財聯(lián)社7月26日訊（記者林堅）近日，中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（簡稱“投保基金公司”）向行業(yè)通報了三起近期發(fā)生的券商交易系統(tǒng)異常案例，引發(fā)證券業(yè)的廣泛關(guān)注。未實名通報的分別是哪兩家券商？又哪一極速交易柜臺引發(fā)事故？

【資料圖】

財聯(lián)社記者注意到，在機構(gòu)主經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)需求提升，量化私募迅猛發(fā)展的當(dāng)下，多家券商都對極速交易服務(wù)加大布局。據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，約有73家券商上線了極速交易系統(tǒng)。主要系由供應(yīng)商提供以及自研兩種，有的券商或使用不止一套極速交易系統(tǒng)。

截至目前，券商使用較多的是包括恒生電子（恒生UFT，UST，LDP）、華銳技術(shù)（華銳ATP）、寬?？萍迹▽掝ES）、頂點軟件（頂點HTS極速）、金證股份（金證FOS）、盛立科技（盛立REM）以及金仕達(dá)等多家供應(yīng)商提供的極速交易系統(tǒng)，擁有自研極速交易系統(tǒng)的券商至少包括中泰證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、華鑫證券、東吳證券以及華寶證券等。

與第三方機構(gòu)合作極速交易的部分券商名單

投?；鸸驹谕▓笾兄赋?，近期有兩家券商因極速交易系統(tǒng)主備服務(wù)器切換、極速交易系統(tǒng)與集中交易系統(tǒng)信息交互出現(xiàn)異常，致使客戶資金管控失效：一家券商“虛增”客戶交易資金1.95億元，一家券商則多扣客戶融券紅利合計81.76萬元。交易出現(xiàn)異常后，兩家券商分別采取以自有資金墊付透支款，以及通過資金藍(lán)補方式向客戶返還資金的方式進(jìn)行處理。

某華南地區(qū)券商機構(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者，券商“虛增”資金如此量級，屬于重大事故，業(yè)內(nèi)并不常見，坊間也更多傳言此番被通報的兩家均為頭部券商，且又是最新上馬極速交易系統(tǒng)，按前述監(jiān)管通報中說法，存在系統(tǒng)異構(gòu)的券商可能性更大。

實際來看，極速交易的角逐并不是頭部券商的單獨較量。有券商相關(guān)人士表示，在近期首批開啟滬市“流式報盤”的48家券商中，除頭部之外的券商在極速交易方面也很強勢，“綜合來看，整個行業(yè)，會玩極速交易的券商也就40多家?！?/p>

自2015年以來，極速交易服務(wù)逐漸成為券商的標(biāo)配服務(wù)，不少券商紛紛上線極速交易系統(tǒng)，并不斷創(chuàng)新，以期搶灘機構(gòu)業(yè)務(wù)面對的市場紅利。據(jù)財聯(lián)社記者觀察，2020至2021年，約50家券商上線或更新了極速交易系統(tǒng)、平臺或服務(wù)，呈現(xiàn)井噴狀態(tài)。今年以來，包括德邦證券、光大證券等多家券商在極速交易系統(tǒng)方面進(jìn)行了較為明顯的更新，但券商整體更新的密集程度不及往年。

針對近期情況，有私募人士告訴財聯(lián)社記者，近日投?；鸸就▓蟮慕灰桩惓ｏ@然是券商系統(tǒng)運維出了問題。“券商計劃上線極速交易服務(wù)，資金并不是什么門檻，該項業(yè)務(wù)更多的限制是對券商綜合運營以及對機構(gòu)客戶業(yè)務(wù)需求的了解程度?！?/p>

就上述問題，為眾多券商提供極速交易系統(tǒng)服務(wù)的恒生電子相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受財聯(lián)社記者采訪時談到，此次反映出來的異常問題其實是可以通過技術(shù)手段和系統(tǒng)功能有效避免的，“相對集中交易和硬件投入，券商在極速交易系統(tǒng)軟件投入占比相對較小，但隨著機構(gòu)客戶業(yè)務(wù)的增長，券商的交易量占比越來越多遷移到極速交易系統(tǒng)，因此加大極速交易系統(tǒng)軟件投入和升級也是很有必要。”

