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經(jīng)濟衰退前兆?油氣股走勢20年來首次與美股大盤負相關

財聯(lián)社(上海,編輯卞純)訊,石油和天然氣股票正以一種投資者20年來從未見過的方式與美股大盤背道而馳,這對于美國經(jīng)濟來說或許是個不祥之兆。

受油價上漲和科技股拋售的雙重影響,標普500能源指數(shù)與更廣泛的標普500指數(shù)之間的相關性自2001年以來首次出現(xiàn)負值。今年以來,標普500能源指數(shù)累計上漲39%,而標普500指數(shù)則下跌了6%,標普500信息技術指數(shù)下跌了10%。

分析師指出,從歷史上看,這種分歧往往出現(xiàn)在經(jīng)濟衰退之前。

“隨著油價達到目前的高位,這將對能源股有利,但對整體經(jīng)濟的其余部分不利,”Commodity Context的創(chuàng)始人Rory Johnston表示。他指出,上一次石油和天然氣股票與大盤之間的負相關性如此之大是在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時期。

能源價格上漲不利于企業(yè)和消費者。從企業(yè)的角度來看,成本增加將擠壓利潤率,從而迫使企業(yè)削減產(chǎn)出或者不得不提價應對通脹。而從消費者的角度來看,價格上漲到一定程度,可能會迫使他們抑制支出,從而拖累經(jīng)濟增長。

美國汽車協(xié)會(AAA)近日的一份調(diào)查顯示,隨著全美平均油價超過4美元/加侖,創(chuàng)歷史新高,美國人可能已經(jīng)達到了一個臨界點。59%的受訪者表示,如果汽油價格上升到4美元/加侖,他們將改變自己的駕駛習慣或生活方式。

自今年年初以來,能源股和大盤之間的相關性一直在下降,但Johnston指出,自從俄烏在2月底爆發(fā)沖突將油價推升至每桶100美元上方,同時將新的地緣政治風險引入股市以來,這種脫鉤現(xiàn)象就愈演愈烈。

當這種相關性恢復到歷史上的正向關系時,這種現(xiàn)象也會給投資者帶來風險,特別是如果能源價格上漲刺激了通脹,進而引發(fā)經(jīng)濟衰退。

“這種關系將再次正常化,但可能是朝著不利的方向,”美國投資公司Stifel Nicolaus的分析師James Hodgins表示。“如果能源價格大幅下降,我們可能會談論經(jīng)濟衰退類型的情況,在這種情況下,標普500指數(shù)也可能大幅下降,因此相關性將再次進入正值區(qū)域。”

關鍵詞: 美國經(jīng)濟

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