中國(guó)人保籌備已久的整體上市計(jì)劃又迎來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)人保”)4月9日晚間在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，公司擬在上交所發(fā)行不超過(guò)45.99億股，不超過(guò)本次發(fā)行上市后總股本的9.78%(未考慮超額配售選擇權(quán))，所募資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)公司資本金。若此次中國(guó)人保順利實(shí)現(xiàn)A股IPO，A股市場(chǎng)的上市險(xiǎn)企規(guī)模將進(jìn)一步壯大——截至目前，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)四大上市險(xiǎn)企的總市值規(guī)模達(dá)到了2.37萬(wàn)億元;中國(guó)人保也將成為A+H股同步上市的第五家險(xiǎn)企。

中國(guó)人保的上市之路可謂一波三折。人保集團(tuán)早在2007年就傳出啟動(dòng)上市工作的消息，此后經(jīng)歷了從“人保財(cái)險(xiǎn)回歸A股”到“集團(tuán)A+H股同步”，再到“集團(tuán)H股先行”的轉(zhuǎn)變。最終，人保集團(tuán)在2012年12月登陸港交所，創(chuàng)下當(dāng)年港股市場(chǎng)最大IPO。時(shí)任人保集團(tuán)董事長(zhǎng)吳焰表示，待A股市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)時(shí)，人保集團(tuán)將在A股上市。

如今，中國(guó)人保A股上市進(jìn)程正在加速。一位業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)人保今年在A股主板完成上市的可能性極大。去年5月，中國(guó)人保在港交所發(fā)布A股上市方案，同年9月即得到原保監(jiān)會(huì)的受理和批復(fù)，12月收到證監(jiān)會(huì)的受理反饋意見(jiàn)。今年1月，人保集團(tuán)向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了反饋意見(jiàn)的回復(fù)材料。

今年3月，在該公司舉辦的2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人保副總裁盛和泰透露：“人保集團(tuán)A股上市具體進(jìn)程還要看證監(jiān)會(huì)審批進(jìn)度和A股市場(chǎng)的時(shí)間窗口，待有進(jìn)展后，會(huì)進(jìn)行披露。”

4月9日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了人保集團(tuán)A股首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)。招股書(shū)顯示，中國(guó)人保本次IPO由中金公司和安信證券聯(lián)合保薦。本次發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為3.23元/股，以本次發(fā)行規(guī)模上限計(jì)算，中國(guó)人保發(fā)行后每股凈資產(chǎn)將變?yōu)?.91元/股。另外，此次A股發(fā)行前，中國(guó)人保總股本為424.24億股，假定本次發(fā)行45.99億股且未行使超額配售選擇權(quán)，A股發(fā)行后，該集團(tuán)總股本不超過(guò)470.23億股，其中A股不超過(guò)382.96億股，H股數(shù)量為87.26億股。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，A股歷史上發(fā)行新股數(shù)量超過(guò)45.99億股的公司只有7家，分別為農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)建筑、建設(shè)銀行、光大銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)中鐵，也就是說(shuō)，中國(guó)人保本次A股IPO如果最終發(fā)行45.99億股，其發(fā)行規(guī)模將成為A股史上第八大。另外，中國(guó)人保此番的發(fā)行規(guī)模或?qū)?chuàng)下自2010年7月光大銀行之后A股近8年來(lái)的新高。

中國(guó)人保本次發(fā)行上市所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于充實(shí)公司資本金。該公司2012年在H股上市后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，在資本補(bǔ)充方面仍有較大需求。本次發(fā)行A股將進(jìn)一步補(bǔ)充公司資本，提高償付能力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)還將拓寬中國(guó)人保的融資渠道。

數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，中國(guó)人保的綜合償付能力充足率分別為295%、284%和299%;核心償付能力充足率分別為235%、220%和235%，兩項(xiàng)均大幅高于監(jiān)管最低要求的100%和50%。

在招股書(shū)中，中國(guó)人保還提到，自2015年1月1日至2018年2月28日，集團(tuán)及其境內(nèi)主要控股子公司被稅務(wù)機(jī)關(guān)作出稅務(wù)行政處罰決定共計(jì)372筆，涉及罰款金額約1035.51萬(wàn)元;因違反有關(guān)監(jiān)管規(guī)定而被境內(nèi)監(jiān)管部門(mén)處以單筆返罰款金額10萬(wàn)元以上、在一定期限內(nèi)停止接受保險(xiǎn)類(lèi)新業(yè)務(wù)、吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的行政處罰共計(jì)232筆，涉及罰款金額共計(jì)約5141.62萬(wàn)元。

不過(guò)，中國(guó)人保表示：“上述違法違規(guī)行為不會(huì)對(duì)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響，亦不構(gòu)成本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性法律障礙。但集團(tuán)對(duì)未決或?qū)?lái)處罰的估計(jì)可能與實(shí)際不一致，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果或現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。”

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