從爆發(fā)到放緩，極速交易“軍備競賽”仍在進(jìn)行中

據(jù)業(yè)界人士介紹，此次通報聚焦的極速交易系統(tǒng)通常與機構(gòu)業(yè)務(wù)，且以服務(wù)量化私募為主的機構(gòu)交易掛鉤。目前統(tǒng)稱的極速系統(tǒng)分兩部分：一是柜臺端和交易（策略）端，這次通報的系統(tǒng)問題主要是柜臺端。目前，市場量化私募的交易基本通過極速交易柜臺系統(tǒng)完成。

在我國現(xiàn)行資本市場環(huán)境下，客戶在進(jìn)行證券交易時無法直連交易所系統(tǒng)，而是必須經(jīng)過經(jīng)紀(jì)公司的柜臺系統(tǒng)，由經(jīng)紀(jì)公司柜臺系統(tǒng)調(diào)用交易所API完成相應(yīng)操作。其中，交易柜臺是連接交易所的下單系統(tǒng)，該系統(tǒng)的運行流程主要是通過經(jīng)紀(jì)公司交易柜臺把交易指令發(fā)送到交易所，然后經(jīng)紀(jì)公司交易柜臺再將交易所委托回報和成交回報反饋給投資者，而在此過程中，券商主要涉及的系統(tǒng)主要有三個，除了集中柜臺交易系統(tǒng)以及PB交易系統(tǒng)兩種，還有就是極速交易柜臺系統(tǒng)。

前文受訪的券商機構(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹道，極速交易柜臺系統(tǒng)指低延時、高可用、安全性強、可以為客戶帶來極速交易、超高性能、快速接入、輕量部署的一種交易系統(tǒng)。另據(jù)記者了解，券商通過極速交易系統(tǒng)向?qū)I(yè)投資者提供申報委托服務(wù)，每日開市前，極速交易系統(tǒng)從集中交易系統(tǒng)獲取客戶資金、持倉和業(yè)務(wù)權(quán)限等初始化數(shù)據(jù)，日間銀證轉(zhuǎn)賬與集中交易系統(tǒng)實時同步，日間盤中交易與集中交易系統(tǒng)完全獨立，日終極速交易系統(tǒng)將委托成交數(shù)據(jù)回傳集中交易系統(tǒng)進(jìn)行清算。

一位北京頭部券商相關(guān)人士在受訪時表示，隨著國內(nèi)量化私募規(guī)模的不斷增長，對極速交易系統(tǒng)的需求也在快速增加，極速交易成為券商信息技術(shù)創(chuàng)新的必爭之地。在業(yè)界，券商“火拼”包括柜臺端和交易（策略）端在內(nèi)的極速交易系統(tǒng)。

有數(shù)據(jù)顯示，2021年量化私募規(guī)模超過1萬億，近3年復(fù)合增速達(dá)125%，因需求增生，不少券商也在極速交易系統(tǒng)升級上推陳出新。財聯(lián)社記者注意到，今年7月19日，光大證券極速交易系統(tǒng)新增華銳新一代分布式核心交易平臺ATP3.0，通過部署滬深雙中心雙交易節(jié)點，為用戶提供一戶兩地就近報盤，可支持資金實時調(diào)撥，滿足多種交易場景，為客戶交易提供更豐富的交易通道。此外，6月22日，德邦證券第三套極速交易系統(tǒng)正式上線，不僅對前期系統(tǒng)所支持的現(xiàn)貨業(yè)務(wù)進(jìn)行了補位，也對期權(quán)業(yè)務(wù)輔以強力支撐。

中泰證券自研的中泰XTP極致交易系統(tǒng)是業(yè)內(nèi)翹楚之一。該系統(tǒng)為中泰證券2015年全自主研發(fā)的量化交易柜臺，于2016年10月上線。據(jù)中泰證券官網(wǎng)，該系統(tǒng)400位研發(fā)人員支持，能夠快速響應(yīng)機構(gòu)客戶的定制化需求與運維服務(wù)，響應(yīng)速度有保障。截至2021年四季度，已有345家量化私募使用XTP進(jìn)行交易，覆蓋度近93%，年交易量超過9.5萬億。

