股價(jià)連續(xù)走低之際，上市公司股東反而抬高了自己的減持價(jià)格，所欲何為？

3月24日，偉思醫(yī)療（688580.SH）披露公告，公司第四大股東陽和投資及一致行動(dòng)人連慶明計(jì)劃變更早先公告的股票減持計(jì)劃方案，通過集中競價(jià)交易方式進(jìn)行減持的，交易由“按市場價(jià)格”變更為“減持價(jià)格不低于人民幣100元/股(含)；通過大宗交易方式減持的，價(jià)格按照市場價(jià)格而定不變。

3月24日收盤，偉思醫(yī)療報(bào)63.34元/股，跌破發(fā)行價(jià)67.58元/股，這意味著上述股東要達(dá)到集中競價(jià)100元/股的要求，其股價(jià)還需上漲57.8%。

3月25日下午，偉思醫(yī)療證券事務(wù)代表向貝殼財(cái)經(jīng)記者解釋稱，上述股東之所以要變更減持方案是想“提振市場信心”，并表示公司方面認(rèn)為股價(jià)走低與股東減持計(jì)劃有關(guān)。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，如公司證券部人士所言，自2021年7月1日開始，公司股價(jià)便開啟連跌模式，其最新市值43.9億元較之上市首日收盤市值124億元市值蒸發(fā)了80.1億元。

從盤面上看，上述做法“提振市場信心”的效果并不顯著。3月25日收盤，偉思醫(yī)療高開低走，最終收歸65.71元/股，漲幅0.57%。3月28日，偉思醫(yī)療股價(jià)開盤走低，當(dāng)日收盤報(bào)64.28元/股，跌幅2.18%。

股東提高減持價(jià)格背后為提振市場信心？

偉思醫(yī)療于2020年7月在科創(chuàng)板上市，公司總部位于江蘇南京。公司主營醫(yī)療器械業(yè)務(wù)，根據(jù)過往財(cái)報(bào)，公司是國內(nèi)中國康復(fù)醫(yī)療器械行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，致力于在盆底及產(chǎn)后康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、精神康復(fù)等細(xì)分領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療及專業(yè)機(jī)構(gòu)供安全、有效的康復(fù)產(chǎn)品及整體解決方案。

3月23日，偉思醫(yī)療公告稱，公司2月16日披露了《南京偉思醫(yī)療科技股份有限公司關(guān)于股東及其一致行動(dòng)人減持股份計(jì)劃公告》，陽和投資及其一致行動(dòng)人連慶明、蘇彩龍、黎曉明、石壯平、譚飛、楊崇祥、周東耀、鄭桂華計(jì)劃通過集中競價(jià)方式及大宗交易方式減持公司股份數(shù)量不超過2,716,105股，即不超過公司股份總數(shù)的3.97%，減持價(jià)格按市場價(jià)格確定。

貝殼財(cái)經(jīng)注意到，截至2021年9月末，陽和投資為公司第四大股東，持有公司約350.9萬股股票。2月16日披露的公告則顯示，陽和投資最新持股數(shù)為300.6萬股，加上連慶明等一致行動(dòng)人，在本次減持行動(dòng)開啟前，陽和投資及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司總股本的6.56%，持股數(shù)約為448.5萬股。

針對(duì)上述股東的減持行為，3月25日下午，偉思醫(yī)療證券事務(wù)代表向貝殼財(cái)經(jīng)記者對(duì)股東們的減持行為給出解釋：“陽和投資們?cè)冢ü善保┙饨箝_始了減持計(jì)劃，但一直沒有減持，他們持有偉思的股票也有五六年了，現(xiàn)在也有退出的需求，但是上一次（指2021年7月宣布的減持計(jì)劃）沒有怎么減持，于是今年又有了新的減持計(jì)劃。”

招股書顯示，2015年10月16日，偉思醫(yī)療前身偉思有限發(fā)起股份制改革，整體變更為股份制企業(yè)。此時(shí)，陽和投資作為股份公司的發(fā)起人之一，持有偉思醫(yī)療350.9萬股，位列公司第四大股東，上述陽和投資的8名一致行動(dòng)人中，連慶明、蘇彩龍、黎曉明、譚飛四人為陽和投資的高管。

如偉思醫(yī)療證代所言，2021年7月22日股東披露減持計(jì)劃后，2021年8月13日-2022年2月11日期間，陽和生物、連慶明、石壯飛、楊崇祥四名股東已經(jīng)有了減持行為，但減持比例并不高，2022年2月16日，陽和投資及一致行動(dòng)人又披露了第二次減持計(jì)劃，3月24日又修改了減持方案，提高了集中競價(jià)方式減持價(jià)格至不低于100元/股。

