財(cái)聯(lián)社3月7日訊（編輯 張偉）進(jìn)入2023年以來(lái)，城投債凈融資明顯回暖，繼1月城投債凈融資轉(zhuǎn)正后，2月城投債凈融資額再度上行，超2500億創(chuàng)近1年新高。與此同時(shí)，城投批文端同樣回暖，各類(lèi)型債券批文同比增長(zhǎng)。

企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，2月城投債發(fā)行量4727.15億元，較上月環(huán)比增加；2月償還量2209.37億元，環(huán)比減少1418.33億元；因此2月城投債凈融資2517.78億元。從單月凈融資水平來(lái)看，2月城投債凈融資額已創(chuàng)近1年新高，僅次于去年1月。同比來(lái)看，1-2月城投凈融資額2948億元，較2022年同期4273.81億元，同比下降31.02%。

(資料圖)

（數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)預(yù)警通）

1-2月，城投債整體發(fā)行量8785億元。從地區(qū)分布來(lái)看，江蘇、浙江、山東、四川及湖北為發(fā)行規(guī)模最高的前五個(gè)省份，發(fā)行金額分別為：2313.80億元、1037.75億元、627.25億元、437.10億元及434.39億元；發(fā)行額占比分別為：26.34%、11.81%、7.14%、4.98%、4.95%。

分地級(jí)市來(lái)看，中泰證券數(shù)據(jù)顯示，2月城投債凈融資靠前的地級(jí)市分別為蘇州、成都、南京、濟(jì)南、杭州、嘉興、南通、徐州、臨沂、常州。

從發(fā)行期限來(lái)看，1年期內(nèi)、1-3年期仍為主要期限。中泰證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除5年以上債券外，其他期限城投債均為凈流入。1年及以內(nèi)和1-3年城投債發(fā)行規(guī)模占比分別為41.89%、37.16%。

從資金投向來(lái)看，借新還舊仍是資金主要流向。企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，1-2月城投資金用途為借新還舊的占比69.56%；償還有息債務(wù)的占發(fā)行量23.68%；項(xiàng)目建設(shè)金額較低，約為2%。中泰證券數(shù)據(jù)顯示，僅2月來(lái)看，城投債資金用途中，償還有息債務(wù)、借新還舊、補(bǔ)充流動(dòng)資金占比分別為53.31%、43.42%、1.20%，同比分別下降1.79個(gè)百分點(diǎn)，上升6.70個(gè)百分點(diǎn)，下降1.67個(gè)百分點(diǎn)。

除此之外，從審批來(lái)看，各類(lèi)型債券批文均同比增長(zhǎng)，公司債增幅最大。華安證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，城投公司債1-2月累計(jì)通過(guò)金額4701億元，同比+124%，累計(jì)終止金額155億元，同比-78%。

華安證券進(jìn)一步表示，2023年開(kāi)年以來(lái)，城投債批文端顯著回暖。整體而言，當(dāng)下城投批文端增長(zhǎng)勢(shì)頭不減，在應(yīng)對(duì)3-4月到期高峰方面儲(chǔ)備充足，但還需關(guān)注內(nèi)部結(jié)構(gòu)的分化，低等級(jí)城投批文獲取能力仍相對(duì)處于劣勢(shì)。

不過(guò)，雖然開(kāi)年前兩個(gè)月城投凈融資回暖，惠譽(yù)仍然表示，2023年境內(nèi)債券凈發(fā)行額不會(huì)大幅增加?；葑u(yù)稱，2023年大部分省份將有更多境內(nèi)債券到期，持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施融資需求可能會(huì)使境內(nèi)債券發(fā)行凈額保持穩(wěn)定。其中，天津、寧夏、甘肅、遼寧、云南和青海均有超過(guò)35%的城投債券在今年到期，然而2022年，大部分上述地區(qū)內(nèi)的城投企業(yè)債券發(fā)行凈融資額在境內(nèi)外雙雙為負(fù)，進(jìn)一步推升其到期債務(wù)的兌付風(fēng)險(xiǎn)。

（財(cái)聯(lián)社 張偉）

關(guān)鍵詞：