興化市城市建設(shè)投資有限公司

01

發(fā)債信息

(相關(guān)資料圖)

9月26日，興化市城市建設(shè)投資有限公司發(fā)布2022年度第五期超短期融資券募集說明書。

經(jīng)中國銀行間市場交易商協(xié)會中市協(xié)注〔2022〕SCP362號文件批準(zhǔn)，興化市城市建設(shè)投資有限公司將在全國銀行間債券市場公開發(fā)行“興化市城市建設(shè)投資有限公司2022年度第五期超短期融資券”

本期債務(wù)融資工具的基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為人民幣0億元，發(fā)行金額上限為人民幣2.3億元，期限270天。本期債務(wù)融資工具按面值發(fā)行（或：貼現(xiàn)發(fā)行），申購區(qū)間為2.80%-3.80%。本期債務(wù)融資工具申購期間為為2022年9月27日9：00至2022年9月28日17：00。

02

公司簡介

興化市城市建設(shè)投資有限公司成立于2007年03月28日，法定代表人為黃華新。經(jīng)營范圍包括城市建設(shè)項(xiàng)目及城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資、管理及建設(shè)；土地整理開發(fā)；保障性住房項(xiàng)目投資及項(xiàng)目管理；房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營；經(jīng)濟(jì)適用房、安置房銷售；二手房銷售、租賃、管理；物業(yè)管理服務(wù)；工程項(xiàng)目管理；建筑材料銷售。信用評級穩(wěn)定為AA。

#風(fēng)險預(yù)警

01

債務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)大，財務(wù)杠桿控制情況需關(guān)注。近年公司總債務(wù)快速上升，近三年及一期資產(chǎn)負(fù)債率和總資本化比持續(xù)提升，財務(wù)杠桿上升較快，且2022年4~12月及2023年到期債務(wù) 分別為68.74億元和32.65億元，即期償債壓力難減。

02

資產(chǎn)流動性較弱。截至2022年3月末，公司其他應(yīng)收款為88.61億元，一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)分別為11.16億元和75.77億元，分別為與興化市內(nèi)國有企業(yè)的往來款和借款，對公司資金形成長期占用;同期末，存貨規(guī)模為182.31億元，主要為土地使用權(quán)和開發(fā)成本，資產(chǎn)流動性較弱。

03

經(jīng)營性業(yè)務(wù)利潤波動較大，盈利對政府補(bǔ)貼較依賴。公司自身業(yè)務(wù)盈利能力較弱，利潤總額對政府補(bǔ)貼依賴程度較大。

04

對外擔(dān)保規(guī)模較大，公司面臨一定的或有風(fēng)險。截至2022年3月末，公司對外擔(dān)保余額合計75.16億元，占凈資產(chǎn)的49.83%， 對外擔(dān)保規(guī)模較大且存在對民營企業(yè)擔(dān)保(最新?lián)Ｓ囝~為0.25億元)，面臨一定或有負(fù)債風(fēng)險。

關(guān)鍵詞： 興化城投擬發(fā)行2.3億超短期融資券 申購區(qū)間為2.80％-3.80