2022年3月25日下午，上述證券事務(wù)代表向貝殼財(cái)經(jīng)記者給出解釋，上述股東之所以要變更減持方案是想“提振市場信心”。

該人士表示：“我們覺得股票價(jià)格走低是股東發(fā)布減持計(jì)劃導(dǎo)致的，股東也想著能不能提振下市場信心，給個(gè)承諾……大宗的話對(duì)市場行情沒什么影響，所以發(fā)了這么一個(gè)公告（函告）。”

股價(jià)腰斬背后：上市后業(yè)績?cè)鲩L明顯放緩，賽道擁擠

自2021年7月1日，偉思醫(yī)療股價(jià)達(dá)到180.99元/股的區(qū)間峰值以后，其股價(jià)整體下行趨勢明顯。

3月28日，偉思醫(yī)療收盤價(jià)格64.28元/股，較之180.99元/股峰值價(jià)格下跌了64.5%，較上市首日的179.54/股價(jià)格下跌64.2%，并已跌破發(fā)行價(jià)。最新市值43.9億元，較之上市首日收盤市值124億元蒸發(fā)了80.1億元。

在2020年上市以前，偉思醫(yī)療的盈利能力指標(biāo)堪稱“亮眼”，2017年-2019年，偉思醫(yī)療的營收同比增速分別高達(dá)50.67%、43.8%和53.47%；銷售凈利潤率為27.81%、30.19%和31.01%；銷售毛利率分別為31.01%、74.17%和73.71%；凈資產(chǎn)收益率為31.11%、38.62%和47.03%。

然而，就在上市當(dāng)年，偉思醫(yī)療業(yè)績?cè)龇_始出現(xiàn)下滑，2020年公司營收3.78億元，增幅從上一年的53.47%暴跌至18.66%，凈利潤為1.44億元，增幅下滑至44.07%。

2021年，公司業(yè)績?cè)龇^續(xù)下滑。公司業(yè)績快報(bào)顯示，2021年，公司營收為4.3億元，同比增長13.66%；凈利潤為1.78億元，增幅進(jìn)一步下滑至23.81%。雖然整體業(yè)績依然維持增長，但與上市前三年的增幅相比，已經(jīng)下了一個(gè)臺(tái)階。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，康復(fù)醫(yī)療設(shè)備賽道日漸擁擠，偉思醫(yī)療正面臨競爭對(duì)手的正面沖擊。2021年3月31日，注冊(cè)地址位于河南的翔宇醫(yī)療在科創(chuàng)板上市。其2021年?duì)I業(yè)總收入為5.23億元，歸母凈利潤2.02億元。兩大指標(biāo)均超過偉思醫(yī)療。此外，河南優(yōu)德醫(yī)療、上海諾誠電氣等一批企業(yè)正在趕赴上市的路上。

更值得一提的是，偉思醫(yī)療自己培養(yǎng)出的競爭對(duì)手也在不久前完成過會(huì)，踏上科創(chuàng)板旅程。

3月17日，上交所2022年第20次審議會(huì)議審議結(jié)果顯示，南京麥瀾德醫(yī)療科技股份有限公司（簡稱“麥瀾德”）首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，成為今年過會(huì)的第70家企業(yè)。

麥瀾德披露的招股資料顯示，公司4名核心技術(shù)人員中，除盆底產(chǎn)品線總監(jiān)羅海濤外，楊瑞嘉、史志懷、范璐均有偉思醫(yī)療的工作經(jīng)歷，范璐曾任偉思醫(yī)療軟件工程師，2016年加入麥瀾德，現(xiàn)任軟件開發(fā)部經(jīng)理、職工監(jiān)事。

此外，麥瀾德兩位實(shí)控人同樣有偉思醫(yī)療履歷。實(shí)控人、董事長楊瑞嘉從2007年10月至2013年7月，歷任偉思醫(yī)療及其子公司南京偉思瑞翼電子科技有限公司產(chǎn)品經(jīng)理、市場部經(jīng)理、產(chǎn)品總監(jiān)，直到2013年7月從偉思醫(yī)療離職，2013年8月便任麥瀾德有限董事長兼總經(jīng)理；另一實(shí)控人史志懷2001年3月至2013年2月歷任偉思醫(yī)療軟件工程師、研發(fā)部經(jīng)理、研發(fā)總監(jiān)，2013年3月至2020年9月任麥瀾德有限董事、副總經(jīng)理、研發(fā)總監(jiān)。此外，麥瀾德另有多名高管系從偉思醫(yī)療跳槽而來。

偉思醫(yī)療與麥瀾德之間還爆發(fā)過多起專利糾紛。裁判文書網(wǎng)顯示，2015年，偉思醫(yī)療以麥瀾德合計(jì)9項(xiàng)涉案專利屬于職務(wù)發(fā)明為由，對(duì)麥瀾德提起了專利權(quán)屬訴訟。雙方官司甚至打到最高人民法院。麥瀾德招股書顯示，目前這些案件都已了結(jié)。

關(guān)鍵詞： 偉思醫(yī)療