華誼兄弟（300027.SZ）深陷虧損泥沼，實控人減持、質押股份的“橋段”又一次上演。

2022年9月28日晚，華誼兄弟發布公告稱，近日，收到實際控制人王忠軍先生的通知，稱其質押的華誼兄弟5000萬股無限售流通股份（占公司總股本的1.80%）已經轉讓給中融國際信托有限公司（以下簡稱“中融信托”），并已取得中國證券登記結算有限責任公司出具的《證券過戶登記確認書》。

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自此，王忠軍持有華誼兄弟股份的比例將從16.13%變為14.33%。上述公告亦強調，本次股份轉讓事項不會導致公司控股股東、實際控制人發生變更，對上市公司生產經營、公司治理等方面不會產生重大影響。

對于本次權益變動的影響，該公告的解釋是，本次股份轉讓有利于進一步降低公司實際控制人、控股股東的股票質押融資債務規模，降低質押風險，更好地保障控制權穩定性。

值得注意的是，自去年年底以來，華誼兄弟實控人王忠軍、王忠磊已經進行了多次股票減持、質押。

9月28日當晚，華誼兄弟同時發布了一則《簡式權益變動報告書》（以下簡稱“報告書”）公告。該報告書提到，自2021年12月22日-2022年9月27日，華誼兄弟實控人、控股股東王忠軍、王忠磊，通過多次集中競價交易、大宗交易和質押證券過戶，減持華誼兄弟股份已超過5%。

報告書表示，權益變動前，2021年12月20日，王忠軍、王忠磊合計持有華誼兄弟股份約6.58億股，持股比例23.74%；權益變動后，截至2022年9月27日，王忠軍、王忠磊合計持有華誼兄弟股份約4.90億股，持股比例17.68%。

另外，報告書還提到，2022年8月26日，華誼兄弟曾披露了一份《關于公司實際控制人計劃減持公司股份的提示性公告》。當中，王忠軍和王忠磊向華誼兄弟出具了《股份減持計劃告知函》，表示為償還股票質押融資，降低質押風險，更好地保障控制權穩定性，計劃自公告之日起15個交易日后的6個月內，擬以集中競價交易方式減持公司股份不超過5549.01萬股，即不超過本公司總股本的2%。

值得注意的是，目前，該減持計劃尚未實施完畢。上述報告書稱，在未來12個月內，王忠軍和王忠磊不排除繼續減持華誼兄弟股份的可能性。

作為“中國影視娛樂第一股”，華誼兄弟創立于1994年，于2009年登陸創業板，主營業務包含影視娛樂、品牌授權與實景娛樂、互聯網娛樂及產業投資四個板塊。

然而，自2018年以來，華誼兄弟便深陷虧損的泥沼。根據華誼兄弟財報數據，2018-2021年，其凈利潤分別虧損11.69億元、39.78億元、10.48億元和2.46億元。加上2022年上半年虧損的1.92億元，合計虧損總金額超過66億元。

連續5年的虧損，不免讓資本市場開始擔憂華誼兄弟會否面臨退市風險。

9月16日，在深交所互動易平臺上，有投資者提問華誼兄弟“2022年如果公司依然虧損會退市否”，對此，華誼兄弟回復稱：“根據新規，對華誼兄弟而言，退市風險已經較大程度上消除。”

上述所謂“新規”，即指最新修訂的2020年12月31日發布的《深圳證券交易所創業板股票上市規則》。其中涉及的退市指標分為交易類、財務類、規范類和重大違法類，而財務類指標由單一的凈利潤連續虧損調整為扣除非經常性損益前后凈利潤孰低且營業收入低于1億元的雙重指標。華誼兄弟表示，相關標準修訂后，對于受周期影響的正常經營的虧損公司，將可以更好地聚焦主業，集中全力提升盈利能力。

關于聚焦主業，華誼兄弟9月16日在深交所互動易平臺表示，目前公司各項業務進展順利，將聚焦“影視+實景”兩大方向，推動公司加速回歸健康發展的快車道。

“雖然華誼兄弟的實體景區布局在方向上無錯，但在實現路徑和變現方式上并沒有實現破壁。”產業時評人張書樂對時代周報記者表示，以影視作為主業的華誼兄弟，解決虧損問題，仍需在影視方面進行有效突圍，“剝離過去擴張太猛卻沒有效力的地產周邊，回歸影視和影視衍生品（輕量級、消費級商品），或許是它的選擇。”

時代周報記者觀察到，華誼兄弟今年下半年的影視內容儲備比較充足。在電影方面，計劃在2022年三季度及四季度上映的影片有《瞬息全宇宙》《宇宙探索編輯部》《格薩爾王之磨煉》《愛很美味》《殺死那個魔術師》等，而已經進入后期制作的影片有管虎導演的《狗陣》、郭帆導演的《流浪地球2》、陸川導演的《749局》、周星馳導演的《美人魚2》。此外，華誼兄弟旗下正在籌備開機的電影也不少，包括《英年早婚》《網中人》《平行任務》《少年火箭》等。

而在劇集及網絡大電影方面，由華誼兄弟出品的電視劇《消失的孩子》已于2022年8月29日播出，網劇《東北插班生》也已于2022年9月21日播出。此外，已完成制作的項目《我們的西南聯大》《宣判》《燕山派與百花門》《九指神丐2》等也將陸續推出，《警鷹》《回響》《江湖三十年之東北五仙》等也已殺青進入后期制作階段。

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