今年以來，包括股權轉讓、吸收合并、資產置換等多種形式的資產整合重組，在國有控股上市公司中密集推進。

以觸發的重大重組為例，Wind數據顯示，截至6月5日記者發稿，A股國有控股上市公司共披露重大重組事件77起，其中中央控股上市公司31起，地方控股上市公司46起，比去年同期分別增長182%和254%。

接受《經濟參考報》記者采訪的業內人士表示，國有企業兼并重組很大一部分借助旗下上市公司進行，推動企業內部或跨企業的專業化整合，有利于減少同業競爭，將資源向主業企業和優勢企業集中，對于維護產業鏈供應鏈穩定、提高產業集中度和企業核心競爭力具有重要意義。

內部板塊整合提速歸位

6月1日，凱盛科技發布公告稱，擬以約5.44億元收購控股股東凱盛科技集團有限公司(下稱“凱盛集團”)持有的龍海玻璃、龍門玻璃、蚌埠中顯三家信息顯示玻璃生產企業100%股權。《股權轉讓協議》已于5月31日簽署。

這是近期中國建材旗下上市公司又一個整合案例。

公告顯示，三家信息顯示玻璃企業是凱盛科技上游廠家。收購完成后，公司將從玻璃下游加工切入至電子玻璃基材產業，可更好地與公司消費類、車載類顯示業務開展產業鏈協同，有助于提高在顯示材料領域的話語權，進一步提高核心競爭力。

光大證券報告指出，凱盛科技收購標的核心技術突出，整體盈利能力良好，有望增厚公司業績，維持“增持”評級。截至6月2日收盤，凱盛科技報10.39元/股。

在此之前，中航工業集團旗下兩家上市公司亦對外宣告合并。

5月27日，中航電子和中航機電同時公告，正在籌劃由中航電子向全體股東發行A股股票的方式吸收合并中航機電，并募集配套資金。重組完成后，將形成重要的機載系統上市平臺。

6月3日，中航機電發布關于重大資產重組的進展公告，表示繼續停牌。

業內人士分析，兩家公司吸收合并，是中航工業集團層面為機載系統同類資產整合，有助于航電與機電系統更好的配套研發生產，提升適配交付效率，減免中間冗雜流程，提升整體毛利率。

“國有企業集團內部普遍存在多家子公司涉足相同或相似業務的情況，造成了資源分散配置，也導致了重復投資。內部板塊整合清晰歸位，可以快速優化企業內部資源配置，提高資源利用效率，進而改善國有企業財務績效和發展質量。”中國企業聯合會研究員劉興國告訴記者。

實際上，做強做精主責主業，實現板塊歸屬清晰，一直是國資委對國有控股上市公司的要求。

國資委副主任翁杰明此前表示，上市公司板塊清理整合，要有利于加快產業鏈供應鏈價值向中高端集聚，有利于有條件的優勢企業成為現代產業鏈鏈長。

跨企業重組加速運行

不僅如此，跨企業的專業化整合也在加速運行中。

日前，中國建材旗下祁連山發布預案稱，公司擬將全部資產及負債與中國交建及中國城鄉下屬的6家設計院進行資產置換。交易完成后，祁連山將退出水泥行業，未來從事工程設計咨詢業務，控股股東由中國建材變為中國交建。

中國汽研也公告，接控股股東通用技術集團通知，其正在與中國中檢開展檢驗檢測業務整合事宜。

記者注意到，國企改革三年行動開展以來，國資系統大力推進專業化整合，形成了一批資產規模大、影響深遠的重組項目。今年以來，上市企業資產重組速度更是明顯加快。

根據Wind，按最新披露日統計，今年國有控股上市公司累計公告的重大重組事件，包括停牌籌劃、預案、股東大會通過、國資委批準、證監會受理、實施完成等共計77起，遠超去年同期的24起。重組方式上，涵蓋發行股份購買資產、吸收合并、資產置換、要約收購、協議收購等。主要分布在電氣設備、機械、電力、食品、房地產、非金屬與采礦等多個領域。

“國有資本布局結構優化調整是國企改革三年改革行動的重要內容之一，為確保改革任務全面完成，客觀上存在加快推進的需要。”劉興國說，上市公司作為國有企業的重要組成部分，應當在各項改革中走在前列，做出表率。

清華大學中國現代國有企業研究院研究總監周麗莎指出，國企重組加快推進，進行產業一體化發展，能夠促進國有資本向重點行業、關鍵領域集中，解決同質化發展、無序競爭、重復建設等痼疾，提升市場競爭力，體現出強有力的集群效應。

值得關注的是，國資委近期數次對系統內上市公司重組整合做出部署，“加大優質資產注入上市公司力度”“支持通過吸收合并、資產重組、跨市場運作等方式盤活”等被多番提及。

中金公司預測，未來一段時間，市場中并購重組和分拆上市活躍度將大幅提升。

期盼釋放更多融合紅利

重組整合只是第一步，如何實現高度融合，如何打造完整的產業鏈條，如何通過整合實現與世界一流企業對標，才是題之要義。

“必須深化企業內部市場化機制改革，突出主業和核心競爭力，進一步完善股權結構、治理結構。”周麗莎對記者說。

劉興國認為，整合后新企業必須形成資源、業務、渠道等各類要素優化配置的統一體。參與人員要轉變觀念，接受并認同新企業的存在，服從新企業管理層的領導，落實新企業的戰略與部署。要在實質上對重組整合所涉及的資產、資源等進行優化調整，確保能夠在規模經濟效應、整合協同效應上有實實在在的獲益。

事實上，監管部門一直在強化重組后的整合融合。

國資委明確，將指導中央企業在結構調整與重組中，結合自身實際，建立健全責任清晰、分工明確的工作機制，制定細致、合適的整合方案，加快同類業務橫向整合、產業鏈上下游縱向整合，并同步做好管理、技術、市場資源等整合協同。

同時，還將對重組企業開展專項調研督導，督促進一步加大內部資源整合力度，提升資源配置效率，切實發揮協同效益，釋放重組紅利，實現“1+1>2”的重組目標。(記者 劉艷 北京報道)

關鍵詞： 上市國企 資產整合重組 跨企業重組 打造產業鏈條