提質(zhì)，公司三大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展也穩(wěn)步向前。下半年，借助蘋果新品發(fā)布會(huì)以及通訊行業(yè)、汽車行業(yè)的風(fēng)口紅利，立訊精密業(yè)務(wù)有望以穩(wěn)扎穩(wěn)打的姿態(tài)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

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