一、第一財經中國高頻經濟活動指數

2023年2月28日第一財經中國高頻經濟活動指數（YHEI）為1.16，較2月21日回落了0.02。截至2月28日，除“沿海煤炭運價指數”和“進口干散貨運價指數”外，多個正向指標均較上周有一定程度的回落。上述兩個指標的上行，顯示出工業生產在繼續恢復。其中，“沿海煤炭運價指數”周內最高達到1.26，為去年10月中旬以來的最高值。

圖1 中國高頻經濟活動指數

(資料圖)

來源：第一財經研究院

二、周度形勢總體判斷

本周唐山鋼坯價格回落，在截至2月28日的一周下降了0.26%，過去一個月上升了1.30%，較去年同期下降了14.29%。水泥價格有所回升，在截至2月28日的一周上漲了0.56%，過去一個月上漲了0.54%，較去年同期下降了18.13%。動力煤價格過去一個月下降了0.27%，較去年同期下降了1.08%。

截至2月28日的一周，央行通過公開市場凈回籠資金580億元。銀行間隔夜利率在截至2月28日的一周下降了5個基點，過去一個月上升了76個基點，較去年同期下降了16個基點。七天回購利率過去一周上升了65個基點，過去一個月以來上升了90個基點，較去年同期上升了47個基點。

國家統計局公布了2月采購經理人指數。2月，制造業PMI為52.6%，較上月上升了2.5個百分點，維持在榮枯線以上，春節假期過后，制造業景氣水平加速提升。從企業規模來看，當月大、中、小型制造業企業PMI均進入了擴張區間。具體分項指標中，當月新訂單及新出口訂單指數分別達到54.1%和52.4%，顯示出市場需求的回升，也帶動了產品出廠價格，自去年4月以來，出廠價格指數再次進入擴張區間。隨著防疫政策優化，以及春節假期后逐漸復工，面對有所回暖的市場需求，2月從業人員指數開始增長；疊加當月企業對生產經營活動預期繼續走高，2月企業的生產活動快速增加，生產指數較上月上升了6.9個百分點至56.7%。在此情況下，2月產成品庫存在連續9個月減少后再次開始增長。與此同時，在景氣水平繼續走高的預期下，企業更積極地購進原材料，采購量指數由上月的50.4%上升至53.5%，從而也繼續拉高主要原材料購進價格。

2月，非制造業商務活動指數較上月上升了1.9個百分點至56.3%，景氣水平繼續恢復。建筑業和服務業PMI指數分別較上月上升了3.8和1.6個百分點至60.2%和55.6%，均在擴張區間。市場繼續回暖的情況下，銷售價格也在上升，其中，服務業銷售價格為去年4月以來首次回升，指數達到50.4%，顯示出服務業企業經營情況有所好轉。

三、一周數據（2023.2.22-2023.2.28）

1、央行貨幣操作

2、利率與社會融資

3、企業部門

1）第二產業

2）航運

3）房地產市場

4、全球視角

（本文題圖來源：第一財經）

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文 | 李嘉怡 第一財經研究院研究員

關鍵詞： 2月制造業景氣水平向好 服務業銷售價格開始回升｜高頻看