新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者陳維城）4月11日晚間，公牛集團(tuán)發(fā)布2021年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.85億元，同比增長(zhǎng)23.22%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27.80億元，同比增長(zhǎng)20.18%。與此同時(shí)，公牛集團(tuán)在2021年面臨近3億元的反壟斷處罰，年度股價(jià)也走低。

公牛集團(tuán)2021年業(yè)績(jī)整體不錯(cuò)，不過，公司凈利潤(rùn)從2021年第三季度開始出現(xiàn)下滑，公司第二季度營(yíng)收32.45億元，凈利潤(rùn)8.14億元；到了第三季度營(yíng)收31.93億元，凈利潤(rùn)7.85億元；到了第四季度更為明顯，當(dāng)期營(yíng)收33.72億元，凈利潤(rùn)只有5.74億元，盈利水平下滑不少。

具體來看，2021年公司電連接業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入64.13億元，同比增長(zhǎng)15.58%；智能電工照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入55.51億元，同比增長(zhǎng)36.90%。其中，墻壁開關(guān)插座業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)29.55%，LED照明業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)38.53%，公司孵化并推出了浴霸、智能門鎖、智能晾衣機(jī)、智能窗簾機(jī)等智能生態(tài)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)139.56%。此外，公司數(shù)碼配件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.73億元，同比下降10.79%。

上述主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑明顯，主營(yíng)產(chǎn)品毛利率36.85%，同比減少3.21個(gè)百分點(diǎn)。其中，2021年電連接業(yè)務(wù)毛利率32.95%，同比減少6.18個(gè)百分點(diǎn)；智能電工照明產(chǎn)品毛利率42.02%，同比減少1.13個(gè)百分點(diǎn)。唯有數(shù)碼配件產(chǎn)品毛利率有所提升，其毛利率27%，同比增加4.63個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于毛利率下滑，興業(yè)證券認(rèn)為，主要系原材料上漲、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。包括公司原材料主要為塑料、銅等大宗商品，2021年Q4成本環(huán)比有所提升，套保未能完全對(duì)沖；新產(chǎn)品處于推廣初期，利潤(rùn)率相對(duì)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)品類較低，對(duì)整體利潤(rùn)有所影響。

渠道方面，C端裝飾渠道，目前已成功開發(fā)18000余家終端網(wǎng)點(diǎn)；B端渠道銷售收入同比增長(zhǎng)175.20%；電商渠道銷售收入同比增長(zhǎng)31.82%。情報(bào)通數(shù)據(jù)顯示，2021年公司轉(zhuǎn)換器、墻壁開關(guān)插座兩個(gè)品類天貓市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一。

正是公牛集團(tuán)牢牢穩(wěn)居“插座一哥”的寶座，2021年5月，浙江省市場(chǎng)監(jiān)督管理局決定對(duì)公牛集團(tuán)涉嫌與交易相對(duì)人達(dá)成并實(shí)施壟斷協(xié)議行為進(jìn)行立案調(diào)查。當(dāng)年9月，浙江省市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)公牛集團(tuán)出具的《行政處罰決定書》顯示，處公牛集團(tuán)2020年度中國(guó)境內(nèi)銷售額98.27億元3%的罰款，計(jì)2.95億元。

受此影響以及大環(huán)境波動(dòng)，公牛集團(tuán)2021年股價(jià)也震蕩下行。2021年年初，公牛集團(tuán)股價(jià)一度達(dá)256.21元/股，隨后波動(dòng)下行，至年中有所提升；2021年12月31日，公牛集團(tuán)報(bào)167.30元/股。截至4月11日收盤，公牛集團(tuán)報(bào)收127.30元/股，跌幅1.85%。與2021年年初對(duì)比，公牛集團(tuán)股價(jià)腰斬。

財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，公牛集團(tuán)擬發(fā)起不低于2億元，不超過3億元的股票回購(gòu)計(jì)劃。此外，公司預(yù)計(jì)2022年度關(guān)聯(lián)交易達(dá)1.98億元，2021年關(guān)聯(lián)交易已完成1.13億元。

關(guān)鍵詞： 公牛集團(tuán)