申萬宏源曾于2020年首發(fā)的“SWHY Matrix”極速交易平臺功能，在2021年得到了進(jìn)一步完善，亮點體現(xiàn)在可為機構(gòu)客戶提供豐富的交易終端系統(tǒng)功能和算法。數(shù)據(jù)顯示，申萬宏源該系統(tǒng)成功對接多家百億級頭部量化私募，截至2021年年底，其接入產(chǎn)品規(guī)模突破人民幣280億元。

多家券商極速交易取得新進(jìn)展。2021年，海通證券“e海方舟”整合極速交易和極速行情，為專業(yè)投資者量身打造，全年股基交易量超2萬億元；國信證券2021年上線國信期權(quán)極速交易系統(tǒng)，打造面向?qū)I(yè)機構(gòu)客戶的衍生品極速交易解決方案。該公司大力推動高頻量化業(yè)務(wù)的發(fā)展，部署多套極速交易環(huán)境及系統(tǒng)，自主研發(fā)上期交易柜臺系統(tǒng)NANO；東方證券東方雨燕極速交易系統(tǒng)已上線股票、融資融券、個股期權(quán)交易功能，性能優(yōu)勢明顯；華泰證券依托于公司研發(fā)的各類先進(jìn)的數(shù)字化中臺體系，持續(xù)推進(jìn)分布式極速交易等平臺建設(shè)，加速沉淀交易核心和定價能力；東吳證券重點打造了以自研FPGA極速行情與A5+HTS極速柜臺為核心的ATS產(chǎn)品生態(tài)圈，有效解決量化交易市場交易時延大的技術(shù)難點。

不過也有受訪的業(yè)界人士指出，相較于前兩年，步入2022年以來，券商在極速交易方面的步伐有所放緩，得益于前兩年量化私募生意好做，所以券商蜂擁而至，但是今年上半年市場行情明顯欠佳，券商投入比較審慎。

極速交易運維風(fēng)險應(yīng)得以重視

據(jù)財聯(lián)社記者觀察，雖然券商積極搶灘市場、技術(shù)推陳出新之余，也產(chǎn)生了部分交易風(fēng)險，需引起重視，這也是投?；鸸敬舜蜗蛐袠I(yè)通報類似問題的重要原因。曾在2020年6月，投?；鸸揪桶l(fā)布過監(jiān)控預(yù)警案例通報，通報了3起因極速交易系統(tǒng)缺陷導(dǎo)致的客戶資金透支問題，3家證券公司的極速交易系統(tǒng)存在缺陷，對客戶資金管控出現(xiàn)問題，共導(dǎo)致38名客戶合計出現(xiàn)13.32億元大額透支。

針對該情況，有券商機構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士在受訪時表示，隨著行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式將逐步由傳統(tǒng)地提供交易通道服務(wù)向以客戶為中心、以產(chǎn)品及服務(wù)為主線的服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，而在各大券商發(fā)力極速交易的同時，風(fēng)險控制也越來越重要，尤其是對系統(tǒng)運維風(fēng)險的把控。

一家極速交易服務(wù)商技術(shù)人員同樣在受訪時表示，極速交易系統(tǒng)的出現(xiàn)，進(jìn)一步加劇了應(yīng)用運維的管理難度，而對運維監(jiān)控工具的監(jiān)測精度、產(chǎn)品性能與穩(wěn)定性提出了要求。

有業(yè)界人士指出，在近日的最新通報中，兩家極速交易券商的問題更傾向“人禍”，對運維風(fēng)險的防范應(yīng)該提到“嗓子眼”。記者注意到，此次投?；鸸痉从车膬善饦O速交易異常情況如下：

