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康寧杰瑞制藥-B（09966）午盤(pán)上漲6.01%，現(xiàn)報(bào)7.41港元，成交額2811.596萬(wàn)港元。

交銀國(guó)際此前發(fā)研報(bào)指，康寧杰瑞制藥KN046肺癌開(kāi)發(fā)不確定性增加，未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注胰腺癌臨床數(shù)據(jù)。該行下調(diào)公司2023/24/25年收入預(yù)測(cè)14-34%，主要反映KN046在NSCLC開(kāi)發(fā)上的更多不確定性；凈虧損預(yù)測(cè)相應(yīng)擴(kuò)大，盈虧平衡時(shí)間延后至2027年。基于DCF模型，該行將目標(biāo)價(jià)下調(diào)至10港元；考慮到未來(lái)12個(gè)月重磅催化劑已基本反映在股價(jià)中、后續(xù)上行空間有限，該行將公司評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”。

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