科創(chuàng)板迎來(lái)了首份三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。9月7日晚間，鋰電池正極材料核心供應(yīng)商容百科技公告，預(yù)計(jì)第三季度凈利潤(rùn)為2.2億元-2.8億元，同比增長(zhǎng)20.76%到53.70%，環(huán)比增長(zhǎng)221.82%到309.59%。

容百科技稱，2023年第二季度，受原料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，公司盈利短暫承壓。預(yù)計(jì)三季度，呈現(xiàn)全面高增態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)和銷量均實(shí)現(xiàn)同、環(huán)比增長(zhǎng)。其中，單噸凈利快速恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)約150%，盈利能力穩(wěn)步提升。

(資料圖)

據(jù)此來(lái)看，容百科技有望在Q3迎來(lái)業(yè)績(jī)向上拐點(diǎn)。回顧容百科技的中報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.94億元，同比增長(zhǎng)11.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.79億元，同比下降48.46%。二季度業(yè)績(jī)同樣不盡如人意，營(yíng)收、凈利潤(rùn)同環(huán)比均下跌。

容百科技采用“高鎳三元+磷酸錳鐵鋰+鈉電正極”多元體系布局的戰(zhàn)略，在這次的業(yè)績(jī)預(yù)告中，公司明確給出了三元正極和磷酸錳鐵鋰材料的出貨預(yù)期。

三元正極方面，第三季度銷量預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)約50%，將超越一、二季度單季出貨水平。期間已實(shí)現(xiàn)某歐美大客戶單月訂單約800噸，相較于之前預(yù)期，進(jìn)度大幅提前。

磷酸錳鐵鋰的成長(zhǎng)速度更快，該材料銷量實(shí)現(xiàn)連續(xù)三季度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)第三季度出貨量環(huán)比增長(zhǎng)100%，將配合下游及終端客戶開(kāi)發(fā)進(jìn)度持續(xù)加速出貨。

值得注意的是，8月27日，容百科技公告稱將啟動(dòng)磷酸錳鐵鋰的全球發(fā)展戰(zhàn)略。在8月9日召開(kāi)的2023年全球化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，容百科技披露磷酸錳鐵鋰市場(chǎng)進(jìn)展與擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，計(jì)劃于2025年底在中韓建成14萬(wàn)噸/年磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能，2030年底在中韓歐美建成56萬(wàn)噸/年磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能。

容百科技給出的四季度業(yè)績(jī)展望也離不開(kāi)磷酸錳鐵鋰：第四季度，隨著公司海外市場(chǎng)加速拓展，磷酸錳鐵鋰?yán)^續(xù)放量以及鈉電正極材料開(kāi)始量產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司第四季度環(huán)比仍將持續(xù)增長(zhǎng)，銷量及利潤(rùn)將保持穩(wěn)步提升態(tài)勢(shì)，綜合盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

今年以來(lái)，容百科技股價(jià)已跌超30%。

▌龍頭企業(yè)加碼布局 磷酸錳鐵鋰前景可期

磷酸錳鐵鋰為升級(jí)版的磷酸鐵鋰，兼顧安全性和低成本，同時(shí)提升能量密度10-20%。東方證券盧日鑫判斷，整車廠或電池廠對(duì)新技術(shù)、新材料的接受程度較高，具備切換意愿，未來(lái)磷酸錳鐵鋰有望成為電池端單瓦時(shí)成本具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的正極路線。

目前，部分電池及車企客戶的磷酸錳鐵鋰電池工藝已定型，正逐步推進(jìn)上車測(cè)試，產(chǎn)業(yè)鏈各方正積極加碼磷酸錳鐵鋰賽道。

電池端，寧德時(shí)代創(chuàng)新推出M3P電池，搭配麒麟電池主攻700km中端市場(chǎng)，混用8月首發(fā)智界S7，純用預(yù)計(jì)下半年首發(fā)特斯拉，比亞迪較早布局錳鐵鋰，預(yù)計(jì)24年上半年裝車發(fā)布，億緯/中航/國(guó)軒/孚能/星恒/天能等企業(yè)已發(fā)布錳鐵鋰產(chǎn)品跟進(jìn)；

正極端，容百科技外，德方納米產(chǎn)品一致性好，下半年預(yù)計(jì)率先放量，湖南裕能自研高壓實(shí)LMFP，明年上半年開(kāi)始放量，天奈科技橫向擴(kuò)拓布局LMFP，當(dāng)升科技/萬(wàn)潤(rùn)新能/珩創(chuàng)納米/力泰鋰能/創(chuàng)普斯加碼布局錳鐵鋰賽道；

錳源端，湘潭電化和紅星發(fā)展有充足二氧化錳/高純硫酸錳產(chǎn)能。

東吳證券曾朵紅團(tuán)隊(duì)測(cè)算，錳鐵鋰25年滲透率5-10%，電池需求近130GWh，對(duì)應(yīng)正極需求超20萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模近150億元，30年滲透率超30%，電池需求超1500GWh，對(duì)應(yīng)正極需求超260萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模超1500億元。

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