一是2022年6月10日8時45分，A證券公司發(fā)現(xiàn)極速交易系統(tǒng)未進(jìn)行開市前的例行重啟，于8時48分按照操作流程進(jìn)行重啟。由于該公司極速交易系統(tǒng)主備服務(wù)器切換存在缺陷，在系統(tǒng)主服務(wù)器未執(zhí)行關(guān)閉的情況下重啟了備服務(wù)器，備用服務(wù)器切換成主服務(wù)器后觸發(fā)了數(shù)據(jù)初始化流程，導(dǎo)致極速交易系統(tǒng)再次從集中交易系統(tǒng)同步了客戶資金等初始化數(shù)據(jù)，“虛增”2名客戶資金合計1.95億元?？蛻羰褂谩疤撛觥辟Y金進(jìn)行了證券交易，日終清算后客戶資金賬戶出現(xiàn)透支合計5,022.26萬元。當(dāng)日該公司使用自有資金墊付了透支款，次日客戶彌補了透支款。

二是2022年5月27日日終，B證券公司極速交易系統(tǒng)將數(shù)據(jù)文件回傳集中交易系統(tǒng)時出現(xiàn)異常，該公司發(fā)現(xiàn)問題并進(jìn)行應(yīng)急處理，手工修改了集中交易系統(tǒng)的已導(dǎo)入數(shù)據(jù)文件狀態(tài)，并重新發(fā)起數(shù)據(jù)回傳流程，直至嘗試第4次才成功將所有26個數(shù)據(jù)文件導(dǎo)入至集中交易系統(tǒng)。但是，由于極速交易系統(tǒng)的《融券紅利資金扣收流水文件》每次都成功導(dǎo)入了集中交易系統(tǒng)，該公司應(yīng)急處理時未刪除重復(fù)數(shù)據(jù)，日終清算時應(yīng)扣收7名融資融券機構(gòu)客戶的融券紅利資金合計27.25萬元，但實際扣收了融券紅利資金合計109.01萬元。5月31日（T+2）該公司發(fā)現(xiàn)誤扣收客戶資金問題，6月6日該公司采用資金藍(lán)補方式向客戶返還了資金。

投?；鸸局赋觯趹?yīng)急處置中，兩家券商雖及時發(fā)現(xiàn)了問題，但由于應(yīng)急處置的操作流程執(zhí)行錯誤、應(yīng)急預(yù)案場景不夠全面，未能有效解決問題，致使引發(fā)了其他風(fēng)險隱患。基于上述隱患，投?；鸸鞠蛉烫岢隽巳缦氯舾山ㄗh：

一是要強化安全管理，完善公司技術(shù)系統(tǒng)安全運營的制度措施，健全系統(tǒng)升級、安全評估、應(yīng)急處置等方面的操作規(guī)范，完善安全復(fù)核校驗機制；

二是要對信息技術(shù)服務(wù)商提供的產(chǎn)品進(jìn)行有效把關(guān)，清晰、準(zhǔn)確、完整掌握重要信息系統(tǒng)的技術(shù)架構(gòu)、業(yè)務(wù)邏輯和操作流程等內(nèi)容，保障信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行；

三是要完善應(yīng)急預(yù)案，豐富應(yīng)急場景，加強業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)，確保關(guān)鍵崗位的應(yīng)急保障能力，避免因操作不當(dāng)引發(fā)安全事故。

投保基金公司表示，券商應(yīng)當(dāng)高度重視技術(shù)系統(tǒng)問題引發(fā)的客戶交易結(jié)算資金安全風(fēng)險，采取措施完善相關(guān)工作。

而恒生電子相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受財聯(lián)社記者采訪時也表示，極速交易系統(tǒng)故障確實會一定程度上增加投資者資金安全的隱憂，在大力發(fā)展機構(gòu)業(yè)務(wù)，極速交易系統(tǒng)交易量占比越來越多的大潮流下，券商應(yīng)該加大系統(tǒng)投入，提高極速交易系統(tǒng)的健壯性，提供包括雙中心、分片、重演等技術(shù)；從系統(tǒng)全鏈路角度出發(fā)，提高系統(tǒng)的高可靠和高可用，同時建立內(nèi)部完善的業(yè)務(wù)監(jiān)控稽查機制，做好風(fēng)控。

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