北京商報(bào)訊（記者陳婷婷胡永新）雖然養(yǎng)老第三支柱擴(kuò)大了參與金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品范圍，但商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)參與其中，仍有著舉足輕重的地位。清華大學(xué)國家金融研究院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究專員王言表示，保險(xiǎn)公司參與第三支柱建設(shè)具有的天然優(yōu)勢在于，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)能夠滿足投保人在安全穩(wěn)健、長期增值、長期領(lǐng)取等方面的綜合需求，能夠針對不同細(xì)分群體，圍繞多元化的養(yǎng)老保障需求，提供差異化、綜合化的一攬子保險(xiǎn)解決方案。

“從歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)看，第三支柱制度的推出將顯著增加年金保險(xiǎn)特別是變額年金保險(xiǎn)的增長速度和空間，同時(shí)也會給終身壽險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)帶來發(fā)展機(jī)遇。”某保險(xiǎn)資管公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

不過，在上述負(fù)責(zé)人看來，考慮到未來隨著公募基金、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)的進(jìn)入，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金市場將面臨更為殘酷的競爭。對保險(xiǎn)公司來說，要想分得第三支柱發(fā)展中的一杯羹，必須要結(jié)合自身優(yōu)勢，采取差異化策略突圍。

“目前試點(diǎn)的個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)主要分為收益確定型、收益保底型（每月結(jié)算）、收益保底型（每季度結(jié)算）和收益浮動(dòng)型。”該人士分析稱，收益確定型對應(yīng)傳統(tǒng)年金險(xiǎn)，年化收益率3.5%，由于個(gè)稅遞延賬戶資金封閉期要長達(dá)二、三十年，3.5%的收益率對年輕人吸引力不強(qiáng)，可能更適合50歲以后臨近退休的群體，但對這一群體，銀行理財(cái)會提供4%甚至更高的凈值化絕對收益策略產(chǎn)品。收益確定型產(chǎn)品除了具有剛性兌付的優(yōu)勢外，銀行理財(cái)將構(gòu)成對收益確定型產(chǎn)品的直接競爭。

從收益保底型（每月結(jié)算）和收益保底型（每季度結(jié)算）產(chǎn)品看，分別對應(yīng)分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)，保本利率為2.5%，結(jié)算收益率能有4%以上。對臨近退休的群體以及風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的群體都具有較高吸引力，這類產(chǎn)品可成為保險(xiǎn)公司重點(diǎn)突圍的方向之一。收益浮動(dòng)型產(chǎn)品對應(yīng)當(dāng)前的投資連接險(xiǎn)，也就是美國的變額年金，產(chǎn)品形態(tài)上與公募基金、凈值化銀行理財(cái)很類似，都屬于信托型而非契約型產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞： 個(gè)人養(yǎng)老金